2025 年以来，科技、创新药领衔港股市场上演了一场牛市，恒生指数涨幅一度超过 30%，恒生科技指数的涨幅更是一度超过 50%。但自 10 月以来，恒生科技指数却是 " 画风突变 "，在不到 2 个月的时间中，最大回撤已超过 15%，而在最近 4 个交易日更是出现 "4 连跌 "。不过，在众多分析人士看来，当前恒生科技的短期调整并未改变港股科技龙头的长期投资逻辑；而在腾讯 " 混元 " 大模型、阿里千问等技术应用逐渐落地的背景下，市场开始更多关注 AI（人工智能）落地对推动互联网企业实现二次增长的具体成效。长期来看，在估值优势、资金支撑与 AI 助推产业升级的多重驱动下，恒生科技指数的长期投资价值依然值得期待。（证券时报）