近期，曹操出行（02643.HK）股价开启了俯冲模式，股价持续下行。

12 月 12 日，该股单日大跌 11.11%，收报 41.44 港元 / 股；12 月 15 日 , 该股依旧疲软，截至发稿前股价下探至 39.66 港元，现 5 连跌，较 8 月 27 日创下的 92.5 港元高点，回调幅度已超 57%，市值蒸发过半。

值得注意的是，曹操出行股价的持续走弱，恰好发生在公司上市满半年、解禁潮进入倒计时的关键节点。

根据公告，曹操出行的基石投资者及公开发售前股东将于 12 月 24 日迎来大规模解禁，总计约 1.03 亿股，占总股本约 18.98%。若以当前股价测算，解禁市值金额约 41 亿港元。

有市场人士指出，港股市场素来对解禁敏感，尤其是大规模解禁带来的抛压预期，易引发恐慌性抛售。在解禁节点临近的背景下，部分资本选择提前落袋为安也在情理之中。

其实，曹操出行近期并非缺乏利好支撑。12 月 3 日，曹操出行宣布升级 Robotaxi 战略，提出 " 十年百城千亿 " 战略目标，并发布首个未来城市交通枢纽—— " 绿色智能通行岛 "，加速推进 Robotaxi 的商业化落地。

受这一战略利好消息提振，该股曾迎来短暂反弹，12 月 4 日 -8 日现 3 连涨。但好景不长，短暂的情绪修复未能抵消解禁预期带来的压力，股价随后再度进入下行通道。

此外，作为吉利集团孵化的网约车平台，曹操出行目前已跻身国内第二大网约车阵营，市场份额稳步提升，但长期未能解决的亏损问题仍为其发展蒙上阴影。财务数据显示，公司 2025 年上半年净亏损人民币 4.95 亿元，持续的盈利压力也成为制约股价估值的关键因素。

有分析指出，曹操出行的 Robotaxi 业务虽布局积极，但目前仍处于技术验证与小规模测试阶段，距离规模化盈利尚有较长周期。

综合来看，后续该股能否企稳，既取决于解禁后实际抛压情况，也依赖于公司在网约车主业盈利改善、Robotaxi 业务落地进度等方面能否给出实质性突破。