快科技 2 月 14 日消息，据媒体报道，受投资者对其巨额投资计划的担忧影响，亚马逊股价正面临近 20 年来最长连跌周期。

截至周五收盘，该股下跌 0.8%，已连续九个交易日收跌，累计跌幅达 18%，市值蒸发约 4700 亿美元。

本轮下跌的导火索源于亚马逊此前宣布的 2026 年资本支出计划，公司拟投入 2000 亿美元用于数据中心、芯片及人工智能相关基础设施建设，规模远超市场预期。

这一激进的投资节奏也折射出当前硅谷巨头们的普遍心态：刚刚过去的财报季显示，以亚马逊、谷歌、微软和 Meta 为代表的 " 四大云巨头 " 不仅盈利能力依旧强劲，烧钱速度亦未见放缓。

市场预计，四家公司 2026 年的资本支出总额或将历史性地突破 6500 亿美元。

对于亚马逊而言，如此庞大的资本开支虽意在抢占 AI 时代的核心基础设施，但也引发了投资者对现金流和估值逻辑的担忧。

Saglimbene 指出，若科技巨头的巨额投入导致现金流走弱甚至转负，市场对其估值逻辑将发生改变，尤其在市场波动加剧或 AI 发展路径出现不确定性时，这一风险将被进一步放大。