36 氪获悉，华泰证券研报指出，10 月社零总额同比增 2.9% 至 4.6 万亿元，略高于 Wind 一致预期（2.7%），增速较 9 月 -0.1pct，增速放缓主要受汽车、家电等降速的影响，除汽车外的消费品零售额同增 4.0%。10 月得益于中秋国庆双节的假日经济效应，以及 " 双十一 " 大促周期提前，基本生活类商品销售增势向好，金价新高带动投资型需求高增。展望后续，" 十五五 " 规划延续扩内需、促消费的政策方针，在内需温和修复的背景下，品类或继续呈现分化趋势，建议关注情绪消费、国货崛起、AI+ 消费、银发经济等结构性机会。