丨 2025 年 11 月 17 日 星期一丨

NO.1 容百科技：将成宁德时代钠电正极粉料第一供应商

11 月 16 日，容百科技公告称，与宁德时代签署《合作协议》，宁德时代将容百科技作为其钠电正极粉料第一供应商。根据协议，宁德时代承诺每年采购不低于其总采购量的 60%，当年采购量达到 50 万吨及以上，容百科技将通过降本给予更优惠的价格。该协议的签署预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。同时，协议履行过程中可能存在协议无法如期或全部履行的风险。

点评：容百科技成为宁德时代钠电正极粉料第一供应商，保底采购量彰显龙头地位。双方深度绑定，不仅加速钠电产业化进程，更通过成本联动机制强化供应链韧性。尽管履约存风险，但此次合作标志容百在钠电赛道领先优势巩固，有望在新能源电池低碳化、安全化趋势中率先受益，产业协同效应值得期待。

NO.2 赣锋锂业李良彬：如果碳酸锂明年需求增速超过 30% 价格可能会突破 15 万元 / 吨

11 月 16 日，赣锋锂业董事长李良彬表示，原本 2025 年全球碳酸锂需求在 145 万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到 155 万吨。同时，供应能力在 170 多万吨，有 20 万吨左右的过剩，所以今年价格比较低迷。他预测，2026 年碳酸锂需求会增长 30%，需求达到 190 万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长 25 万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过 30%，甚至达到 40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破 15 万元 / 吨甚至 20 万元 / 吨。

点评：赣锋锂业董事长预判，2025 年碳酸锂供过于求压制价格，但 2026 年供需将趋紧，价格有望探涨。若需求增速超预期达 40%，供不应求将推动价格突破 15 万元甚至 20 万元 / 吨。这一判断为行业拐点提供重要参考，需求弹性将成为价格上行关键，市场信心有望逐步修复。

NO.3 *ST 沐邦：公司及控股股东被债权人申请重整

11 月 14 日，*ST 沐邦公告称，公司近日收到南昌中院下发的《通知书》，债权人南昌市龙保泰供应链管理有限公司以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向南昌中院申请对公司进行重整及预重整。公司尚未完成非经营性资金占用清偿整改，能否进入重整程序存在重大不确定性。另外，公司控股股东沐邦新能源控股被债权人申请重整及预重整。截至目前，沐邦新能源控股未收到南昌中院决定启动预重整或受理重整申请的文件。

点评：*ST 沐邦及控股股东双双被申请重整，暴露债务危机与资金链断裂风险。公司尚未完成资金占用整改，重整程序能否启动存疑，叠加控股股东同步陷入困境，存在退市风险。投资者应高度警惕后续司法进展及整改落实。

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