中信证券：TV面板价格迎止跌回升拐点，面板厂业绩趋势向好

瑞财经严明会 近日，中信证券研报认为，随着国产厂商年终补库，海外厂商在价格具有相对性价比的位置针对 2026 年赛事需求、促销等进行提前备货，年终 TV 面板需求相对旺盛，面板价格有望迎来全面止跌，2025 年第四季度有望迎来普涨，面板厂业绩趋势向好。

展望未来，中长期来看，面板行业竞争格局将更加良性化，同时 LCD 行业利润释放的逻辑预计将从主要依赖涨价驱动逐步转向更多的产业价值创造升级，主要体现在：

大尺寸化推动供需平衡中枢持续上行，成本端持续国产化降本，折旧迎来达峰退出，少数股东权益收回后归母贡献的增厚等，看好后续龙头厂商业绩加速释放，同时建议关注低估值个股以及上游国产替代逻辑持续强化的关键环节（掩膜板、玻璃基板、光学膜）等。