对冲基金增持原油的同时大幅削减黄金多头头寸。

据华尔街见闻，截至 2 月 3 日的一周内，资金经理将布伦特原油净多头头寸增至近 10 个月高位。同期，黄金净多头头寸则降至 15 周最低水平。这一 " 油进金退 " 的操作反映了市场风险偏好的微妙变化。

本周在 SaaS 行业崩盘引发的混乱导致各类资产波动性激增之后，黄金仍较 1 月历史高点跌超 11%，原油则较年内低点涨逾 13%。

( 近期各类资产走势 )

美国与伊朗之间持续的紧张局势促使投资者连续四周增加原油多头押注，对冲潜在供应中断风险。与此同时，黄金在经历了 1 月份的疯狂上涨并多次刷新历史纪录后，于上周遭遇十多年来最大单日跌幅，迫使对冲基金大幅减仓。

原油期权市场显示出更深层次的看涨情绪。WTI 原油看涨期权相对看跌期权的溢价本周一度达到 2022 年以来最高水平，一只主要石油挂钩的交易所交易产品录得 2020 年以来最大资金流入。

伊朗风险推动原油仓位飙升，黄金多头遭遇大幅减仓

资金经理在截至 2 月 3 日的一周内将布伦特原油净多头头寸增加 31,332 手至 278,249 手。

洲际交易所期货欧洲分部数据显示，这是近 10 个月来的最高水平。美国商品期货交易委员会数据则显示，WTI 原油的看涨押注也升至六个月高位。

美国与伊朗之间的持续紧张局势是推动这一趋势的主要动力。两国周二在海上和空中出现对峙态势，一度重新激活了风险溢价。

华尔街见闻提及，尽管随着核谈判计划的成形，这一溢价最终有所减弱，但交易员仍在对冲这个欧佩克成员国可能出现的供应中断风险。

与原油形成鲜明对比的是，对冲基金和其他大型投机者将黄金净多头头寸削减 23% 至 93,438 份合约，这是自去年 10 月以来的最低水平。

黄金和白银上月多次刷新历史纪录的涨势在上周末戛然而止，市场普遍认为涨幅过大且过快。

1 月 30 日，金价出现 2013 年以来最大单日跌幅，此后一直在剧烈波动中挣扎，难以企稳。这种急剧回调促使资金经理迅速调整仓位，大幅削减对贵金属的看涨押注。