钛媒体 App 2 月 28 日消息，AI 引发的产业颠覆 ( "AI 恐惧 " ) 迫使投资人重新评估风险，具备 " 重资产、低淘汰率 " ( HALO —— "Heavy Assets, Low Obsolescence" ) 特质的企业正成为资本避险新宠。摩根士丹利率先提出 HALO 交易概念，构建了 HALO 篮子 ( MSXXHALO ) ，涵盖了七大结构性支柱：包括材料、公用事业、铁路、管道、废物处理、国防和信号塔，以避险技术迭代风险。高盛最新研报也进一步印证这一趋势，在利率攀升、地缘割裂与 AI 资本开支激增的三重压力下，市场正经历 " 稀缺性重定价 "，有形生产能力成为稀缺资源。高盛分析师指出，投资人不再盲目追捧轻资产叙事，市场开始奖励难以复制的产能、网络和基础设施。（广角观察）