瑞财经 严明会  近期，苏州信诺维医药科技股份有限公司（以下简称：信诺维）科创板 IPO 获受理，保荐机构为国泰海通，保荐代表人为王喆、王永杰，会计师事务所为安永华明。

信诺维成立于 2017 年 5 月，初始注册资本 2000 万元，由杨素梅、乐美杰、吴予川三人分别持股 37.5%、12.5% 及 50%。

其中，杨素梅代其子强静持有股份，双方的代持关系于 2018 年 4 月解除。

在后来实施股权激励的过程中，强静还曾委托其父亲强南忠通过佑曜合伙、骋怀仰观、猷霄合伙三家员工持股平台代其持有股份。

2017 年 8 月，三家持股平台通过受让杨素梅、乐美杰、吴予川所持信诺维合计 500 万元注册资本成为公司股东，自此代持关系形成。

2020 年 8 月及 2021 年 1 月，公司通过三家持股平台进行股权激励，强南忠因始终未进行实缴出资，以 0 元的价格退伙，强静成为三个持股平台的执行事务合伙人，二人代持关系解除。

2021 年 2 月，信诺维完成股份制改革，股东阵容扩大至 37 名。其中，由强静实控的励攀合伙为第一大股东，持股 24.56%；第二大股东为佑曜合伙，由乐美杰、YONGHAN HU、恽松、强静等 8 名高管持有份额。另外，强静、乐美杰、吴予川分别直接持股 0.52%、6.28%、5.11%。

2022 年初至今，信诺维共进行了 3 次增资、7 次股份转让和 2 次资本公积转增股本。

公司 3 轮增资是在 2023 年 2 月至 2024 年 2 月短短一年时间内完成的，累计融资 6.62 亿元。其中，腾讯旗下的 Tencent Mobility Limited 于 2024 年 2 月，以 14.76 元 / 股的价格注资 1.5 亿元入股，信诺维投后估值为 54.62 亿元。

此次递表上交所前，信诺维有多名股东减持股份或清仓退股，包括创始股东、实控人配偶及战投。

2024 年 5 月，创始股东之一吴予川将其持有公司的 1661.14 万股股份转让至信康维健后退出持股，变现 6182.68 万元。而吴予川转让股份的价格仅有 3.72 元 / 股，是同期公司增资价格的四分之一。

同年 9 月，杏赫医疗将其持有的 847.14 万股、158.3 万股股份分别转让给 Tencent Mobility Limited、凯莱英叁号，变现 1 亿元及 1868.61 万元。

2025 年 5 月，杏微投资将其持有的 508.28 万股股份转让至凯莱英叁号，变现 6000 万元。

同年 6 月 -7 月，信诺维部分股东将其持有的公司合计 1722.08 万股股份转让至广发乾、弘盛投资、杭海投资、鼎晖弘嘉、鼎晖盈嘉、Genuine Holdings Limited、Tencent Mobility Limited。其中，杏赫医疗、杏微投资、杏泽兴福分别变现了 7731.94 万元、3156.94 万元及 2553.22 万元。

股转后，杏赫医疗、杏微投资、杏泽兴福均退出信诺维股东行列，自 2024 年 9 月以来，三家平台通过多轮股权转让累计变现 3.13 亿元。

值得一提的是，这三家平台均由强静的配偶刘文溢间接控制。递表前，刘文溢仍间接持有信诺维 0.0013% 股份。

此外，在股权转让过程中，Tencent Mobility Limited 累计斥资 1.4 亿元受让了 1116.15 万股股份。加上此前的增资，腾讯合计向信诺维投资了 2.9 亿元。IPO 前，Tencent Mobility Limited 持有公司 5.76% 股份。

2025 年 11 月，信诺维再度出现股权变动，乾刚投资将其持有的 85.37 万股股份转让至康睿济远后退出股东行列，变现 900 万元。乾刚投资的股转价格为 10.54 元 / 股，对应公司估值为 39.02 亿元，较 2024 年 2 月的投后估值缩水了 28.56%。

递表前，强静直接持有信诺维 0.82% 的股份；通过担任励攀合伙、佑曜合伙、信康维健、骋怀仰观及猷霄合伙的执行事务合伙人分别控制公司 21.58%、10.02%、4.49%、0.39% 及 0.11% 的股份，强静合计可控制的表决权比例为 37.41%。

同时，强静与乐美杰签署了一致行动协议，约定乐美杰在作为公司股东、董事行使权利时均应与强静保持一致意见。乐美杰直接持有信诺维 5.52% 的股份，通过担任杭州可逢的执行事务合伙人可控制信诺维 4.12% 的股份，合计可控制的表决权比例为 9.64%。

综上，强静合计可以控制信诺维 47.04% 的表决权，为公司实际控制人。