今日周三 ( 12 月 31 日 ) 亚盘时段，伦敦银目前交投于 72.47 一线下方，今日开盘于 76.23 美元 / 盎司，截至发稿，伦敦银暂报 71.32 美元 / 盎司，下跌 6.38%，最高触及 76.40 美元 / 盎司，最低下探 71.08 美元 / 盎司，目前来看，伦敦银盘内短线偏向看跌走势。

【要闻速递】

2025 年，以金、银为首的贵金属" 一路狂飙 "，吸引了无数眼球。值得警惕的是，当前白银的抛物线式上涨，已与历史上两次标志性暴跌行情高度相似，分别是 "2011 年白银崩盘 " 与 "1980 年亨特兄弟白银逼仓失败案 "。

当时芝商所在短短九天内五次提高保证金要求，该举措迫使期货市场去杠杆化，导致白银价格在几周内下跌近 30%。对实物白银的需求并未完全消失，但杠杆及其带来的额外购买力却消失了。

迈克尔同时提醒称，当资产市场杠杆率过高时，风险会显着增加。他认为，白银的这轮牛市最终会像前两次一样以惨淡收场。但无法确定的是，这种转变何时会发生。更复杂的是，芝商所随时可能终止杠杆交易。

目前，2026 年在美联储降息、通胀高企、去美元化等主线看多逻辑不变情况下，银价较大概率仍维持上行趋势。后续主要关注地缘冲突缓和、交易所出台限制政策打压投机热度、日本央行加息导致套息交易回流等风险。

【最新伦敦银​行情解析】

银价在早盘中交易中下跌，伴随着相对强弱指标出现负面信号，此前已达到超买水平，寻找可能助其获得回升的多头动能，同时其在 EMA50 以上交易所代表的动态支撑仍在继续。这进一步巩固了主看涨趋势在短期内的稳定性和主导地位，尤其是其交易与该趋势的支撑性趋势线并行。

下行方面，50 期移动均线和周一低点 70.53 美元可能为潜在的看跌反转提供支撑。进一步下跌，12 月 18 日的低点 64.75 美元附近将成为焦点。