前言

恒玄科技（股票代码：688608）于 2025 年 10 月 30 日披露了《2025 年三季度报告》。报告显示，恒玄科技2025 年前三季度实现总营收 29.33 亿元，同比增长 18.61%；实现归母净利润 5.02 亿元，同比增长 73.50%。恒玄科技2025 年三季度实现营收 9.95 亿元，同比增长 5.66%；实现归母净利润 1.97 亿元，同比增长 39.11%。

恒玄科技成立于 2015 年，专注于超低功耗技术、智能音视频交互技术和无线通信连接技术的研发，面向未来智能可穿戴和智能家居市场，打造低功耗无线计算 SoC 芯片。恒玄科技拥有优秀的射频 / 模拟 / 电源管理、无线通信、声学 / 音频、图像 / 视觉、NPU 技术、超低功耗 SoC，完整软件协议栈和复杂操作系统的综合研发能力。产品成功打入国内外知名品牌，在低功耗无线计算 SoC 领域处于领先地位。

恒玄科技利好信息：

1、小米 AI 智能眼镜芯片方案曝光 采用高通 AR1+ 恒玄 2700 组合

2、一加手表 2 正式发布，骁龙 + 恒玄双旗舰芯片加持

3、OPPO Watch X 发布，搭载骁龙 W5+ 恒玄 2700 双芯，双频 GPS 定位

4、三星 Galaxy Buds Pro 系列拆解对比，主控芯片更新为恒玄 2700YP

5、恒玄 BES2500IH 助力 Redmi Buds 4 真无线耳机快速连接，打造稳定蓝牙环境

历年各季度营收及净利润

2021-2025 年前三季度分别实现累计营业总收入为 12.31 亿元、11.69 亿元、15.64 亿元、24.73 亿元、29.33 亿元；同比增长分别为 83.97%、-5.02%、33.75%、58.12%、18.61%。

2021-2025 年前三季度分别实现累计归母净利润为 2.94 亿元、1.50 亿元、1.18 亿元、2.89 亿元、5.02 亿元；同比增长分别为 151.31%、-48.93%、-21.57%、145.47%、73.50%。

2021-2025 年第三季度分别实现营业收入 4.98 亿元、4.82 亿元、6.54 亿元、9.42 亿元、9.95 亿元；同比增长分别为 50.22%、-3.17%、35.67%、44.01%、5.66%。

2021-2025 年第三季度分别实现归母净利润 1.05 亿元、6906.87 万元、6852.14 万元、1.41 亿元、1.97 亿元；同比增长分别为 54.05%、-34.19%、-0.79%、106.45%、39.11%。

费用方面，2025 年前三季度发生销售费用 2681.17 万元，管理费用 8780.26 万元、财务费用 -1872.76 万元以及研发费用 5.39 亿元，同比增长 41.44%、-0.32%、13.73%、18.29%。

盈利能力分析

1、销售毛利率

2021 年至 2025 年前三季度期间，销售毛利率最高值为 39.77%，销售毛利率最低值为 33.76%。

2025Q3 公司销售毛利率为 38.51%，去年同期为 33.76%，主营获利能力提升；销售净利率为 17.10%，去年同期为 11.69%，企业经营效益提高。

2、净资产收益率

2021 年至 2025 年前三季度期间，净资产收益率最高值为 7.47%，净资产收益率最低值为 1.95%。

2025Q3 公司净资产收益率为 7.47%，去年同期为 4.62%，报告期间，回报股东能力增强。

我爱音频网总结

恒玄科技 2025 年三季度业绩稳步增长，在智能可穿戴市场持续领跑的同时，积极开拓智能眼镜、无线麦克风等低功耗新智能硬件市场。报告期内，恒玄科技营收保持稳定增长，净利润同比大幅提升，主要得益于营收增长带来的规模效应，期间费用率降低且毛利率提升。恒玄科技持续加大研发投入，技术积累深厚，进一步拓宽技术护城河。尽管三季度受国补边际效应递减、下游需求转弱影响营收增速放缓，但整体经营稳健，长期成长潜力可期。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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