文｜邱晓芬

编辑｜苏建勋

谁能想到，黄仁勋在韩国的一顿饭，全球几亿智能手机消费者的钱包，要在 2026 年 " 失血 "。

10 月末，英伟达创始人黄仁勋约了三星电子会长李在镕，在首尔一家小店里吃炸鸡、喝啤酒。这家店名为 "Kkanbu Chicken"，在韩语里有 " 亲密朋友 " 的意思。

饭桌上，黄仁勋特意送上英伟达 DGX 的礼盒，并亲笔写下 " 致我们的合作和世界的未来 "。韩国媒体披露，黄仁勋此行意在巩固与三星的关系，锁定三星的 HBM 存储产能。

李在镕和黄仁勋谈笑间，中国手机大厂的供应链要难受了。11 月初，大家收到消息：2025 年一路狂涨的三星 LPDDR 5，因为没产能，干脆对外暂停报价。

HBM 和 LPDDR 是内存存储单元的两种表现形式—— LPDDR 是把存储单元盖成 " 底层连排别墅 "，主要用在手机、笔记本和平板等消费电子产品；而 HBM 则像是把存储单元垒成摩天大楼，是存储工艺最复杂、最昂贵的形态，主要用在训练大模型的 AI 智算中心。

2025 年，为了支撑 AI 应用、大模型训练，英伟达不得不挤占大量的 LPDDR 产能，而在有限的存储产能限制下，手机行业则需直面缺货、减产、调价的窘境。

涨价、减配，几乎是中国手机在 2026 年可以预见的未来。

近期，一众手机行业高管及行业人士无法继续沉默应对，纷纷在微博上发声。

小米卢伟冰表示，" 存储成本上涨远远高于预期，且会持续加剧 "。雷军也发出感慨，" 内存实在涨太多 "。

王自如则在直播中警示，2026 年手机售价可能会进一步提高，" 因为当供应链整内存面临涨价风波的时候，一定是会通过售价或者减配的方式，来平衡这种成本浮动 "。他同时强调，这而并非营销炒作。

△手机厂商高管们近期集体发声

蝴蝶效应的一幕，在 2025 年的中国手机行业上演。

英伟达截胡存储芯片

" 存储涨上天了，比黄金还猛"，一位存储行业资深人士告诉《智能涌现》。

以三星 LPDDR 4X 为例，分别在今年的 3、4 月份和 10 月份各迎来一波大涨价，从原来的 6 美金报价一路上浮至 25 美金，涨幅高达三倍。此外，更先进的 LPDDR 5 今年也有同等的涨幅，甚至在 11 月份直接暂停报价。

△三星 HBM3E

在过去，存储行业一直呈现" 好两年、差两年 "的周期性波动：

当存储行业处于上行周期时，存储大厂们往往加大马力扩充产能——随之而来的供过于求，又导致价格下滑——待存储行业进入下行周期，大家集体减产——促使价格上涨，推动新一轮的上行。

前述行业人士表示，按照产业规律，2025 年本就应该是价格上行、缺货周期的开端。但英伟达虎视眈眈抢夺产能，直接加剧了原本就供小于求的市场局面。存储产业原先的周期被扰乱了。

英伟达是当前存储行业最大的卖家。为了彰显诚意，黄仁勋不仅躬身与存储大厂领头人打感情牌，还瞄准账期痛点，向美光、SK 海力士在内的存储供应商支付天价预付款，包下他们未来的 HBM 产能——作为对比，手机厂商一般是按季度结算。

《智能涌现》粗略计算了下英伟达今年扫射了多少 HBM 芯片。

2025 年，英伟达的 GPU 出货量预计为 300-400 万颗，每一个 GPU 大致搭配 80-140GB 的 HBM（作者注：H100 是 80GB 的 HBM3，H200 是 141GB 的 HBM3e）。

保守计算，英伟达一年里至少要用掉 2.4 亿 GB，以一台手机运行内存 12GB 计算，英伟达一年芯片消耗的内存量，相当于 2000 万台手机的内存总和——差不多是中国手机年出货量近 1/10。

△ H200 GPU

而存储大厂们对于英伟达截胡，或许也喜闻乐见。正常情况下，HBM 报价是手机 LPDDR 存储的数倍，而最新的 HBM 也越来越值钱，比如，HBM3E 就比上一代 HBM3 贵了一半。

目前，来自 AI 和数据中心的营收，已经占三星、SK 海力士产能的 15%-20%，大有赶超手机的趋势——手机的营收占比则是 30%-35%。

为了不错失 AI 浪潮的机会，存储巨头们除了每年为英伟达疯狂翻倍扩充产能外，也同时开启了一场轰轰烈烈的产能大挪移。

比如，三星和 SK 海力士都决定将先进制程的产能优先分配给 HBM，还大大削减了利润较低的 LPDDR4 等传统产品生产，连高端手机上使用的 LPDDR5 也被 HBM 挤占。

面对存储厂商的 "拆东墙补西墙"，多位行业人士向《智能涌现》预测，存储供需缺口的弥合时间可能会比过去更漫长，缺货潮至少会蔓延至 2027 年甚至更久。

" 今年的情况，是过去几十年前所未有的 "，一位存储行业资深行业人士向《智能涌现》判断，" 我们可能进入了一次存储行业的超级周期 "。

手机厂商 " 渡劫 " 中

中国手机厂商，正在艰难跨越 " 超级周期 "。

前述存储行业资深人士告诉《智能涌现》，存储当前处于卖方市场，致使供应链发生微妙转变——过去手机厂商与存储的协作方式是，手机厂商按照每个季度规划，给存储原厂下订单。

而如今，这些需求不一定能被全部满足，比如，某手机大厂近期在汇报需求后，直接被存储原厂无情砍掉了三四成。" 现在不是看手机厂商你有多少需求，而是看三星海力士有多少货可以划给你 "。

△三星 LPDDR 存储芯片

对于手机厂商来说，销量越大的产品系列，存储的缺口也更大，意味着成本压力也更大。

如果关注近期这波旗舰手机，也可以窥见存储短缺的压力已经现身。

几年前手机厂商掀起的堆内存大战，在 2025 年有了停战趋势。曾经号称 " 掀起大内存普及风暴 " 的 24GB+1TB 配置，今年几乎少有大的手机厂商使用（除红米、红魔），而顶级旗舰机型运存的最高配置也基本改为 16GB。

在定价策略方面，16GB 配置的机型起售价，基本比去年上涨了几百元不等。

手机厂商无法坐以待毙。红魔游戏手机产品总经理姜超近期发博称，存储行业价格飙升，近期没闲着，" 一直在和供应链同事一直催料！催料！催料！"

为了把价贵的存储用在刀刃上，一位手机厂商人士告诉《智能涌现》，不少毛利低、销量不确定的手机项目已经被砍。

风暴当中，部分国产存储厂商是少数吃到红利的玩家。

一位存储行业资深人士告诉《智能涌现》，近期，小米一直在供应链上找存储，甚至原来一些无法进入手机供应链的国产存储厂商，也难得收到了问询，获得了合作入场券。

另一边，《智能涌现》获悉，财大气粗的华为也正将国内某头部存储厂商的产能直接包圆。

不过，存储涨价，最终买单的是有换机需求的消费者。IDC 中国研究经理郭天翔向《智能涌现》预测了手机市场接下来的走势——

存储带来的成本大幅上升，可能会导致高端旗舰机继续涨价；

中端产品涨幅会小点，但会导致部分用户换机需求延后；

低端产品压力最大，已没有降本空间，可能会减少产品线和出货量；

郭天翔预计，2026 年的手机产品由于成本限制，可能会在很多地方降配，整体产品升级幅度可能不会很大。

或许，对于置身于这波存储涨价潮中的消费者而言，最有效的建议便是——尽早买手机吧。

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