｜2025 年 12 月 30 日 星期二｜

NO.1 香港 2025 年土地收入总额达 149.7 亿港元

12 月 29 日消息，香港特区政府 2025 年土地收入总额达 149.74 亿港元，同比激增 79.92 亿港元，增幅达 1.1 倍，结束连续三年下跌趋势。年内总售出 6 幅地块，包含 4 幅住宅地、1 幅物流地及 1 个电动车充电站项目。其中，卖地收入 84.72 亿港元，私人补地价收益 56.41 亿港元，占财政预算地价收入目标的 71.3%。

点评：土地收入大增是香港楼市与房企信心修复的重要信号，既体现优质宅地的稀缺价值，也反映市场对风险的审慎态度。后续需关注明年土地出让计划、房企拿地节奏及补地价业务进展，判断土地收入能否持续增长并助力财政与楼市稳定。

NO.2 西安集中出让 7 宗地块收金 9.32 亿元

12 月 29 日，西安市土地招拍挂市场集中出让 7 宗共 176.34 亩建设用地，成交总价 9.32 亿元，为 2025 年西安土地市场收官。本轮供地中，房地产开发用地占 5 宗，面积 121.62 亩，成交金额 8.83 亿元，占比 94.7%。

点评：本次年末 7 宗地块成交，是全年市场 " 量价齐跌、国企主导、核心聚焦 " 的缩影，体现了地方政府通过优化供地结构、控制出让节奏，保障土地市场平稳运行的思路。

NO.3 上海 46.68 亿元协议出让 5 宗城中村地块

12 月 25 日至 26 日，上海市规划和自然资源局以协议方式集中成交 5 宗 " 城中村 " 旧改地块，总成交金额 46.68 亿元，涉及宝山、奉贤、浦东三区，大华集团、华发股份、浦发集团等本土房企相继落子。

点评：这是上海 " 城中村 " 改造年末冲刺的关键节点，既体现协议出让对旧改的适配性，也反映本土房企与联合体在城市更新中的核心作用。未来需关注配建项目落地进度、自持商业运营成效，以及旧改模式对上海土地市场的长期影响。

NO.4 旭辉控股境外债务重组 12 月 29 日生效

12 月 28 日，旭辉控股集团对外宣布重组生效日期为 2025 年 12 月 29 日，前提是达成或根据计划第 13.2 条豁免所有重组条件。旭辉控股表示，公司将于适当时候就建议重组及该计划的其他相关事宜另行刊发公告，以提供最新资料。

点评：这是民营房企债务化解的里程碑事件，通过 " 削债 + 展期 + 置换 " 的组合方案，实现风险隔离与经营重启。后续需持续跟踪重组执行进度与经营数据，其成效或将成为行业风险化解的重要风向标。

NO.5 碧桂园完成 10 亿元中期票据兑付  

近日，碧桂园公告称，公司于 2022 年 12 月 25 日发行了 " 碧桂园地产集团有限公司 2022 年度第二期中期票据 "（债券简称 "22 碧桂园 MTN002"），发行总额为 10 亿元，票面利率 4.30%，债券期限 3 年。公司通过盘活反担保抵押资产筹集兑付资金，已于 2025 年 12 月 26 日完成 "22 碧桂园 MTN002" 的本息兑付。

点评：此举是碧桂园在债务重组关键期的重要信用背书，既体现 " 资产盘活 + 增信保障 " 的偿债路径有效性，也为行业提供 " 推进重组与保障兑付并行 " 的标杆案例，后续需关注其重组执行进度与现金流改善情况。

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