12 月 12 日，市场探底回升，三大指数全线收红，创业板指涨近 1%。截至收盘，沪指涨 0.41%，深成指涨 0.84%，创业板指涨 0.97%。

板块方面，可控核聚变、贵金属、电网设备、商业航天等板块涨幅居前，零售、房地产、海南等板块跌幅居前。

全市场涨跌家数接近持平。沪深两市成交额 2.09 万亿元，较上一个交易日放量 2351 亿。

和上周类似，A 股在早盘短暂下跌后走出 V 字反转，再度迎来 " 红周五 "。

从短线角度分析，周三、周四连续超 4000 家下跌，情绪 " 双冰点 " 后接一个反弹，是比较容易出现的情况。

从中长线来看，所谓 " 震荡上行 "，经常也会出现这样 " 进三退二 " 的走势。

Wind 数据显示，本周全 A 平均股价收涨 1.05%，比上周累计微跌 0.08% 的表现又好了一些；全市场量能也略有增长。

并且，此前 11 月第三周（主要是 20 日、21 日）出现的阴线，在 " 时间换空间 " 之下，眼瞅着也快要收复了。

这样一个乐观的周末，就让我们轻松地回顾盘面。

三大板块，掀涨停潮

也许是今天摘掉 "C" 标识的摩尔线程终于大跌，叠加市场本就有修复预期，短线资金的目光又重新聚焦到其他热点题材。

全天来看，大致有三个方向批量封板。

电网设备

消息面上，据媒体报道，英伟达计划于下周举办一场私人峰会，邀请专注于解决数据中心电力问题的初创公司参加，这些问题可能会阻碍人工智能的发展。

此外，国家发展改革委、国家能源局近日发布《关于优化集中式新能源发电企业市场报价的通知（试行）》，旨在推动构建符合新能源发电特性、分布格局、经营现状的市场报价方式，规范电力市场运行秩序，提升电力资源优化配置效率，助力新型电力系统建设和双碳目标实现。

华泰证券指出，全国统一电力市场建设加速推进，预计 " 十五五 " 期间电网投资有望达到 4 万亿元以上，相比于 " 十四五 " 期间电网投资 2.8 万亿元显著提升。其中，主网建设助力全国电网网架实现互联互通，是全国统一电力大市场搭建的重要支撑，仍将是重点建设方向。

商业航天

昨日 A 股收盘后，有关马斯克暗示 SpaceX 或进行首次公开募股的消息，引发市场关注。马斯克当地时间周三与科技媒体 Ars Technica 的航天记者 Eric Berger 的社交媒体互动中，暗示 SpaceX 或启动首次公开募股（IPO）。

据新华社报道，今早 7 时 0 分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨 16 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

机构认为，在政策与资金的双重驱动下，我国商业航天正迎来发展拐点，火箭与卫星端有望协同共振。

开源证券表示，近期商业航天司的设立及商业航天发展三年规划的出台，充分彰显顶层对商业航天发展的重视。同时，我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生态，高度看好商业航天的投资机遇。

可控核聚变

个股来看，昨日就 30cm 涨停的北交所个股天力复合，今日走出二连板，为板块贡献了较多涨幅。该个股也提振了商业航天板块的表现。

分析认为，可控核聚变作为国家能源安全与科技自主可控的战略制高点，其产业化进程正加速从实验验证迈向工程示范。

光大证券指出，展望未来，国内聚变产业有望于 2027 年前后进入工程实验堆建设期，产业链上核心供应商有望持续受益。

下一步的思路？

昨日盘后，重磅会议落地的消息传来，市场各方也纷纷加紧解读。

（猜你想看：明年经济工作怎么做？）

目前主流观点认为，与去年底相比，今年会议的定调在延续中注入了新内涵，特别是首次提出 " 发挥存量政策和增量政策集成效应 "，政策思路从单纯加大力度转向更注重协同与实效。

而落到具体的股市投资上，华金证券认为，A 股慢牛延续，可能进一步推动春季行情开启。

（1）分子端：会议可能提振经济和盈利修复预期。一是稳增长政策继续发力预期可能上升，社零和投资增速可能回升。二是财政政策发力、反内卷政策实施可能提振盈利回升预期：。

（2）流动性：会议可能进一步提升短期流动性宽松的预期。一是美联储如期降息，且明年仍有降息空间，海外流动性宽松下对人民币汇率掣肘减轻。二是会议提出灵活高效运用降准降息等多种政策工具，在当前经济增长压力较大的背景下，央行短期可能进一步降准降息。

（3）风险偏好：政策定调积极提振市场情绪。

湘财证券研报则指出：

长维度来看，2026 年是 " 十五五 " 开局年份，相应五年规划落地将推动新质生产力相关领域（科技、环保）的发展，此次中央经济工作会议进一步明确 2026 年政策基调继续保持积极，为 2026 年 A 股市场继续 " 慢牛 " 运行奠定坚实基础。

短维度来看，在中美贸易相对缓和的大环境下，市场在前期经历了一定调整后，后市有望保持震荡修复状态。建议关注：长期资金入市相关的红利板块；" 反内卷 " 相关的传统板块；政策支持的内需相关的消费领域。