大家，这么喜欢共享按摩椅么？

没错，说的就是今天登陆港股的乐摩科技。

上市首日，一度涨超 78%，但随后有所回落。

其实上市前的定价和认购阶段，乐摩科技也表现亮眼——

公开发售录得超额认购 7323 倍，国际配售则录得超额 5.8 倍。

为什么这么受追捧？难道是因为大家都很喜欢按摩？！

这确实可能是一部分原因。

乐摩科技成立于 2014 年，号称是中国领先的机器按摩服务提供商。

我们平常经常在商场、机场看到的 " 乐摩吧 " 共享按摩椅，就是它家的。

靠着在人流密集的公共场所（如商业综合体、影院、交通枢紐等）铺设按摩椅，乐摩科技把电动按摩服务做成了一门大生意。

根据弗若斯特沙利文的数据，按 2022 年至 2024 年的交易额计算：

乐摩科技在中国所有机器按摩服务提供商中排名第一，2024 年的市场份额高 42.9%。

截至 2025 年 8 月底，乐摩科技在全国 337 个城市拥有超过 49000 个服务网点，投放了超过 53.6 万台按摩椅 / 按摩垫，是扫码按摩椅的 " 扛把子 "。

当然，还有一个很重要的原因是：

做电动按摩生意，确实很赚钱。

资料显示，乐摩吧按照时长梯度，收费分别为：

12 分钟 10 元、20 分钟 15 元、30 分钟 23.8 元（一线城市或特殊场景可能上浮）。‌‌

讲真，不便宜，但比上足疗店便宜。

花一杯咖啡钱，就能享受到电动按摩服务，正是在这样的宣传下，乐摩科技赚得盆满钵满。

招股书显示，2022-2024 年，乐摩科技分别实现收入 3.30 亿、5.87 亿和 7.98 亿，净利润分别为 648 万、8734 万和、8581 万。

2025 年前 8 个月，乐摩科技实现营收 6.31 亿元，净利润 8855 万。

毛利率在 40% 左右，净利率也有 10-15 个点，算是相当可以了。

细分行业的龙头，营收和利润表现又还可以，这大概是资本市场追捧乐摩科技的一部分原因。

当然，很多人认为还有很大一部分原因是：

乐摩科技的公开发售量很少，公开市场只有 5556 手货，中签率不到 0.5%，中签难度几乎是地狱级别的。

没有基石投资者，又没有绿鞋机制，具备妖股潜质。

当然，必须承认，这是一门躺赚的生意——

放一台按摩椅在那里，躺 20 分钟就进账 15 块…

和会下金蛋的母鸡，也差不多了…

并且，机场、高铁这些地方，也不是谁想进驻就能进驻的，还是有一定商业壁垒。

但其实，猫姐猫姐没想明白，这样的现金奶牛，上市干啥叻？！

并且，已经在全国 337 个城市拥有超过 49,000 个服务网点，投放了超过 53.6 万台按摩椅 / 按摩垫，市占率都干到了近 43% 了…

未来的增长空间又在哪里？！

总不至于，未来有一天，小区楼下也能扫码按摩吧…

这事，你怎么看？！关注我们，评论区聊聊吧！

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