（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻 12 月 31 日讯  近日，深圳证券交易所官网显示，冈田智能（江苏）股份有限公司（以下简称 " 冈田智能 "）递交招股书，拟在主板挂牌上市。在首轮审核问询函中，冈田智能业务及经营业绩稳定性、行业代表性、财务内控有效性等问题遭到追问。

冈田智能的主营业务为数控机床核心功能部件的研发、生产与销售，主要产品包括刀库、主轴、转台，这些产品广泛应用于金属切削类数控机床，为下游制造业的加工环节提供关键配套支持。

根据弗若斯特沙利文研究数据，2024 年度我国金属切削数控机床核心功能部件行业市场规模为 314.4 亿元，其中刀库、主轴、转台产品市场规模分别为 50.6 亿元、104.7 亿元、54.1 亿元，预计 2024 至 2030 年行业整体复合增长率将达 10.77%，细分领域中刀库产品复合增长率高达 14.29%，行业发展前景良好。

报告期内，冈田智能经营业绩保持稳步增长态势，招股书披露的最新数据显示，2022 年至 2024 年及 2025 年 1-6 月，公司营业收入分别为 7.67 亿元、7.73 亿元、9.32 亿元和 5.64 亿元，归母净利润分别为 1.19 亿元、1.32 亿元、1.69 亿元和 1.1 亿元，毛利率分别为 30.72%、31.41%、32.70% 和 33.09%，呈现出营收与盈利双增长、毛利率稳步提升的良好发展态势。

业绩增长主要得益于产业政策支持、数控机床设备及功能部件更新换代需求释放、终端应用领域持续发展以及公司配套销售优势等多重因素的共同驱动，报告期内公司与主要客户合作关系稳定，未发生主要客户流失情形，主要客户销售收入稳步增长，为业绩稳定增长提供了有力支撑。

从行业环境来看，公司下游数控机床行业景气度与国民经济运行情况关联紧密，短期内面临宏观经济、固定资产投资增速波动等导致的下游需求波动风险，进而可能影响公司经营业绩稳定性。

从自身经营来看，公司研发费用率低于同行可比公司，2022 年至 2025 年 1-6 月研发费用率分别为 4.96%、4.71%、4.79% 和 4.17%，低于德速智能、昊志机电等同行企业，同时研发人员中专科及以下学历占比虽逐年下降，但仍处于较高水平，2025 年上半年为 54.84%，可能对公司长期研发创新能力提升产生一定影响。

此外，公司客户集中度虽未过度集中，但第一大客户纽威数控 2025 年前三季度净利润同比下滑 9.36%，存在因主要客户业绩增速放缓而影响公司未来销售收入的潜在风险，且 2023 年第四大客户冈田精机（沈阳）有限公司存在注册资本实缴为 0、社保缴纳人数为 0 等异常情况。对此，公司称，双方无关联关系且合作稳定。

据媒体报道，冈田智能是典型的 " 夫妻店 "，公司股权高度集中，陈亮、蔡丽娟夫妇合计控制冈田智能 91.74% 股权。2013 年成立后，冈田智能曾有九年时间存在股权代持的情况。直到 IPO 之前的 2023 年 6 月，公司才引入唯一的外部股东工业母机产业基金。

值得关注的是，引入外部股东之前，2022 年，由陈亮夫妇持股 100% 的冈田智能曾进行现金分红 1.2 亿元，此后公司并未实施分红。而获得工业母机产业基金投资的同时，公司也作出了 2026 年末之前递交 IPO 申请或 2028 年末之前完成上市的承诺。

此外，税务合规相关问题需要关注，2022 年公司及子公司因补缴以前年度企业所得税产生 696.13 万元滞纳金，子公司还曾因未按期办理纳税申报被罚款，监管层要求说明是否存在其他行政处罚和税务风险，以及补缴税款所涉事项是否构成重大违法行为，这一问题也受到市场广泛关注，关乎公司合规经营形象。

本次 IPO，冈田智能计划募集资金 9.85 亿元，资金用途明确且聚焦于主营业务发展，其中 1.2 亿元用于补充流动资金，其余资金将分别投向数控机床刀库生产线扩建、数控机床主轴及转台生产线扩建、企业研发及信息化升级改造和营销技术服务网络建设项目。