近期，太平洋证券发布研究报告，对兆易创新给予 " 买入 " 评级。研报指出，公司充分受益于存储产品价格全面上涨，盈利能力显著增强；利基型 DRAM 业务成长迅猛，已成为业绩增长的重要引擎；同时，定制化存储业务也取得突破，多个终端应用成功落地。这一评级结果，是当前存储行业迈入上行周期的有力印证。

存储 " 超级周期 " 来临，需求驱动行业繁荣

行业研究显示，以人工智能为代表的新技术正推动存储市场进入一个全新的 " 超级周期 "。其核心驱动力在于需求的多元化与爆发性增长。一方面，AI 服务器对存储容量的需求是传统服务器的 8 至 10 倍，带来了巨大的增量市场。另一方面，全球数据中心的更新换代周期已经启动，叠加 AI 手机、智能汽车、物联网等终端设备的快速普及，共同为存储芯片市场注入了强劲动力。

据悉，三星、SK 海力士和美光已陆续宣布停产或大幅削减 DDR4 产能；美光 2026 年底前的 HBM 产能已全部预售，SK 海力士 12 层堆叠 HBM3e 产品 2026 年产能也被英伟达、AMD 等企业锁定。这种产能转移不仅减少了传统存储芯片供应，还引发半导体产业链连锁反应，进一步助推价格上涨。

" 设计 + 制造 "模式，铸就产业链竞争力

在此轮行业机遇中，中国半导体企业展现出清晰的战略布局与高效的协同能力。作为兆易创新、长鑫科技的共同创始人，朱一明通过同步推进两家企业的战略发展，持续深化双方在存储芯片领域的整体架构。兆易创新与长鑫科技形成的 " 设计 - 制造 " 协同体系，已成为国内存储产业发展的典范：兆易创新作为国内领先的芯片设计企业，专注于产品定义与市场拓展；长鑫科技作为稀缺的 DRAM 制造 IDM，为产业提供稳定的产能支持与先进工艺保障。

这一协同模式在实践中成效显著。兆易创新能够凭借其贴近市场的优势，敏锐洞察利基型 DRAM 等细分领域的产能缺口，并将此预判转化为长鑫科技产能规划的重要依据，从而实现供需的高效匹配。同时，长鑫科技凭借 IDM 模式，有效整合设计、制造、封测等关键环节，将产业链上下游的协同潜力切实转化为市场竞争力。兆易创新于 2024 年 3 月对长鑫科技增资 15 亿元，进一步深化这一战略纽带，这不仅提供了资金支持，更彰显了双方长期协同、共同发展的决心。

技术资本双轮驱动，协同效应持续深化

长鑫科技于 10 月刚刚正式推出 LPDDR5X 产品，实现了里程碑式的技术跨越。该产品采用创新设计与先进封装，最高速率达 10667Mbps，较上一代提升 66%，功耗则降低 30%，其性能已跻身国际主流水平。这一突破不仅增强了长鑫自身的核心竞争力，也为其与兆易创新的协同升级注入了强劲的技术动能。

在资本层面，长鑫科技已于 10 月完成上市辅导，IPO 进程的推进成为市场关注焦点。成功上市将极大增强长鑫的资本实力，助力其加速技术研发与产能扩张，从而反哺其与兆易创新的协同生态。这意味着，双方构建的价值链有望从业务协同，进一步跃升至资本协同的新高度，共同提升在全球存储市场中的综合竞争力。

展望未来，在人工智能、物联网和智能驾驶等技术浪潮的推动下，存储芯片的市场需求天花板将持续抬高。在这一宏大背景下，兆易创新与长鑫科技所探索的 " 设计 + 制造 " 协同范式，正形成 " 双轮驱动 " 效应，这不仅增强了双方在业务拓展上的协同性与灵活性，更构筑起提升产业链综合竞争力的战略纵深。