《电鳗财经》电鳗号 / 文

近日，康欣新材因高溢价跨界收购宇邦半导体一事，迅速引发上海证券交易所的 " 闪电 " 问询。这一动作不仅折射出监管层对跨界并购的高度警觉，更揭示了资本市场在产业转型热潮中潜藏的风险与博弈。

1 月 21 日，康欣新材发布公告披露，公司拟以 3.92 亿元取得无锡宇邦半导体科技有限公司 51% 股权。若本次交易完成，宇邦半导体将成为康欣新材控股子公司。

对康欣新材的上述收购，上交所在当天即火速下发《问询函》，要求康欣新材对内幕信息管理、标的公司估值等问题作出回复。

康欣新材在公告中披露，此次交易对价参考资产评估机构出具的评估报告结果，并经交易各方协商确定。经采用收益法评估，宇邦半导体股东全部权益价值为 6.92 亿元，增值率为 430.8%。

财务数据显示，2023 年、2024 年及 2025 年前三季度，康欣新材营业收入分别为 2.46 亿元、6.02 亿元和 2.78 亿元，归母净利润分别为 -2.97 亿元、 -3.34 亿元和 -1.89 亿元。

财务数据显示，2024 年和 2025 年前三季度，宇邦半导体分别实现营业收入 1.5 亿元和 1.66 亿元，净利润分别为 1399.47 万元和 780.64 万元，扣非净利润分别为 1300.27 万元和 2218.15 万元。

上交所要求康欣新材结合公司所处的集装箱地板行业发展情况及公司主营业务发展规划，说明公司在主营业务持续亏损的情况下跨界收购标的公司的原因。结合公司负债情况、偿债能力及最近一期财务数据，进一步补充披露本次交易的资金来源，说明公司是否具备支付能力，相关资金支出是否对上市公司经营活动产生不利影响。补充披露公司对标的公司的整合安排，并结合标的公司业务所需核心能力及资源、上市公司在半导体领域的人员及业务技术储备情况，说明对标的公司是否具备业务整合和管控能力，请充分提示相关风险。

康欣新材主营复合材料，此次却以高溢价涉足半导体领域，凸显传统企业在产业升级中的焦虑与探索。半导体行业技术壁垒高、周期波动大，跨界并购虽可能打开增长空间，但也伴生技术整合、管理适配等挑战。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。