1 月 27 日，月之暗面旗下 Kimi 正式发布并开源全新多模态模型—— Kimi K2.5。" 它是我们目前最强大的模型。" 月之暗面创始人杨植麟在介绍新模型的视频中这样定义了 Kimi K2.5。

据月之暗面方面介绍，Kimi K2.5 是一个拥有 1 万亿参数的 MoE（Mixture of Experts，混合专家模型）基础模型，和 K2 一样，K2.5 同样是发布即开源。Kimi K2.5 是 Kimi 迄今推出的最智能模型，在 Agent（智能体）、代码、图像、视频及一系列通用智能任务上，取得开源 "state-of-the-art（最先进的）" 表现。Kimi K2.5 也是 Kimi 迄今推出的最全能模型，采用原生的多模态架构设计，同时支持视觉与文本输入、思考与非思考模式、对话与 Agent 任务。

《每日经济新闻》记者注意到，Kimi K2.5 的推出，恰逢行业密集上新窗口期。

新华社图

也是在 1 月 27 日，DeepSeek（深度求索）团队发布了题为《DeepSeek-OCR 2：Visual Causal Flow》的论文，并正式开源了 DeepSeek-OCR 2 模型，同样提升了模型的视觉识别能力。

而在此前的 1 月 26 日，阿里发布千问旗舰推理模型 Qwen3Max-Thinking。该模型总参数量超万亿（1T），也被阿里冠上千问推理模型中 " 最强 " 的称号。

对此，业内有观点指出，中国 AI 企业正试图跳出单纯的算力比拼，走向更差异化的深度思考发展路径，但不难发现，Agent 和视觉理解能力是其迭代中共同出现的高频词，也正成为本轮技术迭代中无可争议的竞赛焦点。

展示 " 技术平权 " 理念

"AI 让专业技能平权化，释放了每个人的个体创造力。"1 月 21 日，在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛 2026 年年会上，Kimi 总裁张予彤曾如是说道。

在此次 Kimi K2.5 发布后，" 技术平权 " 这一关键词，再次出现在 Kimi 相关介绍中。那么，具体来看，Kimi 在本次作出了哪些更新？

《每日经济新闻》记者了解到，首先，Kimi K2.5 提升了模型的视觉理解能力，并将其与推理、代码、Agent 等能力结合，降低了用户与 AI 的交互门槛。

据月之暗面方面介绍，当语言难以准确描述时，可拍照、截图或录屏传给 Kimi，突破文字表达的限制。其中，对视频内容的直接识别与理解，是本次新增的媒介形式，它使得动态、复杂的视觉信息得以被 AI 捕捉和处理。

此外，Kimi K2.5 此次将 " 技术平权 " 的理念，明确指向了每个人的日常工作台。

除了一贯展示的在编程、搭建网站的应用场景，Kimi 方面表示，Kimi K2.5 能让人人精通办公软件 Office。模型将其智能体能力系统性地扩展至日常办公领域，开始掌握 Word、Excel、PPT、PDF 等常用软件的中高阶技能。

而 Kimi K2.5 的最大亮点，在于学会了 " 分身术 "。

在上述介绍新模型的视频中，杨植麟表示，" 在 K2.5 上，我们从单个 Agent 进化到了 Agent 集群，从单个专家进化成了一个专业团队 "。

杨植麟具体解释称："Kimi K2.5 会创建并协调一大群专项 Agent 并行工作，这些专项 Agent 本质上都是 Kimi K2.5 的分身，但是它们各自承担着不同的角色和子任务，没有任何预设的规则，所有的角色分配和任务拆解都是由 Kimi K2.5 现场即时决定。" 而通过并行完成任务，Kimi K2.5 的 Agent 集群，可以获得更高的效率。

而这些能力的提升，也反映在 Kimi K2.5 的测试成绩中。在包括 HLE（人类最后的考试）、BrowseComp（测试基准）和 DeepSearchQA（推理模型一项核心功能）等在内的 Agent 评测上，Kimi K2.5 取得了当前最佳表现（SOTA）。其中，在 HLE 上拿到 50.2% 的成绩，在 BrowseComp 上拿到了 74.9% 的成绩。相比之下，在此前的这两项测试中，Kimi K2Thinking 分别拿到 44.9% 和 60.2% 的成绩。

而在编程以及视觉能力上，Kimi K2.5 也拿到了与 Claude Opus4.5、GPT 5.2 XHigh、Gemini 3.0Pro 等闭源模型基本相当的成绩。

不过，值得一提的是，Kimi 的技术博客显示，在多项评测中，Kimi K2.5 的运行成本要大幅低于 GPT 5.2 XHigh。并且，在 HLE、BrowseComp 两项测试中，Kimi K2.5 还拿到了比 GPT 5.2 XHigh 更高的成绩。

这也再一次印证了张予彤此前在世界经济论坛 2026 年年会披露的数据："Kimi 仅使用美国顶尖实验室约 1% 的资源，就开发出开源模型 Kimi K2、Kimi K2 Thinking。"

为商业化铺平道路

在 Kimi K2.5 模型进化的同时，Kimi 还在商业化探路。据记者了解，基于 Kimi K2.5 模型的视频动作识别与评估等功能，运动科技公司 Keep 旗下 AI 教练—— Kaka 即将上线。

这也延续了 Kimi 自 2025 年以来确立的生态策略：通过与财新传媒、小红书、网易游戏等各领域伙伴的深度绑定，将智能体能力注入具体场景，在解决真实需求中验证价值。而在服务不同健身场景过程中，AI 教练 Kaka 所需要的多模态能力，也与 Kimi K2.5 本次的更新方向相契合。

事实上，月之暗面的竞争者，同样在加速布局。

在 Kimi 强化多模态能力之前，字节跳动、阿里巴巴（以下或简称阿里）等互联网大厂，早已洞察到视觉理解的关键价值。在定向模型能力上深耕的同时，它们还通过与各方的合作，在美术馆、博物馆等领域锤炼视觉理解能力。

此外，2026 年初，随着智谱新一代旗舰模型与稀宇科技旗下 MiniMax 相继上市，中国大模型行业正式步入资本市场驱动的新阶段。然而，月之暗面似乎选择了不同的节奏。

2025 年 12 月 31 日，《每日经济新闻》记者获悉，杨植麟在月之暗面内部信中透露，" 公司近期完成了 5 亿美元 C 轮融资且大幅超募，当前现金持有量超过 100 亿元 "。同时，杨植麟还明确表示，公司短期不着急上市，也不以上市为目的。

同时，月之暗面正靠着技术突破，为商业化铺平道路。

2025 年下半年，Kimi 密集上新 Researcher、OK Computer 等多项智能体功能。

杨植麟在上述内部信中透露，2025 年 9 月至 11 月，公司海内外付费用户数平均月环比增长超过 170%。同时，K2 Thinking 的发布，也显著带动了公司 API（应用程序编程接口）收入，同期海外 API 收入增长达 4 倍。

此外，2025 年 9 月推出的具备复杂任务处理能力的 Multi-Agent（多智能体）产品—— OK Computer，成为月之暗面推出分层会员付费制度的一个契机。

目前，Kimi 已将其编码工具 "Kimi Code" 与 Agent 任务额度整合为三档订阅制服务，月费分别为 49 元、99 元与 199 元。

《每日经济新闻》记者还注意到，Kimi 本次突破性的 "Agent 集群 " 更新，在网页上被标注为 " 实验性功能 "，目前仅面向月费 199 元的 Allegretto 会员开放。

AI" 独角兽们 " 的发展路径已经分化，Kimi 正在模型迭代中探索自己的方向，而面向 2026 年，杨植麟已有了规划。

杨植麟在月之暗面内部信中表示，首要目标是通过技术改进与模型规模化，让下一代 K3 模型的等效算力提升至少一个数量级，在预训练水平上追平世界前沿；其次是垂直整合模型训练与产品体验，打造具有差异化能力的 K3 模型；最终则聚焦于智能体本身的产品化与商业化，不单纯追求用户规模，而是以创造顶尖生产力价值为导向，实现营收规模的量级增长。

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