Z 世代的消费群体购买黄金首饰更注重个性表达和社交属性，对品牌故事、设计理念和文化内涵有着更高要求。

文 / 每日财报   南黎                                                              

伴随金价的快速上涨和终端需求的分化，当前黄金珠宝行业渠道红利已经逐步见顶，头部企业纷纷告别单纯渠道扩张的增长模式，开启产品差异化升级之路。

作为黄金珠宝产业领域的上市央企，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称 " 中国黄金 "）早已谋篇布局，锚定 " 国际化、科技化、专业化 " 发展目标，书写黄金珠宝产业高质量发展新篇章。

悦己需求崛起和消费分层：

产品力成为竞争新焦点

在黄金珠宝行业新的发展周期中，行业原本依靠渠道扩张来驱动增长的模式不再是核心，而是向产品力驱动。

2025 年三季度末的数据印证了这一趋势：周大福、老凤祥、周大生等头部企业门店数量较去年初均大幅缩减；与之形成鲜明对比的是，主打文化高端金器的老铺黄金在 2024 年 -2025 年上半年收入高增，同比增幅均超过 2 倍。

行业 " 冰火两重天 " 的格局说明了消费市场结构变化——产品力正成为行业竞争新焦点。

这一转变源于两大核心驱动力。其一：消费者购买动机发生显著变化，从传统的保值投资和婚庆需求转向悦己消费和审美表达。具体来说，大众消费者偏好小克重、时尚设计的日常佩戴饰品；高净值客群则青睐具有文化内涵和收藏价值的高端金器。尤其是 Z 世代的消费群体购买黄金首饰更注重个性表达和社交属性，对品牌故事、设计理念和文化内涵有着更高要求。

其次，金价持续高位运行，2025 年末突破 1000 元 / 克，迫使行业转向高附加值产品。价格敏感型消费者转向水贝等平价渠道，而中高收入群体更关注产品设计和文化内涵，这促使企业必须通过产品差异化来维持溢价能力。

龙头央企的示范作用：

中国黄金锻炼内功加强品牌力

面对这一消费变革趋势，作为龙头央企的中国黄金自去年加速推进品牌力的提升，以 " 文化赋能 + 责任担当 " 双轮驱动品牌升级。一方面，深挖传统文化 IP，通过主题巡展、联名产品等方式，传递黄金承载的文化内涵与历史价值；另一方面，主动践行央企责任，以行业龙头身份推动产业标准化建设，发挥示范标杆作用。

2025 年，中国黄金重点推动 " 文化黄金 + 黄金文化 " 战略项目落地，围绕四大古都、敦煌系列、国宝金 3.0 等主题，通过 " 自主研发＋外部合作 " 模式推进专供产品落地，将传统文化元素与现代审美、智能工艺深度融合。同时完成承福金等 10 个系列主题产品迭代升级，传递福气与文化底蕴。全新马年专属 " 骏影祥韵 " 系列上线，进一步丰富文化黄金产品矩阵。

值得注意的是，中国黄金计划 2026 年在北京、深圳等地开出首批中国黄金 SI4.0 高端形象店，聚焦高端消费群体，持续升级品牌终端体验。

目前中国黄金已构建起 " 大众产品、专供产品、高端子品牌产品、国际化产品、AI＋产品 " 的 " 金字塔式 " 产品架构，全方位覆盖不同层级消费需求，为新周期发展筑牢根基。

AI 大模型赋能，

开启黄金设计新纪元

面对黄金珠宝市场的深度变革，企业的持久生命力来自对价值的坚守和创新科技的拥抱。中国黄金通过前沿科技的应用，始终引领、优化行业生态。

6 年前中国黄金就开始尝试在智能设计领域的探索，与上海交大成立了智能设计联合研发中心，这是在世界黄金珠宝行业中，最早开展研发用户深度参与的自动生成式智能设计系统体系的企业。

进入到 2025 年，中国黄金对前沿科技探索和应用步伐明显加速，不断将科技融入设计、生产与零售环节。

在设计端，2025 年 4 月与清华大学合作联合研发 " 巡礼 5000 年 "AI 大模型，用于文化 IP 产品开发；通过 AI 技术，研发效率提升 40%，实现消费者个性化需求的快速响应。9 月，依托中国黄金 " 巡礼 " 人工智能首饰设计大模型在上海和广州举办 " 金彩中华，智创未来 "2025 珠宝首饰设计大赛，让消费者成为设计者，实现消费者与品牌共创共生。

2025 年 12 月 22 日，正式上线的 " 中国黄金 APP" 聚焦投资金条线上销售，采用 " 线上下单 + 线下提货 " 模式，可以实现从产品查询、在线购买到黄金回购的全流程闭环服务，目前已积累近百万用户。中国黄金 APP 依托公司线下多年沉淀的客源基础，用户增长规模巨大，通过打通线上线下服务链路，有望释放更大消费动能。

随着实打实的前瞻布局、科技项目逐个落地可以看出，中国黄金正在将人工智能与产业链全过程、全要素深度融合，同时作为黄金珠宝国家队，正主动承担起行业科技的重塑责任。

中国黄金表示，将深度响应并贯彻落实 " 文化强国 " 战略部署，以 " 文化赋能商业、以设计重塑价值、以品牌引领升级 " 为核心方向，推动 " 黄金文化 + 文化黄金 " 双向赋能。1 月 23 日，中国黄金涨停收盘，2026 年以来股价涨幅超过 13%，可见资本市场对于中国黄金战略转型方向的认可。可以预见，2026 年将是中国黄金产品创新实现跨越的一年，也是中国黄金珠宝行业走向高质量发展的重要一年。

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