中国银河证券股份有限公司鲁佩 , 王霞举近期对创世纪进行研究并发布了研究报告《2025 年三季报业绩点评：Q3 业绩同比 +164%，3C 需求持续高景气》，给予创世纪买入评级。

创世纪 ( 300083 )

核心观点

事件：公司披露 2025 年三季报业绩。2025 年前三季度公司实现收入 38.26 亿元，同比增长 16.80%；归母净利润 3.48 亿元，同比增长 72.56%；扣非归母净利润 3.41 亿元，同比增长 106.81%。

消费电子新一轮创新周期，3C 驱动公司业绩增长。2025 年以来，受益 AI 创新驱动的消费电子换机潮及钛合金中框、折叠屏手机渗透率增加，下游 3C 需求持续保持高景气。公司 3C 钻攻机市占率领跑行业，订单持续高增。Q3 单季度公司实现收入 13.84 亿元，同比增长 14%；归母净利润 1.15 亿元，同比增长 164.38%；扣非归母净利润 1.23 亿元，同比增长 196.21%。

期间费用控制良好，盈利能力改善明显。前三季度公司综合毛利率 25.33%，可比口径同比 +3.63pct，主要系 3C 钻攻机毛利率和收入占比均有提升，同时毛利率高的海外业务收入增长；净利率 9.31%，同比 +4.71pct。公司持续实施内部精细化管理，费用管控效果良好，前三季度四项期间费用率合计 11.79%，可比口径同比基本持平。

人形机器人、低空经济、AI 硬件打开未来成长空间。今年以来，机器人、低空经济、AI 等新兴领域产业化明显加快。公司以 " 市场需求 + 技术创新 " 双轮驱动，针对下游新兴领域的需求，推出多款定制化产品。在客户方面，公司传统 3C 和汽配等领域客户同样是新兴领域产业链中的重要组成部分，为公司带来良好的客户优势。随着新兴领域的快速发展，公司第二增长曲线有望打开。

投资建议：预计公司 2025-2027 年将分别实现归母净利润 4.57 亿元、5.58 亿元、6.46 亿元，对应 EPS 为 0.27、0.33、0.39 元，对应 PE 为 36 倍、30 倍、26 倍，维持推荐评级。

风险提示：经济复苏不及预期的风险；新产品拓展不及预期的风险；核心技术迭代迅速的风险；市场竞争加剧的风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘俊奇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 40.31%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 4.58 亿，根据现价换算的预测 PE 为 36.41。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 9 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 11.8。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。