黑海地区供应风险与美国产区干旱天气形成共振，为全球小麦市场注入强劲上涨动力。

受黑海地区供应风险升级与美国产区天气不确定性的双重驱动，芝加哥小麦期货价格周二再度走高，已连续五个交易日上涨，正迈向自 4 月以来持续时间最长的反弹行情。

（芝加哥小麦期货日线走势图）

据媒体报道，俄乌局势持续，已导致黑海敖德萨地区的能源及港口设施遭到破坏，进一步加剧了市场对作为全球主要出口地的该地区粮食和食用油供应中断的担忧。

供给端的紧张局势在极端天气影响下进一步放大。美国农业部周二报告指出，创纪录的温暖天气正伴随干旱席卷美国中部和南部平原，为麦价提供了有力支撑。

黑海供应链持续承压、美国产区面临持续干热

推动本轮价格上涨的主要因素，是市场对黑海地区出口中断的担忧再度升温。紧张局势的加剧不仅导致基础设施受损，更直接冲击了农产品的出口物流。

乌克兰谷物协会称，针对关键基础设施的持续攻击以及电力短缺问题，导致铁路和港口无法满负荷运转，这对粮食外运能力构成了实质性制约。

在供应风险之外，作为另一主要产区的美国，其气候条件也在恶化。美国农业部在周二的报告中强调，干燥的天气伴随着创纪录的温暖气温，正覆盖中部和南部平原。

气象预报机构 Vaisala 在报告中指出，预计这种干燥状况本周仍将持续，维持相关种植区的水分短缺状态。这一天气展望为市场看涨情绪提供了额外的基本面支撑。

分析师认为，地缘政治风险和天气因素的双重作用使市场重新评估供应前景，此前因俄乌和谈进展而淡化的风险溢价重新回归。