证券之星消息，2025 年 11 月 16 日富祥药业（300497）发布公告称公司于 2025 年 11 月 16 日进行路演，鹏华基金、东方基金、华夏财富、中信资管、健顺投资、禧弘基金、东吴证券、民生医药、投资者、中欧基金、华安基金、德邦基金、中银基金、太平养老、中金资管、人保资产、东方证券参与。

具体内容如下：

问：近阶段 VC 价格快速上涨的驱动因素 , 以及公司现有产能和明后年扩产规划。

答：根据万得数据显示 , 近两年 VC 产品价格处于 5 万元 / 吨左右 , 而近期 VC 价格出现快速上涨 , 主要受储能电池、动力电池等需求快速增长以及宏观政策、行业供需变化等综合因素影响。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示 ,2025 年 1-6 月 , 动力电池累计销量为 485.5GWh, 累计同比增长 51.6%; 根据高工产研储能研究所 ( GGII ) 调研统计 ,2025 年上半年中国储能锂电池出货量 265GWh, 同比增长 128%。GGII 展望 , 储能领域在持续高备货背景下 ,2025 年中国储能市场出货同比增速有望超 50%, 市场规模将超 500GWh。动力电池、储能电池等下游需求的持续增长 , 长期将拉动上游电解液添加剂 VC 和 FEC 的市场需求。

公司目前具有 8,000 吨 / 年 VC 产品产能和约 4000 吨 / 年 FEC 产品产能。公司计划通过技改等措施将 VC 产品产能增加至 10,000 吨 / 年 , 预计 2026 年二季度改造完成。后续将视市场需求及行业产能释放等情况 , 将 VC 产品和 FEC 产品产能增加至 20,000 吨 / 年、5,000 吨 / 年。

问：目前公司 VC 的生产成本如何 , 以及是否在通过技改等措施降本 , 预计明年能做到什么级别的成本 ?

答：公司对于电解液添加剂产品涉及的卤化等化学反应、物料分离、产品提纯等工艺环节方面具有丰富的经验 , 同时具有多个生产基地 , 能够联合运作。目前公司锂电池电解液添加剂 VC 产品出货量、成本控制能力均位居行业前列。近几年一直在通过技改等措施推动 VC 等产品生产成本下降 , 同时随着产能的增加 , 预计也会进一步降低产品的单位成本。

问：目前 6-APA 价格已经大幅下降 , 公司 6-APA 采购价格如何 ? 对于公司舒巴坦和他唑巴坦利润率的影响 ?

答：公司是全球最大的舒巴坦供应商 , 也是国内舒巴坦领域唯一通过国际规范市场认证的供应商 , 产品质量保障和成本控制能力居于业内前列。同时公司是他唑巴坦全球主要供应商 , 目前三氮唑新工艺他唑巴坦产品顺利完成下游客户合格供应商备案 , 产品产能将逐步释放 , 并进一步降低他唑巴坦产品生产成本和提高市场竞争力。

目前公司的 6-apa 采购价格和市场趋势一致。他唑巴坦、舒巴坦是公司主要医药产品 ,2024 年销售收入占公司营业收入 40% 左右。而 6-apa 是他唑巴坦、舒巴坦的主要原材料 , 根据万得数据显示 , 截至 2025 年 11 月 3 日 ,6-apa 价格较 2024 年底下降 38%。随着其价格下降 , 将有效提升公司医药制造业务毛利率。

问：哌拉西林钠他唑巴坦钠在第八批集采中被采 , 终端需求销量有比较大的增长 , 原料药销量上是否有感受到 ?

答：终端需求的增长带动了原料药的增长。因此公司正在扩大哌拉西林产品产能 , 哌拉西林与他唑巴坦、舒巴坦均可配比成为复方制剂 , 是市场上的主流品种 , 需求广阔。

问：微生物蛋白现有产能和规划 ? 国内新食品原料认证情况 ? 未来产能规划 ?

答：公司是国内首家实现丝状真菌蛋白千吨级产业化的企业 , 现有产能 1200 吨 / 年。目前正在加速建设年产 20 万吨微生物蛋白及资源综合利用项目 ( 一期 ) , 项目建成后将形成年产 2 万吨微生物蛋白和 5 万吨氨基酸水溶肥的产品规模 , 产能规模居前。公司未冉新质蛋白已递交国内新食品原料注册认证 , 通过了国家食品安全风险评估中心专家评审委员会技术审查 , 并于今年 8 月完成公示。后续待批文落地 , 公司将在国内全面拓展微生物蛋白业务 , 预计将成为公司业绩新的增长引擎。

公司所有信息披露均以公司公告内容为准 , 敬请广大投资者理性投资 , 注意投资风险。

富祥药业（300497）主营业务：抗感染药物原料药、中间体的研发、生产和销售 , 同时锂电池电解液添加剂业务发展迅速。

富祥药业 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 7.69 亿元，同比下降 21.24%；归母净利润 -6275.15 万元，同比下降 1.09%；扣非净利润 -8899.36 万元，同比上升 5.52%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 2.55 亿元，同比下降 13.51%；单季度归母净利润 -5584.04 万元，同比下降 40.96%；单季度扣非净利润 -5681.38 万元，同比下降 26.95%；负债率 51.15%，投资收益 -94.2 万元，财务费用 2690.9 万元，毛利率 12.05%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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