受融资保证金比例上调的影响，大盘午后快速回落，沪指跳水翻绿，此前一度涨超 1%，但 AI 应用主线方向依然坚挺，传媒 ETF（516190）等 AI 应用相关 ETF 涨幅仍然位于全市场前列。

人气股方面，传媒 ETF（516190）持仓股利欧股份、省广集团、浙文互联、人民网、新华网等维持涨停板，并未受到影响。

港股也未受到影响。阿里巴巴 -W 午后震荡，一度涨 6%，消息面上，阿里巴巴官号宣布明日（1 月 15 日，周四）上午 10 点将召开千问产品迭代发布会，见证 AI 如何 " 开启办事时代 "。据悉，阿里计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问，赋予其强大的 " 办事 " 能力。数据显示，千问 C 端上线两个月，月活跃用户数（MAU）已突破 1 亿，在学生和白领中增长尤其迅猛。

以 Deepseek、Qwen（千问）为代表的中国开源模型崛起，被世界 " 看见 "。而 AI 模型迭代加速、成本降低，也有望推动 AI 应用端的商业化加速落地。近期 AI 应用板块爆发，AI 投资重心正从上游 " 算力 " 向下游 " 应用 " 迁移，资金优先聚焦于数字营销、内容等领域能直接兑现价值的公司，可以借道传媒 ETF 华夏（516190）等相关行业主题 ETF 实现快速上车。

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