11 月 18 日午后，港股三大指数集体下跌，恒生科技指数跌幅超 2%。主流 ETF 方面，A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中，小鹏汽车、联想集团、比亚迪股份、京东健康、地平线机器人等跌幅居前，华虹、携程集团等少数公司逆势上涨。

平安证券指出，美联储降息预期有所降温，可能对风险资产走势形成扰动。但同时，美国政府恢复运行也有助于改善全球资本市场风险偏好。如果后续官方经济数据与非官方数据一致，经济基本面压力攀升，则 12 月美联储仍存在降息可能。短期内，市场降息博弈仍将保持白热化，美股可能维持高位震荡，但波动加剧。从国内看，短期港股有望受益于积极的政策面影响。

结构上，该机构建议关注三条主线：一是景气向上的科技成长板块（AI/ 互联网等）；二是行业景气有望改善的板块（新能源 / 建材 / 传统周期等）；三是受益于内需政策支持和居民消费结构转型的新消费领域。

从估值角度看，截至 11 月 17 日，恒生科技指数 ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为 22.26 倍，低于全球其他主要科技指数。此外，指数估值处于指数发布以来约 24.73% 的分位点，即当前估值低于历史上 75% 以上的时间。恒生科技已处于历史低估区间，性价比凸显，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。（场外联接 A/C：013402/013403）。

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