证券之星消息，2026 年 1 月 27 日益生股份（002458）发布公告称公司于 2026 年 1 月 27 日接受机构调研，中信证券彭家乐 施杨、易正朗投资黄朝豪、天风证券林毓鑫、开源证券陈雪丽、南方基金王超凡、国泰基金易小金、国联基金邵思凝、汇丰晋信李文华、众安保险王楚英、厚帛资本宋德刚参与。

具体内容如下：

问：海外禽流感严重 , 对我国 2026 年祖代肉种鸡引种如何展望 ?

答：2026 年我国何时能从国外引种 , 从哪个国家引种 , 尚没有确切消息。

问：公司未来销量如何展望 ?

答：2025 年公司引进祖代白羽肉种鸡 26.6 万套 , 祖代种鸡存栏量充足 , 预计 2026 年公司父母代鸡苗的供应量较 2025 年增加。

2026 年 , 公司商品代鸡苗预计销量为 6 亿多只 , 种猪销量预计为 15 万头 , 较 2025 年大幅增加。

问：2026 年白羽肉鸡行情展望 ?

答： ( 1 ) 父母代鸡苗

从供给端来看 ,2024 年年底 , 美国、新西兰相继爆发禽流感 , 我国祖代白羽肉种鸡引种渠道中断 , 直到 2025 年 3 月 , 公司率先打通法国引种新渠道。受前期引种中断影响 ,2025 年一季度全国祖代白羽肉鸡引种总量仅 3.6 万套 , 处于极低水平 , 上半年整体引种量不大。祖代种鸡的短缺存在周期传导 , 短缺情况会在 7 个月后传导至父母代种鸡。受此影响 , 公司父母代种鸡价格自 2025 年 9 月以来逐月上涨 , 四季度父母代种鸡价格创下当年的新高 ,2026 年以来 , 父母代种鸡价格延续上升走势。再加上 2025 年年底法国阿摩尔滨海省发生禽流感 , 国内引种处于暂停状态 , 何时能引种尚未明确 , 未来没有新增种鸡供应。从需求方面来看 , 父母代种鸡养殖场在扩产能 , 需求在增加。综合供给和需求情况 , 预计 2026 年全年父母代白羽肉鸡苗市场景气度较高。

( 2 ) 商品代鸡苗

根据养殖周期传导 , 祖代种鸡的短缺会在 14 个月后传导至商品代鸡苗环节。叠加市场普遍预期 2026 年下半年猪肉价格升 , 有望带动鸡肉价格上涨 , 并进一步传导至毛鸡和鸡苗环节 , 这将对 2026 年商品代鸡苗的价格有较好的支撑。预计 2026 年商品代鸡苗的行情要好于苗价较好的 2024 年。

问：商品代鸡苗价格近期波动大的原因是什么 ?

答：主要受短期季节性因素影响一是停孵期结束后 , 积攒了大量的种蛋集中孵化出雏 , 鸡苗短期供给增加 ; 二是前期饲养的鸡苗恰逢元宵节前出栏 , 而彼时屠宰场尚未全面开工 , 屠宰速度慢 , 进一步传导到鸡苗端 , 引发价格波动。目前养殖的鸡苗将在元宵节后出栏 , 届时屠宰场开工率高 , 短期不利因素已消除 , 鸡苗价格已开始上涨。

问：未来公司的产能情况 ?

答：未来公司父母代鸡苗的产能取决于祖代种鸡的进口量 , 因为 2025 年公司引进祖代肉鸡的数量同比增加 , 预计 2026 年公司父母代鸡苗的供给高于 2025 年 ;2026 年公司商品代鸡苗的产量为 6 亿多只。目前公司在建的山西大同种鸡场项目 , 投产后将增加 1 亿只商品代鸡苗产能。未来公司将通过自建及并购的方式不断扩大父母代种鸡的饲养规模 , 在未来 4 年内 , 公司父母代种鸡存栏规模将提升至 1000 万套 , 商品代鸡苗产能增至 10 亿只。

问：2026 年公司鸡苗的成本会下降吗 ?

答：假设在大宗原料价格稳定的情况下 , 公司加强内部管理 , 通过饲养模式调整、比学超和现场办公等方式提高生产效率 , 成本会有一定的下降。

益生股份（002458）主营业务：祖代白羽肉种鸡的引进与饲养、父母代白羽肉种鸡的饲养、父母代白羽肉种鸡雏鸡的生产与销售、商品代白羽肉鸡雏鸡的生产与销售、益生 909 小型白羽肉鸡的研发、饲养与雏鸡销售、种猪的饲养和销售、奶牛的饲养与乳品销售、农牧设备的生产与销售等。

益生股份 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 20.36 亿元，同比下降 5.44%；归母净利润 3178.69 万元，同比下降 89.42%；扣非净利润 3899.66 万元，同比下降 87.05%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 7.15 亿元，同比下降 8.04%；单季度归母净利润 2563.18 万元，同比下降 78.2%；单季度扣非净利润 3562.91 万元，同比下降 69.8%；负债率 41.83%，投资收益 -2064.63 万元，财务费用 1031.2 万元，毛利率 14.06%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 5 家；过去 90 天内机构目标均价为 10.65。

以下是详细的盈利预测信息：

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