（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌 1.07%，标普 500 指数跌 0.83%，纳斯达克综合指数跌 1.21%；大型科技股多数下挫，亚马逊、AMD 跌超 4%，微软、英伟达跌近 3%，特斯拉跌超 1%。中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数涨 0.42%，百度涨超 2%，阿里巴巴、网易涨超 1%；拼多多跌超 7% 并创 5 月 27 日以来最大跌幅，老虎证券跌超 2%，蔚来跌超 1%。

2、现货黄金涨 0.52%，报 4066.11 美元 / 盎司；COMEX 黄金期货跌 0.22%，报 4065.6 美元 / 盎司。美油主力合约涨 1.29%，报 60.63 美元 / 桶；布伦特原油主力合约涨 1%，报 64.84 美元 / 桶。欧洲三大股指收盘全线下跌，德国 DAX 指数跌 1.85% 报 23153.92 点，法国 CAC40 指数跌 1.86% 报 7967.93 点，英国富时 100 指数跌 1.27% 报 9552.3 点。

（二）行业掘金

1、美东时间 11 月 18 日，谷歌正式发布备受期待的该司迄今最强大人工智能（AI）模型 Gemini 3，并于发布首日立即在谷歌搜索、Gemini 应用程序 App 及多个开发者平台同步上线，这是谷歌首次在新模型发布当天就将其整合到搜索产品中。Gemini 3 在全球 AI 模型 LMArena 排行榜上以 1501 分的历史最高分登顶，被谷歌称为最佳 vibe coding 和智能体编码模型，推理能力有 " 巨大飞跃 "，是 " 世界上最好的多模态理解模型 "、谷歌最安全模型。除了 Gemini 3 Pro 的预览版，谷歌还发布增强推理模式 Deep Think。

点评：谷歌 Gemini 3.0 的技术突破并非单一维度的能力升级，而是对人工智能行业 " 技术路线、竞争格局、应用边界 " 的全方位重塑，终结 "OpenAI 一家独大 "，开启 " 双雄争霸 " 时代。国内来看，阿里是国内最好的具备 AI 全栈能力的标的，阿里把千问 APP 定位为下一代流量入口，要打通淘宝、支付宝、飞猪等所有业务的数据，实现 " 对话即服务 "。AI 创作频道，能生成文本、图片、音频、视频，服务电商种草，对标小红书。国际化用英文名 "Qwen"，要整合海外电商体系，跟 ChatGPT 争夺全球用户。概念股包括易点天下、因赛集团、值得买等。

2、11 月 18 日，工信部办公厅印发了《高标准数字园区建设指南》。其中指出，打造企业数字化转型标杆。聚焦园区主导产业，依托制造业数字化转型通用评估指标体系引导企业数字化改造，建设制造业数字化转型促进中心等载体，深化新一代信息技术全链条赋能应用，推动企业全要素生产率提升。积极开展 " 人工智能 + 制造 " 应用探索，支持企业开展智能工厂梯度建设，推进工业机器人等智能制造装备规模化部署，推动企业生产智能化跃升。人工智能可覆盖制造业全流程各环节，提高各环节自身运作效率。

点评：人工智能可覆盖制造业全流程各环节，可挖掘各单一环节所产生的数据信息，进而赋能整体的预测、生产、管理等，实现精细化管理。工信部数据显示，经过智能化改造，制造业研发周期缩短约 20.7%、生产效率提升约 34.8%。另一方面，在人工智能的赋能下，制造业从产品为中心向用户为中心转变，满足消费者个性化需求成为制造业新服务模式。根据 Bizwit 数据，从 2019 年起，人工智能在中国制造业应用的市场规模增长率保持在 40% 以上，2025 年市场规模将达到 141 亿元。概念股包括鼎捷数智、赛意信息、东土科技等。

3、11 月 17 日，据华东师范大学透露，该校联合睿智医药科技股份有限公司发布了全球首台适用于抗体药物偶联物（ADC）与核苷酸亚磷酰胺单体合成的药物智造系统。这一系统核心突破在于将传统在反应釜中分步进行的还原和偶联工艺，分别集成于两块定制化药物智造中，并通过直接串联实现全连续合成，系统可将传统需数周的工艺开发与优化周期缩短至数天。据介绍，该系统攻克了制造等关键技术难题，其核心元器件国产化率超过 95%，综合成本较同类进口方案降低 50% 以上。

点评：AI 通过对海量生物医药数据的分析，可以识别潜在的药物靶点，辅助药物分子设计。利用机器学习算法，AI 可以对化合物的结构、活性以及毒性等进行预测，快速筛选出具有临床潜力的候选药物，缩短药物研发时间。预计 2024-2028 年，中国 AI 制药市场规模将由 7.3 亿元增加至 58.6 亿元，年复合增速达 68.5%。概念股包括成都先导、丽珠集团、泓博医药等。

（三）避雷针

君逸数码：公司发布公告，持股 1.48% 的股东成都高投创业投资有限公司计划以集中竞价方式减持公司股份合计不超过 172.48 万股。

鸿泉技术：公司发布公告，股东北京千方科技股份有限公司持有公司 11.94% 股份，计划通过集中竞价、大宗交易的方式，合计减持不超过其持有公司股份 299.44 万股，即不超过公司总股本的 3%。

蕾奥规划：公司发布公告，持股 7.229% 的股东深圳市蕾奥企业管理咨询合伙企业（有限合伙），计划以集中竞价方式减持公司股份不超过 209.69 万股。公司董事长王富海为蕾奥合伙的执行事务合伙人，与蕾奥合伙构成一致行动关系。

安旭生物：公司发布公告，公司持股 11.62% 的股东马华祥因自身资金需求，拟通过集中竞价交易方式减持其所持有的公司股份不超过 120 万股，即不超过公司总股本的 0.94%，且在任意连续 90 个自然日内，减持的股份总数不超过公司股份总数的 1%。

农心科技：公司发布公告，股东宁波农旗自有资金投资合伙企业（有限合伙）拟以集中竞价交易方式、大宗交易方式减持公司股份合计不超过 54.2 万股（含本数），不超过公司股份总数的 0.5423%，不超过公司剔除回购专户持股数后股份总数的 0.5436%。

联合水务：公司发布公告，公司股东上海衡联为公司首次公开发行并上市前设立的员工持股平台，基于公司已退休离任多年的员工自身资金需求，拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过 58.25 万股，占公司总股本的 0.1376%，将于减持公告披露之日起 15 个交易日后的三个月内进行。

禾川科技：公司发布公告，公司大股东、董事、副总经理项亨会，公司董事、总经理徐晓杰，公司董事、副总经理鄢鹏飞拟通过集中竞价或大宗交易的方式合计减持不超过公司股份的 3.0001%。公司实际控制人的一致行动人晴川投资、衢州禾鹏、衢州禾杰合计拟减持不超过 453.04 万股，不超过公司总股本比例 3.0000%。

高德红外：公司发布公告，实际控制人、董事长黄立持有 11.57 亿股，占 27.10%，拟自本公告披露起 15 个交易日后的三个月内，通过集中竞价和大宗交易合计减持不超 1.28 亿股，占 3.00%；其中集中竞价不超 4270.74 万股，占 1.00%，大宗交易不超 8541.47 万股，占 2.00%，减持原因为投资的上市公司体外其他创新产业业务发展资金需求。

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