截至 14:47，中证港股通央企红利指数（931233）下跌 0.10%。成分股涨跌互现，中国建材领涨 8.96%，中国船舶租赁上涨 4.70%，中国外运上涨 2.95%；新华保险领跌 5.29%，中国人民保险集团下跌 3.57%，中银香港下跌 2.62%。

截至 2 月 18 日，EPFR 数据口径下，外资当周净流入港股 10.2 亿美元，但情绪指标已触及 " 贪婪 " 区间。历史经验表明，极度乐观情绪后往往伴随回调风险。

美东时间 2 月 20 日，美国去年四季度 GDP 增速受技术因素拖累回落至 1.4%，但剔除后内需仍增 2.4%，市场对美联储的降息预期维持平稳，当前仍预计年内约两次降息，流动性环境料想不会发生明显变化。

在市场动荡期，具备央企信用背书、现金流稳定的红利资产是资金天然的承接方。其稳定的分红预期不仅能提供下行保护，更能将外部不确定性转化为相对收益的来源。此外，指数化投资基于 " 分散化 " 原理可应对宏观不确定性。

中证港股通央企红利指数（931233.CSI），从港股通范围内，选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的 50 只上市公司股票进行打包；截至 2 月 13 日，该指数近 1 年股息率是 5.79%，港股央企红利 ETF（513910）是跟踪该指数规模最大的投资标的。

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