两个月股价涨超 200% 的牛股 *ST 东易于 11 月 18 日晚间宣布，11 月 19 日复牌。相较之前公告，这一次公司重点提示风险是，" 即使收到法院关于受理公司重整的文书，根据企业破产法第四十五条规定，人民法院受理破产申请后，应当确定债权人申报债权的期限自人民法院发布受理破产申请公告之日起计算，最短不得少于三十日，时间非常紧迫。若在 2025 年 12 月 31 日前公司未能执行完毕重整计划，公司将面临被终止上市的风险 "。

值得一提的是，11 月 17 日，已有多只个股因为股价短期波动较大停牌核查；11 月 18 日晚间，有 " 平头哥 " 之称的 *ST 正平 " 二度停牌核查 "。*ST 东易复牌后的股价走势，在一定程度上也受到市场关注。

公告提到 " 时间非常紧迫 "

11 月 18 日晚间，*ST 东易披露复牌公告，公司股票将于 11 月 19 日复牌。

*ST 东易自 9 月 26 日晚披露《关于遴选重整投资人结果及签署重整投资协议暨预重整进展的公告》以来，至 11 月 13 日股价涨幅超 200%，由于股价多次出现异常波动，于 11 月 14 日开市起停牌核查。

最新公告中，*ST 东易表示，目前，距离 12 月 31 日已不足两个月，公司尚未收到法院关于受理公司重整的文书。不过，这并非增量信息，早在停牌核查公告中就提到过。这一信息的风险点是，若在 12 月 31 日前公司未能进入重整程序并执行完毕重整计划，公司将面临被终止上市的风险。

此次公告重点提到，" 即使收到法院关于受理公司重整的文书，根据企业破产法第四十五条规定，人民法院受理破产申请后，应当确定债权人申报债权的期限自人民法院发布受理破产申请公告之日起计算，最短不得少于三十日，时间非常紧迫 "。

按照这一信息推算，意味着 *ST 东易最晚要在本月月底前拿到法院受理重整的文书。

另外，即使法院正式受理重整申请，后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。如果公司因重整失败而被宣告破产，公司股票仍然将面临被终止上市的风险。

此前已收到 14.12 亿元重整投资款

*ST 东易之所以股价涨幅如此迅猛，与重整的产业投资人北京华著科技有限公司（下称 " 华著科技 "）有关，其实控人为张建华。据预重整方案，计划推动公司业务向 "AI（人工智能）家装 + 算力 " 双主业方向转型。华著科技作为 IDC（数据中心）/AIDC（智算中心）综合服务商，主要客户为第三方 AIDC 服务商，终端客户主要为头部互联网企业。

华著科技及同为张建华控制下的主体北京长空建设有限公司（下称 " 长空建设 "）业务贯穿算力中心全产业链，主要包括算力中心集成服务、算力中心运营服务两大业务板块。长空建设作为 EPC 总承包方，常年为多个算力服务行业头部企业提供算力中心建设、运营相关服务。据预重整方案，本次重整完成后，张建华作为重整后的 *ST 东易实际控制人，其控制的长空建设以及华著科技将不再承接新的算力中心集成服务业务订单，改由上市公司（即 *ST 东易）承接算力中心集成服务业务的新订单，从而夯实公司业务基础。华著科技承诺将在 *ST 东易重整计划经法院裁定批准后一年内以无偿捐赠的形式将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权注入东易日盛（即 *ST 东易），推动其业务转型。

另外，预重整方案中，普通债权金额小于等于 8 万元部分全额现金清偿，超出 8 万元部分债转股，转股价格为 14.97 元 / 股。

重整计划的披露时间在 10 月 10 日，彼时公司股价不到 7 元 / 股，债权人 14.97 元 / 股的转股价格催化了其股价继续上涨。尔后的催化剂是 11 月 10 日的进展公告，其中披露，*ST 东易与部分重整投资人签订了协议书，并已收到重整投资人全部重整投资款 / 履约保证金合计 14.12 亿元。

部分重整投资人的股权穿透结果有地方国资等身影。比如，重整投资人之一的北京京畿福石叁号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）穿透股东有北京市国有资产经营有限责任公司、北京市人民政府、浙江省财政厅、保利集团、中关村发展集团股份有限公司等。

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