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最近的市场明星阿特斯（688472）在一片看好声中，突然来了一个 -14.33% 的大跌。一些追高的投资者觉得 " 天要塌了 "。

11 月 12 日，光伏板块的明星阿特斯低开走低，可谓一路狂泄，盘中最低跌幅一度超过 17%，收盘价 20.56 元，跌幅 -14.33%，换手率超过 20%，成交额超过 58 亿元。

13 日，或许受昨天大跌影响，阿特斯股价继续低开 1.51%，开盘之后再次迅速跌向 19.7 元，随后慢慢拉起翻红。

张力制图

阿特斯最近股价走势可谓 " 风光无限 "，从 10 月 29 日的最低价 12.3 元至 11 月 11 日的最高价 24.28 元，短短 10 个交易日，股价几乎翻倍，带动整个光伏板块一路向上。

然而，一则传闻打断向上走势。11 月 12 日，网传光伏龙头晶澳科技的董秘在一场投资策略会上称被视为光伏行业反内卷的重要举措的多晶硅收储平台 " 黄了 "，反内卷 " 失败了 "，随后，" 建联盟的那些公司的方案被主管部门否了 " 的传闻也在发酵。受此影响，光伏板块的股票开始闪崩，阿特斯、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、弘元绿能……几乎没有一个幸免的。

事后，光伏板块各相关公司和组织纷纷出来辟谣，说上述消息是谣言，于是有了 12 日的光伏板块反攻。

笔者以为，这是非常典型的资本市场案例，完美地体现了在脆弱的市场情绪下，谣言如何成为压垮股价的 " 最后一根稻草 "。

上述谣言之所以能够引起市场的恐慌，主要是 " 有鼻子有眼 "，传闻直指行业龙头上市公司的高管之言，意味着 " 权威性 "，再叠加行业现行困境，两者交互影响，可谓直接击中了当前光伏行业最敏感的神经。敏锐的投资者看到了 " 新利空的真实性 "，在这种情况下，" 宁可信其有 " 的心理放大，即使是谣言，投资者也往往会先卖出仓位以避免潜在风险，这就导致了光伏板块的恐慌性抛售。

笔者以为，将光伏板块的大跌完全归咎于谣言是片面的。谣言不过是一根导火索，一根火柴，而光伏行业的无序发展，让行业堆满了干柴，埋满了地雷。虽然最近光伏行业协会和企业们一起齐喊 " 反内卷 "，但落到实地，依然需要一个较漫长的过程。

严重的产能过剩与价格战，导致了行业当前处境艰难。从多晶硅料、硅片到电池片、组件，光伏行业几乎所有环节都出现了严重的供过于求。再加上欧美等海外市场的贸易保护主义抬头，国际市场的不确定性增加，无疑加大了光伏行业的发展困难。要根治这种情况，行业整治和并购重组环节并不可少，然而需要时间。

另外，股票炒得往往是预期，阿特斯最近 " 利好不断 "，导致其股价不断上涨，短时间里积累了大量获利盘。在此情况下，一有风吹草动，获利者都会选择兑现，这时，谁拥有先手，谁就主动，谁高位接手，谁就可能损失惨重。

至于光伏行业，它的走势最终将取决于行业基本面的改善情况，如果产能出清、价格触底企稳、以及新技术带来新增长点，都将重新点燃光伏行业发展的激情，毕竟新能源的发展大军中，光伏必不可少。