进入 2 月，当科技股高位跳水、市场风格剧烈摇摆，A 股的 " 优质老登 " 们逆势突围。

年度业绩快报密集披露期，银行板块成了稳稳的避风港。山东齐鲁银行净利润增长 14.58%，青岛银行更是交出 21.66% 的亮眼成绩单；浙江杭州银行、宁波银行稳扎稳打，川渝地区的重庆银行、成都银行韧性拉满。

城商行的命运，从来与区域经济血脉相连。这一次，地图上的经济热度，直接投射在了银行的财报上。这些扎根经济沃土的区域城商行，为何能穿越周期持续高增？

山东双雄，" 量质双升 " 的魔法

齐鲁大地从不缺惊喜。前脚青岛银行全年净利润增速突破 20%，后脚齐鲁银行就以 14.58% 的净利增幅接棒领跑，山东城商行的 " 双雄争霸 " 堪称年度名场面。

青岛银行的增长堪称 " 实打实 " 的硬核。2025 年归母净利润 51.88 亿元，增速 21.66%，更难得的是在拨备覆盖率大幅提升 50.98 个百分点至 292.30% 的情况下，依然保持高增长。要知道不少银行靠降低拨备 " 赚利润 "，青岛银行却反其道而行之，一边计提风险准备金，一边实现利润狂飙，这背后是信贷规模与风险管控的完美平衡。期末贷款总额同比增长 16.53%，不良率从 1.14% 降至 0.97%，从 2017 年 1.69% 的高点逐年走低，风控能力可见一斑。

齐鲁银行则上演了 " 规模与效益齐飞 " 的好戏。资产总额突破 8000 亿元大关，同比增长 16.65%，存贷款业务双双保持双位数增长。更亮眼的是，在银行业息差普遍承压的背景下，其净息差逆势上扬 2 个基点至 1.53%，量价齐升带动利息净收入突破百亿，同比增长 16.48%。资产质量连续七年优化，不良率下降 0.14 个百分点至 1.09%，拨备覆盖率飙升 33.53 个百分点至 355.91%，风险抵御能力再上台阶。

亮眼业绩的背后，离不开管理层的远见卓识。青岛银行管理层精准把握胶东半岛金融市场未饱和的后发优势，在 " 薄利多销 " 的降息周期中，既做大信贷规模，又严控资产质量，让区域红利转化为实实在在的经营成果；齐鲁银行发布快报的同时，披露行长张华兼任首席合规官，将业务发展与风险管控深度绑定，彰显了 " 合规为先 " 的经营哲学。

浙江军团，轻资本突围的 " 转型利刃 "

如果说山东双雄靠的是 " 量质双升 "，浙江城商行则玩明白了 " 轻资本转型 " 的高阶玩法。宁波银行、杭州银行凭借差异化战略，在激烈竞争中走出专属增长路径。

宁波银行的 2025 年业绩堪称 " 教科书级 "。营业收入 719.68 亿元，同比增长 8.01%，净利润 293.33 亿元，同比增长 8.13%，而手续费收入同比狂飙 30.72%，成为营收增长的 " 关键先生 "。这背后是财富管理业务的强势崛起，个人客户金融总资产（AUM）突破 1.27 万亿元，私人银行客户增长 15.20%，轻资本业务占比持续提升，成功摆脱对利息收入的过度依赖。更难得的是，在加大信用减值计提大约 45.69% 的情况下，不良率仍稳定在 0.76%，拨备覆盖率 373.16%，资产质量稳如泰山。

杭州银行则展现了 " 以变应变 " 的转型智慧。尽管营收增速 1.09% 略显平缓，但净利润仍保持 12.05% 的稳健增长，这得益于管理层精准的成本控制与战略调整。面对 " 增利难增收 " 的挑战，杭州银行果断启动组织架构优化，撤销传统部门、新设财富管理部，聚焦零售金融与小微金融双增长极。截至 2025 年末，零售客户 AUM 达 6743.57 亿元，杭银理财规模突破 6000 亿元，增速 39%，成功培育第二增长曲线。

浙江军团的成功，离不开 " 少壮派 " 管理层的锐意进取。杭州银行新任行长张精科深耕该行二十余年，从基层起步，聚焦科创金融与财富管理，带领团队完成管理层新老交替；宁波银行管理层则展现出卓越的战略定力，连续多年加码轻资本业务，在债券市场波动的背景下，靠负债成本下降与财富管理突围，让这家系统重要性银行跑出了 " 小而美 " 银行的增长速度。

川渝双子，战略红利下 " 稳健深耕 "

在西南腹地，重庆银行与成都银行组成 " 川渝双子星 "。尽管两家银行尚未披露全年业绩，但从三季报来看，正凭借独特的区域优势与治理智慧，书写稳健增长的答卷。

重庆银行的 2025 年三季报堪称 " 含金量十足 "。营收同比增长 10.40%，净利润同比增长 10.19%，近九年来首次实现 " 双两位数 " 增长，第三季度单季净利润更是同比暴涨 20.54%。作为成渝地区双城经济圈的核心金融力量，重庆银行深度绑定区域发展，融资余额超 3000 亿元支持 120 余个重大项目。管理层精准把握对公信贷需求旺盛的红利，生息资产规模同比增长 22.21%，同时通过优化存款结构、压降负债成本，实现净息差企稳回升，利息净收入同比增长 15.23%。在资产质量方面，不良率下降 0.11 个百分点至 1.14%，拨备覆盖率提升 3.03 个百分点至 248.11%，风险抵补能力持续增强。

成都银行则诠释了 " 稳健为王 " 的经营哲学。尽管 2025 年股价表现略显平淡，但核心指标依旧能打。三季报不良率仅 0.68%，位列 A 股上市行最低；拨备覆盖率 433.08%，高居行业第二。在区域经济红利加持下，成都银行依托成都都市圈 7.5% 的工业增加值增速，持续深耕对公业务，公司贷款占比达 82.72%，同时稳步推进零售转型。新任董事长黄建军的回归更成为一大看点，这位深耕银行业多年的 " 老将，兼具本土经验与创新视野，有望带领成都银行在 " 量增 " 基础上实现 " 质升，破解转型难题。

川渝双子的稳健增长，离不开管理层对区域机遇的精准把握。重庆银行管理层紧扣成渝双城经济圈建设战略，深耕政务类业务与制造业贷款，打造低不良、高增长的业务结构；成都银行管理层则坚持 " 精细化治理，在规模扩张的同时严控风险，人均创利、薪酬性价比等指标位居行业前列，展现了 " 朴素务实 " 的治理风格与长远眼光。

结语

从山东的 " 量质双升 " 到浙江的 " 轻资本转型，再到川渝的 " 战略深耕 "，区域优质城商行的增长密码其实并不复杂：扎根经济强省的沃土，吃透区域发展红利；管理层精准定位、战略清晰，要么强化风控筑牢基本盘，要么转型创新开辟新赛道；更重要的是守住 " 合规经营 " 的底线，在规模与质量之间找到最佳平衡点。

中金公司指出，当前银行板块动态股息率回升至 5% 以上，优质城商行的估值弹性正逐步凸显。这些 " 老登 " 们用实打实的业绩证明，只要找准定位、治理有方，就能在任何市场环境中站稳脚跟。未来，随着区域经济持续发力，这些扎根地方的城商行还将释放更多增长潜力，成为市场中最靠谱的 " 压舱石 "。

而看懂它们，或许就看懂了中国经济深层动力的一角。