|2025 年 11 月 17 日 星期一 |

NO.1 金融监管总局：三季度末商业银行不良贷款率 1.52%

11 月 14 日，金融监管总局发布 2025 年三季度银行业保险业主要监管指标数据情况。2025 年三季度末，商业银行（法人口径，下同）不良贷款余额 3.5 万亿元，较上季末增加 883 亿元；商业银行不良贷款率 1.52%，较上季末上升 0.03 个百分点。2025 年三季度末，商业银行正常贷款余额 228.8 万亿元，其中正常类贷款余额 223.7 万亿元，关注类贷款余额 5.1 万亿元。

NO.2 央行副行长陶玲：约束金融行业 " 内卷式竞争 "，保持合理的盈利空间

11 月 14 日，中国⼈民银行副行长陶玲在第十六届财新峰会上表示，构建可持续的金融生态。重视金融生态对金融业发展的关键影响。强化清晰的产权界定、公平的竞争规则、有效的契约执行、适度的融资成本、有力的权益保护。约束金融行业 " 内卷式竞争 "，保持合理的盈利空间。

点评：陶玲副行长关于防止金融行业 " 内卷式竞争 " 的言论，呼吁构建可持续的金融生态，具有重要的指导意义。在金融行业竞争激烈的背景下，设法避免过度竞争，维护合理的盈利空间和资源配置效率，十分重要。

NO.3 全国首家股份制银行金融资产投资公司成立

11 月 16 日，兴银金融资产投资有限公司在福州揭牌成立，成为全国首家股份制银行金融资产投资公司（AIC）。该公司注册资本 100 亿元，将主要依托专业化、市场化的债转股及相关业务，支持科创企业与民营企业优化资本结构、降低杠杆率。

点评：全国首家股份制银行金融资产投资公司成立标志着金融市场创新的重要一步。这一举措表明金融机构正在拓宽投融资渠道，支持科创与民营企业的资本优化。以债转股为主要业务的新型投资公司，可以帮助降低企业杠杆，提升资本结构，增强盈利能力，为经济转型提供支持。

NO.4 现货黄金失守 4100 美元 / 盎司

11 月 16 日，现货黄金盘中失守 4100 美元 / 盎司，日内跌幅 1.72%。

点评：现货黄金价格失守 4100 美元 / 盎司，显示市场对避险需求有所减弱，或经济复苏信心在加强。黄金价格波动常与通胀预期、货币政策及地缘政治紧密相关，因此投资者需要关注这一下行趋势背后的宏观经济变化。

NO.5 美联储官员：美国通胀水平呈上行趋势，不支持 12 月降息

据央视新闻，美国白宫新闻秘书日前表示，由于此前政府 " 停摆 "，今年 10 月份美国消费者价格指数（CPI）和就业数据统计报告 " 可能永远不会 " 发布。这将导致美国联邦储备委员会（美联储）在信息不完整的情况下被迫进行重要决策。14 日，美联储下属的达拉斯联邦储备银行行长洛根表示，除非看到美国通胀水平更快回落的明确证据，否则她不支持美联储在 12 月再次降息。

点评：美联储官员对于通胀上行趋势的警惕态度显示出对当前经济环境的担忧。由于美国政府停摆导致关键经济数据缺失，政策决策面临 " 不完整信息 " 的挑战。这种情况下不降息的立场表明美联储优先关注物价稳定和通胀预期。

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