丨 2025 年 1 月 6 日 星期二丨

NO.1 央行 2025 年 12 月公开市场国债买卖净投放 500 亿元

1 月 5 日，央行发布 2025 年 12 月中央银行各项工具流动性投放情况，其中 12 月公开市场国债买卖净投放 500 亿元，为连续第三个月开展国债买卖操作。

点评：有专家表示，国债买卖的功能定位更多是便于央行主动调控收益率曲线而非局限于流动性投放；当明显出现趋势性调整行情时，央行更有可能通过加力买债传达顶部信号、稳定市场预期，在震荡行情下央行开展大额买债操作的必要性则较为有限。

NO.2 央行开展 135 亿元 7 天期逆回购操作

1 月 5 日，央行公开市场开展 135 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%。Wind 数据显示，当日 4823 亿元逆回购到期。

点评：央行开展了 135 亿元 7 天期逆回购操作，以 1.40% 的操作利率进行，尽管当日有大额逆回购到期，这一操作规模相对于到期量来说显得较小，但释放了央行继续保持市场流动性适度宽松的信号。

NO.3 新华保险、中国太保股价均创历史新高

1 月 5 日，2026 年开年首个交易日，A 股保险板块迎来 " 开门红 "。截至当日收盘，保险板块整体上涨超 6.72%。其中，新华保险股价上涨 8.87%，中国太保股价上涨 7.52%，两者股价均创下历史新高。此外，中国人寿股价上涨 6.09%，中国平安股价上涨 5.79%，中国人保股价上涨 5.36%，三者股价均触及近一年新高。

点评：券商人士分析，近期保险股表现强势，主要原因在于两方面：一是保险开门红新单增速超预期，二是权益市场进一步回暖，作为长期资金入市主力的保险资金权益仓位不断提升，投资业绩增长可期。

NO.4 万亿元养老金迎来长周期考核

据证券时报，作为中长期资金的重要力量，规模超 7 万亿元的年金基金迎来长周期考核。记者获悉，完善年金基金长周期考核的指导意见已经出台，相关工作正在推进中。此举将有力促进年金基金长期投资，更多中长期资金有望入市。

点评：在市场人士看来，年金基金长周期考核对年金投资形成重大影响，也对年金基金管理机构提出了更高要求。长周期考核机制将改变目前年金基金投资中的短期主义倾向，促进年金基金长期投资，壮大耐心资本。

NO.5 周生生部分定价类黄金饰品涨价

1 月 5 日，从周生生柜面及官方旗舰店核实，由于国际金价持续走强，品牌将于 1 月 6 日起对部分定价类黄金饰品进行调价，涨幅范围在 200 元至 1500 元之间。据了解，此次调价产品主要包括转运珠、定价联名款（如 Hello Kitty 系列）以及金镶钻类饰品。

点评：周生生对黄金饰品进行涨价，这一行为直接反映了国际金价走高对消费市场的传导效应。定价的调整不仅引发市场对于商品价格波动的关注，同时也反映出品牌在成本上升压力下的应对之道。

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