当新能源产业的浪潮席卷全球市场，一家中国新能源电池材料龙头以 " 双资本平台 " 开启新征程。

11 月 17 日，中伟新材 ( 2579.HK ) 正式在港交所挂牌上市。综合券商数据测算，作为继宁德时代之后的第二家 A+H 新能源核心标的，中伟新材在公开发售阶段就获得了超额认购 16.5 倍，足见投资者对公司价值的高度认可。

上市后市场重心将更加聚焦对基本面的探讨，而目前无论是从行业前景还是公司经营角度看，都可以看到其坚实的长期投资逻辑：

中伟新材背靠蓝海市场，并且已占据行业领先地位，对比同行具备显著的竞争优势。此次成功上市，可以期待公司 " 强者恒强 "，迎来新一轮的价值成长之路。

" 长坡厚雪 " 赛道的强者，多维度能力支撑长期增长

中伟新材的核心竞争力，离不开深耕新能源材料领域、打造镍、钴、磷、钠四系产品矩阵，构建的 " 技术 + 市场 " 双壁垒。

新能源材料为前沿技术产业，技术优势是衡量企业生命力的核心指标。中伟新材近年来持续加大技术投入，研发费用与研发人员数量逐年提升，研发强度维持在行业较高水平，这种投入转化为了实实在在的产品竞争力。

根据招股书，自 2020 年起，中伟新材在锂电池用镍系、钴系正极活性材料前驱体 ( pCAM ) 连续五年出货量全球第一，2024 年的镍系材料和钴系材料的市占率分别为 20.3%、28.0%。按销售额计，2024 年全品类 pCAM 全球排名第一，市占率为 21.8%。

在领先的技术优势加持下，公司产品持续放量带来显著的规模效应，这又会进一步摊薄生产和运营双端成本，一方面帮助争取更多的市场份额，另一方面让公司获得相对同行更优的利润弹性。

另一个难以被突破的壁垒在于市场端，公司深度绑定全球动力电池产业的核心客户，覆盖宁德时代、LG 新能源、三星 SDI 等厂商，并持续拓展新的战略合作。对下游客户来说，基于供应链稳定、技术高门槛、重新认证周期长等因素考量，不会轻易更换上游伙伴。这让中伟新材的产能释放得到保障，获得在产业顺周期下快速成长，逆周期下韧性穿越的优秀特质。

此外，中伟新材还从 " 贴近资源、贴近客户 " 入手，多维度夯实差异化的竞争优势。

一方面，受益于垂直一体化战略落地，公司已实现镍、磷、锂多资源布局，这让公司从容应对全球产业链重构与资源分布不均挑战，有效规避单一资源价格波动风险，原材料自给能力与成本控制水平持续提升。

另一方面，通过贵州、湖南、广西为核心基地聚焦国内本土客户需求，以及海外部署印尼、韩国、摩洛哥三大基地分别辐射东南亚、东北亚、欧美市场。既规避潜在贸易壁垒，又缩短供应链响应时间，未来伴随着公司海外产能逐步提升，有望承接更多市场机遇。

从业绩来看，公司已经验证了商业模式，增长动能强劲。近几年营收呈现持续增长态势，从 2022 年的 303.44 亿元升至 2024 年的 402.23 亿元；核心产品的盈利水平也呈现类似态势，比如镍系材料毛利率从 2022 年 12.5% 升至 2024 年 19.9%，钴系材料则从 5.7% 升至 10.6%。

上述财务数据反映出中伟新材在新能源材料领域的竞争优势，也验证了公司的战略执行能力，未来不断扩大营收规模和盈利水平，这无疑给市场资金带来巨大的吸引力。

上市迎良好窗口期，龙头价值中枢将加速上移

站在价值投资的视角，目前行业较好的窗口期为中伟新材的价值释放，带来了不可多得的机遇。

随着三季报披露结束，以及资本市场对今年景气度基本定价，当前进入到一段数据空窗期，那么未来的景气度将变得更加重要。

所以在年末时段下，投资者押注投资标的的核心逻辑，更多是押注下一年行业高景气度带来的资产重新定价。若行业景气度上行仍将持续甚至加速，估值有望进一步重塑。

基于上述背景，新能源材料领域长期受益于电动汽车、储能以及更多创新场景带来的需求爆发，或将得到投资者重视，而中伟新材凭借稀缺性和成长性的标签，也将获得更多认可。

具体来说，比如电动汽车的渗透率还远未见顶，按销量计，预测将在 2024 年至 2030 年间继续以超过 20.9% 的年复合增长率增长，这将长期拉动对镍系、磷系等电池材料的需求。

还比如储能，全球能源转型升级，新能源的消纳问题仍需解决，加上 "AI" 这一新变量让储能成为刚需——保障算力可靠性与电网稳定性。因此在政策引导、市场驱动和技术进步共同作用下，储能行业的高成长态势将持续，而电化学储能凭借更高的效率和更低的成本，正在成为优选方案，这将长期刺激新能源电池材料需求。

正如招股书中预计，2024-2030 年全球电化学储能装机量复合增长率将达 45%，2030 年装机规模突破 3TWh，其中磷酸铁锂储能电池占比超 60%，钠电池储能占比亦有望达到 15%。

中伟新材的磷系材料在 2025 年上半年也成为外销市场的全球首位，钠系材料订单规模行业领先，固态电池材料也已进入大规模试点阶段。随着固态电池中期开始量产，以及人形机器人、VR 和 AR 产品大批量交付，技术领先的龙头企业还将脱颖而出，打开业绩增长的天花板。

综合来看，新能源材料需求端有长期坚实支撑，中伟新材有望随着行业景气度上行实现价值中枢上移，成为价值投资的优质标的。

结语：全球新能源浪潮中的价值锚点

根据此次募资用途，公司有着明确发展方向和布局，成功上市将借助资本实现发展提速，投资者对其提升全球市场份额和影响力有了更多期待。

在全球新能源产业深化发展，能源结构不断优化的大背景下，中伟新材正以技术、市场、资源等多重优势，适配多元化需求，书写中国新能源材料龙头的全球化篇章，其估值上升之路才刚刚开启。