瑞财经 严明会 2 月 26 日晚，瑞幸咖啡发布了 2025 年财报，全年收入达 492.9 亿元，同比增长 43%；全年现制饮品销量达 41 亿杯，相当于国人去年人均消费了约 3 杯瑞幸咖啡。 

在业绩会上，瑞幸咖啡首席执行官郭谨一表示，第四季度外卖平台补贴力度在行业淡季明显收缩，外卖占比虽环比有所下降，但仍处于较高水平。

后续外卖平台补贴策略持续变化，杯量结构逐步回归自提需要一定过程。考虑到 2025 年平台大规模补贴带来的高基数，2026 年瑞幸同店和利润表现可能存在一定阶段性波动和挑战，这也符合客观规律。中国咖啡市场目前仍处于快速增长的发展机遇期，短期波动并不会改变长期增长逻辑。