春节前的新能源汽车市场好不热闹！

2 月 5 日一早，小鹏 GX 亮相，这是小鹏第一款旗舰级大六座 SUV，当晚蔚来汽车发布盈利预告，预计 2025 年第四季度录得经调整经营利润 7 亿元至 12 亿元，这是蔚来自成立以来首次实现单季度经调整经营盈利，值得注意的是，蔚来实现盈利靠的是中大型 SUV 蔚来 ES8。

无独有偶，2 月 6 日一早，李想官宣了售价 55.98 万元的终极版本：理想 L9 Livis，宣称该车具有全球最强算力 2560TOPS 的超强大脑，然而当天下午，就有报道称，小鹏 GX 将搭载 4 颗图灵芯片，最高算力将达 3000TOPS，新闻一出，网友调侃理想 L9 Livis 的最强算力只维持了 3 个小时。

蔚来靠中大型 SUV 实现了季度盈利，小鹏此时才官宣首款大六座 SUV，有些姗姗来迟，但对比理想 L9 Livis 的算力，小鹏 GX 生逢其时。那么，小鹏 GX 在此时推出，到底晚不晚？

一、姗姗来迟的 GX，能否撼动固化的六座 SUV 红海？

公开数据显示，2025 年大六座 SUV 市场累计销量超过 72 万辆，同比增长 99%，已成为增长最快、利润最丰厚的细分市场之一。但这个市场中，问界、理想以及蔚来等已经通过多年的深耕占领了用户的心智。

今年 1 月，问界第 100 万辆整车下线，同时起售价 46.98 万的问界 M9 交付达 27 万辆，去年推出的问界 M8 也在 12 月底交付达 15 万辆，M8 与 M9 是问界在大六座 SUV 的主力车型，两者的交付量奠定了问界在该市场的领先地位。

图：理想 L9 Livis 版

去年 12 月，理想汽车达成 150 万辆交付，其中增程 SUV 超 140 万辆，凭借 " 冰箱彩电大沙发 " 的配置以及家庭理念，理想汽车也成为第一家实现盈利的新势力车企，这其中理想 L9、L8 成为了大六座 SUV 的代表。

图：全新蔚来 ES8

蔚来方面，去年凭借乐道 L90 以及蔚来 ES8 两款 SUV 在第四季度实现盈利，其中蔚来 ES8 历时 134 天交付 60000 台，斩获大型 SUV 市场销量冠军，也说明纯电大三排 SUV 的黄金时代已经到来。

因此，对于在 2026 年才推出首款大六座 SUV GX 的小鹏而言，从时间上来看，确实有点晚了，它不仅要争夺增量，更要从这些已建立强大用户忠诚度和品牌认知的对手口中夺取存量。

根据目前小鹏汽车公布的信息显示，小鹏 GX 基于 SEPA 3.0" 物理 AI" 整车架构打造，宣称 AI 新豪华大六座 SUV 旗舰，何小鹏特别介绍称，小鹏 GX 打破了 " 大车难开 " 的固有印象。可以说，科技感与操控性是其相对传统六座 SUV 的优势。

不过，尽管此前小鹏 G9 在高端市场的探索为其积累了一定经验，但 GX 面临的竞争维度已完全不同。这一市场的用户核心诉求明确为 " 家庭、空间、舒适 "，而这正是问界、理想以及蔚来等等通过多代产品迭代构建的护城河。

小鹏面临的挑战在于，作为后来者，GX 需要在定价上展现 " 极致的性价比 "，这意味着在初期可能承受更大的毛利率压力。这场战役的成败，不仅关乎单一车型的销量，更将决定小鹏品牌能否成功上攻，摆脱对 15-20 万元主力车型的过度依赖。

二、蔚来盈利在前，GX 必须帮小鹏实现盈利！

一家被网友一年内说了 8 个月倒闭，另一家在前一年已经被认为 " 起死回生 "，它们最终的年交付量会相差多少？

答案是 103417 台，折合到每个月，这家 " 起死回生 " 的车企仅比 " 被说倒闭 " 的车企多交付了 8618 台，很显然这与两者所处的舆论环境截然不同，而 " 倒闭 " 与 " 起死回生 " 的舆论也同样会影响消费者的购车决策。事实上，" 起死回生 " 的是小鹏，而另一家则是蔚来。

速途网根据两家车企公开的交付数据制作了月交付量的折线图，可以看出，小鹏汽车的月交付量趋平，仅 9 月和 10 月出现明显增长，而那两个月的增长得益于全新小鹏 P7 的开始交付。而在 SUV 车型方面，去年 3 月 2025 款小鹏 G6 与 G9 上市，7 月小鹏 G7 上市，从折线图来看并未对月交付量有明显提振作用。

再看蔚来的交付折线，蔚来从 8 月开始月交付量攀升至 30000 台以上并稳定，其中 12 月交付量达到了 48135 台，出现增长的原因是蔚来于 7 月底发布了乐道 L90，以及 9 月发布了全新蔚来 ES8，而这两款 SUV 也帮助蔚来在第四季度实现了盈利。

在速途网看来，蔚来能够在 2025 年第四季度预计实现 7-12 亿元的调整后经营利润，这无疑是中国高端智能电动车市场的一个里程碑。蔚来向市场证明了，在足够的规模（季度交付超 12 万辆）、健康的产品结构（40 万以上车型占比近 70%）以及严格的成本控制下，高端纯电商业模式可以实现自我造血。

但蔚来的盈利，则让尚未实现盈利的小鹏承受着来自资本市场和内部经营的双重压力。

熟悉蔚来与小鹏的发展轨迹的朋友知道，蔚来走的是 " 高端放量 " 路线，通过全新 ES8 等车型的爆发，在高端市场实现规模化，同时凭借自研芯片、电池等垂直整合与技术降本，提升毛利率。而小鹏在 2024 年则凭借 MONA M03 在 10 万级市场快速扩大规模，并通过 XNGP 等领先智能驾驶技术的快速普及树立品牌标签。

图：小鹏 MONA M03

这使得相比于蔚来，小鹏对外所呈现的品牌形象更加平价，其中 MONA 03 的大卖让外界认为小鹏已经 " 起死回生 "，但事实上从 2025 年销量来看，尽管小鹏平均月交付已达 35787 辆，但从个月来看整体较为稳定，没有出现新车明显刺激销量增长的情况，在这么 " 稳 " 的交付量背景下，小鹏能否在第四季度盈利也值得商榷。

因此，2026 年小鹏盈利破局的关键，就在于小鹏 GX 及后续高端车型必须成功打开市场，提升高毛利车型的销售占比，优化产品结构。同时，小鹏还要深化与大众集团等伙伴的技术合作模式，将智能驾驶等技术优势转化为可持续的授权收入，开辟 " 第二利润曲线 "。

三、写在最后

可以说，小鹏 GX 是小鹏汽车 2026 年发展的关键。它不仅仅是一款新车，更是小鹏从 " 智能驾驶技术引领者 " 向 " 高端智能电动车市场主流玩家 " 转型的试金石。其市场表现，将直接影响小鹏的品牌势能和盈利前景，决定小鹏能否在 2026 年真正赢得一个属于自己的 " 冠军席位 "。