美股有个股票，叫 Bloom Energy（BE），今年暴涨五倍。这家公司是设计和制造固体氧化物燃料电池的，这些燃料电池可在现场独立发电，为数据中心等提供电力。
一个普通的电力股，为啥在美国这么受追捧？
美国发电能力差，电网老旧，而且美国电力系统正被 AI 需求、数据需求、算力需求还有新能源汽车推向极限，现有美国的 94 座核反应堆与老旧电网根本无力满足这场能源饥荒。
2018 年，美国数据中心用电量增长至 76TWh，占全国总用电量的 1.9%；进入 2023 年，AI 浪潮启动带动 GPU 服务器快速部署，美国数据中心用电量猛增至 176TWh，占全国总用电量 4.4%。
美国能源部预测，AI 浪潮之下数据中心的用电量将持续快速增长。到 2028 年其用电量将达到惊人的 325-580TWh，占美国总用电量的 6.7%-12.0%。
当然，美国人也在加速建设电站，比如全美最大天然气基础设施运营商之一的 Williams 公司近日宣布追加 31 亿美元投资，用于建设两座大型燃气发电厂。Williams 的竞争对手 Energy Transfer 正在德州建设八座燃气电站。
但是这些电站的建设，需要时间，美国人的效率又不是那么高。而且新增电力供应，和电力上网又不是一回事。电力上网，乐观排期是四五年。核电虽然稳定，但建设周期是 5 年以上。而 AI 的上线周期是多久？按季度算的。
所以，AI 正逼迫美国进入一种非常规的供电模式。
现在美国的 AIDC（AI 数据中心）都在自建电站。现在支持这个规模的在地发电只有两条路径：天然气燃气轮机和固体氧化物燃料电池 SOFC。燃气轮机的原理类似于飞机发动机，因为之前的需求没有这么强，美国本土能交付的产能只有几十台的数量级。据说马斯克的 xAI 扫完了美国几乎所有的燃气轮机库存。
但是燃气轮机发电会有瞬断风险，不够稳定，而 AI 数据中心的算力负载需要连续稳态电，一旦断电几秒，损失可能以千万计。
于是另一条路，SOFC 成了最理想的解决办法。它虽然更贵，建设周期也不短，但有两个关键优势：稳定、可掺氢。
SOFC 不靠转速发电，而是通过化学反应持续供能，电效率更高，能做到几乎无波动供电。
现在全球能规模化生产 SOFC 的公司，只剩下两家：美国的 Bloom Energy（BE），和韩国的 Doosan Fuel Cell。BE 的产能已经排到 2028 年，在这之前都不会再接新订单了，所以你就能理解为何它的股价暴涨。
现在全世界都在追捧 AI ，大国角力，比如中美竞争，核心也是 AI 之争。AI 竞争，很多人看不明白，但有一点是很清晰的，没有电，再强的芯片，也只能吃灰。而 AI 数据中心，恰恰是用电大户。ChatGPT 运行一天的耗电量，足够一个美国家庭使用四十多年。所以，AI 竞争，不仅仅要拼算法，拼 GPU，最根本的是拼电力。可以说，能源问题，正在重新回到科技竞争的核心。
中美在 AI 领域的竞争，本质上并非算法或模型之争，而是能源系统的较量。表面看，美国依然在 GPU 芯片、开源生态和资本投入上占据优势，但 AI 最终拼的，是谁能稳定、低成本、持续地为算力喂电。
在 AI 如此等级的能耗面前，谁拥有稳定电网、充足电力，能支撑 AI 高能耗运转，谁就能在科技产业竞争中保持领先。
今年以来，美国科技巨头已开启抢电大战。
3 月 14 日，谷歌、亚马逊、Meta 等科技巨头集体签署《三倍核能宣言》。更早前，华尔街的高盛、美银、摩根士丹利等金融巨头早已入局，一致同意 2050 年前将全球核能发电量提高三倍。
6 月初，Meta 包下一座核电站未来 20 年的全部发电量；微软、谷歌、亚马逊也在洽谈类似购电协议。 这些 AI 企业已将电力视为战略资产。
值得注意的是，美国 AI 产业能否盈利尚未明确，但发电企业（能源持有者）已率先受益：美国某知名核电运营商近三年股价走势为，三年前 36 美元，当前 350 美元，三年涨幅近 10 倍。
在巨大的压力下，特朗普于今年 5 月底，签署行政命令，计划于 2030 年前启动 10 座大型核电站建设。美国已有 20 多年未开展如此大规模的核电项目。相比之下，美国的情况已算较好。欧洲和日本，以其有限的电力，在 AI 竞赛中，连第一集都活不过。
所以 AI 之争，全世界目前只有两个主角，中国和美国。
和美国相比，中国的电力可强太多了。在中国，电力体系早已被当作国家战略基础设施提前布局。2024 年，国家统计局数据显示，全国发电量历史性突破 10 万亿千瓦时大关。这一数字超过美国、印度、俄罗斯、日本、德国、韩国六国发电量总和。
实话实说，中国决策层在对电的价值认识方面，比其他任何国家都更超前。
2024 年，我国拟建 1000 兆瓦重大燃煤电厂，约 116 座 231 台机组，按照单台机组投资约 35-45 亿元，总投资超万亿。今年 5 月，浙江三门三期工程等 5 个核电项目共计 10 台机组获得核准。这是继 2022 年以来，我国连续第四年每年核准 10 台及以上核电机组。今年 7 月，相当于三个三峡的雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资 1.2 万亿元。
中国还在建设一些超乎常人想象的电站，比如正在测试的浮空风力发电系统。巨大的氦气囊在高空上千米甚至更高处悬浮，利用平流层稳定而强劲的气流发电，一台设备的年发电量可相当于上百台地面风机。这类项目不再受地形、季节或昼夜限制，能够把电力从天上源源不断地送回地面。对一个能源大国来说，这不仅是技术突破，更是一种战略布局。
这几天有一条新闻，非常重要。甘肃民勤建成了全球唯一运行的钍基熔盐反应堆，这也是我国首座坐落在戈壁滩上的核电站。与传统核电依赖进口铀不同，这项技术让中国能用自有的钍资源 " 点石成金 "。更重要的是，钍在我国储量丰富，开采稀土时就能顺带获得，相当于 " 挖稀土送燃料 "。民勤熔盐堆不仅燃料自主、安全系数高，而且几乎不需要冷却水，靠高温熔盐自然循环带走热量，能在干旱的戈壁长期稳定运行，真正让核能摆脱了地理与资源的束缚。
核电站从此不必靠大海，广袤的内陆沙漠，到处都是适宜建这种核电站的地方。
问题来了，中国明明不缺电，为何还在疯狂扩建电厂？
首先就是需求增长。虽说目前的发电量满足我国用电需求，但用电量是不断增长的。细数这几年中国重点发展的战略新兴产业，就没几个不是用电大户的。
以数据中心为例。随着云计算、人工智能和物联网等技术的广泛应用，数据中心的规模不断扩大，其对电力的需求也随之激增。
2024 年中国的数据中心年耗电量约为 2500 亿千瓦时，占全国总用电量的 2.8%。这一数字已相当于三峡电站年发电量的两倍。
今天有条新闻值得一看，由于英伟达芯片在中国被禁止使用，必须使用的国产芯片则更耗电，字节、阿里、腾讯等面临不断上涨的电费。在甘肃、贵州、内蒙等数据中心高度集中的地区，地方政府已经准备给使用国产芯片的大型数据中心提供高达 50% 的电费补贴。
反正中国的电又多又便宜，补贴起来也不心疼。科技巨头在这样的支持力度下，就有更大底气和美国同行一较高下。
其次就是为了减少进口油气资源，这个容易理解，这里就不展开了。
最后就是能源转型。我国近些年来一直在进行能源转型，大力发展新能源产业，以此保障我国的能源安全，其中绿色电力更是成为重中之重，所以我国新增发电项目主要以绿电为主。比如库布齐沙漠修建的光伏长城，总长 133 公里，平均宽约 25 公里，计划到 2030 年，光伏长城每年提供的电力能满足北京的全部能源需求。
新能源车也是用电大户。如果有一天中国马路上行驶的都是新能源汽车，那么光是日常充电需求就会是个天文级别的数字。
芯片制造消耗电力的水平一直比较高，主要源于其复杂的工艺流程和精密的设备需求。每个步骤都需要高精度的设备和稳定的电力供应，还需要全天候运行，以保证生产效率和产品质量。以台积电为例，5nm 工厂年耗电量占台湾地区总用电量的 6%，3nm 工艺下每片晶圆的电力消耗约为 8,000 千瓦时，是 28nm 工艺的 12 倍。随着芯片制程的不断缩小，制造过程中的电力需求将呈指数级增长。这意味着中国在实现先进制程国产化的过程中，必然也会面临用电量激增的问题。
世界上大部分的国家，都只有一两个产业水平能拿得出手。但中国不是一般的国家，中国的目标是要建成世界范围内最全面、最先进的工业体系，并长期保持创新能力。可以预见，中国会产生全世界最庞大的用电需求量。
中国不仅在发电量方面碾压其他所有国家，更厉害的是中国的电力运输能力，这更是独步全球。
中国煤炭主产区集中于山西、陕西、内蒙古、宁夏；水电则主要分布于西部长江中上游、黄河上游。而用电需求集中于东部沿海城市，西电东送的难度很大。中国的解决方案是 100 万伏交流特高压，其传输容量大，输送距离可达 1000-1500 公里，凭借极低损耗实现西电东送。目前，中国是全球唯一全面掌握并商用特高压技术的国家。结合智能电网与储能系统，中国构建了全球规模最大的电力体系。
未来随着雅江水电站投产，甚至是可控核聚变技术落地商业化，中国电力供应的潜力同样是无限的。
当电力真正做到无限供应，中国社会将出现什么变化？
工业首先会发生结构性跃迁。能源不再是约束，而是底层算力。冶金、化工、半导体、氢能、碳纤维，这些曾被电价掣肘的行业，将彻底解放。电解铝不再计算每一度电的成本，芯片厂可以全天候满功率运转。电能替代石油，整个制造体系被重新书写，工业的上限不再由资源决定，而由技术决定。
当电从内部充盈出来，它必然向外溢出。过去中国输出的是商品和资本，未来输出的将是电。跨境电网的延伸，会让电力成为新的地缘纽带。东南亚一些国家，包括越南、老挝、缅甸，事实上已经严重依赖中国的电力。而孟加拉、尼泊尔，甚至印度，都可能成为中国电力的下游市场。
雅江水电站的电，就是以外送消纳为主。对外卖给谁？靠近西藏的主要就是印度。一旦印度依赖上中国的电，那么以后会发生什么？印度可不可以不买中国的电？当然可以。但是如果中国的电超级便宜呢？电价是印度的几分之一，甚至更便宜，买不买？
届时，能源输出不只是经济行为，它带来的是标准、货币与秩序的输出。谁接入中国电网，谁就被纳入中国的能量体系。
随着供电稳定性和成本的极限下降，中国的科技创新也会获得持续燃料。AI 数据中心不再需要争抢算力额度，城市级算力像自来水一样流动。量子通信、卫星网络、氢燃料链都将进入常态化运行，科研不再受制于能耗预算，而进入能量自由的时代。算力的增长将不再依赖外部供电系统，而在国内电网的稳定波形中自我增殖。
能源自由还会向生活层面蔓延。电动交通、热泵采暖、恒温农业、全电厨房将成为城市的默认配置。空气变得清洁，能源价格的波动被抹平，居民的日常将第一次摆脱能源焦虑。中国的能源安全，也将从防御型策略转向自足型循环，摆脱外部石油和天然气的制约。
而这一切最终会在全球层面引发结构性震动。
能源始终是世界秩序的底层货币。英镑的煤炭时代、美元的石油时代，都是能源形态决定了货币主权的逻辑。当电力取代石油成为新的全球能源核心，货币体系的锚点将重新定义。人民币背后的电网，不再是数字信用，而是实物能量的信用。中国不只是制造中心，而是能源网络的源头；不只是世界工厂，而是世界电源。
电力的充盈，会让中国第一次以能量主权的姿态，参与全球秩序的重构。工业、科技、货币、外交都将围绕新的能量逻辑重新排列。
以上会真正实现吗？会不会过于乐观？并不是乐观，而是趋势本身。
过去十三年，中国其实一直在做一件事，那就是把资源，集中投向高科技和战略性产业。芯片、航天、深海、核能、量子通信、人工智能……这些国之重器成了国家发展的真正核心。
那些看似冷门的基础研究、看似烧钱的项目，现在一个个开始结果。光伏、电池、算力、核能，都在成为新工业体系的支柱。
一句话概括，就是 " 一张蓝图绘到底 "。只要政策层级不发生剧烈变动，你懂的，这张蓝图就不会偏航。它的逻辑很清晰，靠高科技打开国际市场，用产业升级消化过剩产能，用自主创新突破美西方卡脖子的困局。
包括 AI 竞争在内的未来竞争，不再是劳动力或资本的竞争，而是技术体系的竞争，是谁能持续把能量转化为创新力、控制力和叙事力，谁就能在竞争中胜出。
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