【友财网讯】- 软银集团（SoftBank Group）以 58.3 亿美元出售英伟达全部股份，为人工智能投资提供资金支持。与此同时，投资者对这笔投入回报不确定的技术领域涌入巨额资本的做法提出质疑。

创始人孙正义一直在抛售资产，为众多人工智能项目融资——从与 OpenAI 和甲骨文公司合作的 " 星门 "（Stargate）数据中心，到美国的机器人制造基地。此次退出英伟达之际，外界对元宇宙平台公司（Meta）、字母表公司（Alphabet）等科技巨头的支出能否产生相应回报的争论日益激烈。这些公司未来几年的相关支出预计将超过 1 万亿美元。

周三，软银在日本东京股市下跌超 10%，凸显投资者仍对高昂的科技估值感到担忧。英伟达股价在美国交易中一度下跌 3.9%，而截至周一收盘，该股今年已累计上涨 48%。

软银热切希望在这个不断增长的生态系统中成为领军者，计划利用其在行业核心企业的股份——从 OpenAI 到美国芯片设计公司安培计算（Ampere Computing LLC）。周二，软银高管回避了有关行业是否正在催生人工智能投资泡沫的问题，并表示此次出售与英伟达本身无关，而是必要的融资举措。

" 我无法判断我们是否处于人工智能泡沫中。" 首席财务官后藤芳光在周二的财报电话会议上表示。他补充称，软银出售英伟达股份 " 是为了将资金用于我们的融资需求 "，但未进一步详细说明。

软银曾于 2019 年清仓过英伟达股份，2020 年重新开始少量买入——两年后 ChatGPT 的问世引发了历史性的上涨行情。软银披露，截至 3 月底，其对这家美国芯片制造商的持股已增至约 30 亿美元。仅就这一项投资而言，软银表现不俗：此后英伟达的市值增长了超 2 万亿美元。

这一波上涨行情，加之对 OpenAI 的投资，帮助支撑了软银的盈利。这家日本公司公布，第二财季净利润达 2.5 万亿日元（约合 162 亿美元），远超分析师平均预期的 4182 亿日元。后藤芳光表示，自软银投资以来，OpenAI 的估值已上涨 146 亿美元。

彭博分析师柯克 · 布德里（Kirk Boodry）表示，软银有望实现 2020 年以来的最高年度利润。" 出售价值 58 亿美元的英伟达股份，凸显了该公司在继续推进人工智能投资计划时的流动性获取能力。" 他补充道。

孙正义的举措——包括 " 星门 " 数据中心的部署，以及在亚利桑那州投资 1 万亿美元建设人工智能制造中心——使得这位亿万富翁与美国总统唐纳德 · 特朗普、台积电和韩国企业集团的负责人建立了联系。今年早些时候，软银甚至探讨过收购美国芯片制造商迈威尔科技（Marvell Technology Inc.）。

如今，孙正义的公司拥有一系列全球最受追捧的人工智能领域企业股份，包括 OpenAI、字节跳动（ByteDance Ltd.）和 Perplexity AI Inc.。这些股份带来的账面收益，推动软银在截至 9 月底的三个月内股价飙升 78%，创下 2005 年第四季度以来的最佳表现。

该公司还宣布，将于 2026 年 1 月 1 日进行 1 拆 4 的股票分割，此举有助于让日本散户投资者更易入手其股票。

软银面临的挑战将是平衡其签署的一系列交易背后的融资需求，以及孙正义未来几个月可能推出的任何新举措。

通过愿景基金 2 号，软银将在 12 月向 OpenAI 全额投入承诺的 225 亿美元，并取消此前设定的前提条件。软银计划以 65 亿美元收购美国芯片设计公司安培计算，并已同意以 54 亿美元收购 ABB 集团的机器人业务部门。

该公司将其以安谋控股股份为抵押的保证金贷款额度从 135 亿美元扩大至 200 亿美元，其中 115 亿美元仍可动用。软银表示，已获得 85 亿美元的过桥贷款，用于向 OpenAI 注资，同时为收购安培计算的交易也获得了另一笔过桥贷款。

" 此前简单的投资逻辑是，买入软银股票，即可低成本接触安谋股份以及更广泛的人工智能和科技组合。这一思路已超额兑现——软银股价翻倍以上，远超其净资产价值的温和上涨。"Finimize Research 在 Smartkarma 上发布的一份报告称。

" 但如今这一估值折让已基本消失，因此软银不再是‘廉价’的入场渠道。基于这一点，现在很可能是卖出获利的好时机。"