中信建投指出，2025 年以来 A 股呈现 " 红利 " 与 " 科技成长 " 两大风格的显著分化与快速轮动，形成 " 跷跷板格局 "。市场资金在宏观预期与产业政策间反复权衡：当经济表现或外部环境不确定性升温时，资金涌入现金流稳定、高分红的红利板块寻求 " 当下确定性 "；而市场风险偏好回暖时，资金迅速转向人工智能等成长赛道搏取 " 未来高弹性 "。在 " 十五五 " 规划对前沿科技的强力指引下，科技成长赛道具备长期配置价值。当前宏观经济仍延续弱复苏态势，科技成长板块的轮动机会需结合市场风险偏好变化及政策导向动态把握。

科创板 100ETF（588120）跟踪的是科创 100 指数（000698），单日涨跌幅达 20%，该指数从科创板市场中选取市值较大、流动性较好的 100 只证券作为指数样本，以反映科创板代表性上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了信息技术、生物医药、新材料等多个高科技领域，具有较强的创新性和成长潜力。

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