" 海外业务期内收入同比增长超 100%，前三季经营利润同比增长近 150%。"

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，11 月 20 日，网易有道（DAO.US）发布 2025 年第三季度未经审计的财务报告。

财报显示，公司三季度净收入 16.3 亿元，同比增长 3.6%。其中 AI 订阅业务 Q3 销售额约 1 亿元，创历史新高，同比增长超 40%；在线营销服务业务 Q3 净收入 7.4 亿元，同比增长 51.1%。

期内经营利润达 2830 万元，经营性现金流出同比收窄 31.4%，公司财务健康度进一步提升。截至 11 月 19 日美股收盘，有道报收 9.75 美元，对应总市值约 11.66 亿美元，TTM 市盈率 36.19.

此外，在 "AI 原生 " 战略深化与业务结构聚焦的推动下，公司前三季度经营利润 1.6 亿元，同比增长 149.2%，并实现连续五个季度盈利。

有道 CEO 周枫表示：" 我们有信心达成年初设定的财务目标——全年经营利润快速改善，并实现经营性现金流年度盈亏平衡。"

学习服务板块战略性调整已完成

三季度，有道学习服务净收入达 6.4 亿元。AI 订阅服务销售额达近 1 亿元，创历史新高，同比增长超 40%。

期内，网易有道词典进一步完成 AI 化升级，聚合了 AI 同传、AI 翻译、AI 文档翻译等多项实用功能，大大提高了用户的学习和工作效率。其中 AI 同传功能销售额同比增长近 200%，累计用户突破 2000 万，已成为拉动有道词典会员收入增长的主要动力。

此外，2025 年有道对学习服务板块进行了战略性调整，聚焦于用户需求旺盛、增长潜力显著的业务。

截至目前，该板块调整已顺利完成。其中，有道领世销售额 Q3 同比增长超 40%，其参与技术支持的清华大学丘成桐数学科学中心 " 数学拔尖创新人才培养与测评平台 " 已在多所优质中学试点，未来有望服务全国学生。有道小图灵销售额同比增长超 30%，并成为中国计算机学会（CCF）金质合作伙伴。

智能硬件业务方面，三季度净收入达 2.5 亿元，业务健康度持续提升。

今年 8 月，有道推出新一代有道 AI 答疑笔 Space X，专注即时答疑，随时随地解答小初高九科难题。除了支持长题、多图精准扫描，还具备 AI 视频讲解功能，以思路可视化还原真实课堂，成为理科答疑 " 神器 "。

报告期内，有道从全球 3000 多家公司中脱颖而出，入选 "2026 年 GSV150 榜单 "，跻身全球数字学习领域最具变革力的企业行列。

广告业务首次成单季最大收入来源

在 AI 赋能下，三季度在线营销服务营收即广告服务规模持续扩大，期内达 7.4 亿元，同比增长 51.1%，单季度首次成为第一大收入来源。

有道与网易集团的协同持续加深，帮助网易游戏在程序化广告投放、KOL 营销等环节中提升效率和效果，带动在线营销服务在游戏行业收入同比增长超 50%。

此外，海外业务期内收入同比增长超 100%。在 Google"YouTube 营销大赏 " 评选中，有道与比亚迪合作的 WonderLife 项目荣获 " 最佳创作者合作 " 奖。

有道表示，在线营销服务的持续增长，得益于有道对 AI 的持续投入，驱动了该业务全链条智能化提效。其中包括三大 AI 引擎—— iMagicBox 能够帮助广告主高效生成图像、视频、动态模板等高品质创意素材，实现素材生产到投放的闭环；KOL 平台能够实现红人营销的 " 分析 - 交易 " 自动化；小智 AI 优化师则能基于 AI 投放决策模型和有道自有的数据库，实现从投前到投后全链路辅助决策。

此外，" 子曰 " 大模型于报告期内此外首批通过中国信通院可信 AI 教育大模型评估，并获得最高等级 5 级认证。在今年 8 月的 AI 新品发布会上，有道还曾率先提出 " 教育 AI 应用能力 L1-L5 分级标准 "。

" 展望未来，有道将继续深化 AI 原生战略，专注于‘子曰’大模型在学习和广告场景中的深度应用和创新，不断为我们的用户创造价值。" 周枫指出，当前教育 AI 正从 "L3 主动学习辅导 " 加速迈向 "L4 虚拟老师 "，已具备接近人类教师的思考能力。这一进程将推动个性化课堂的实现，让学习变得更高效。

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