证券之星消息，2025 年 10 月 31 日金石资源（603505）发布公告称公司于 2025 年 10 月 30 日接受机构调研，易方达基金、西安清善企业管理咨询公司、银河证券、清和泉资本、新华养老保险、红土创新基金、光大证券 ( 自营 ) 、长江证券 ( 上海 ) 资管、长安基金、创金合信基金、上海荷和投资参与。

具体内容如下：

问：关于萤石行业的监管政策 ?

答：萤石是国家战略资源 , 是氟化工产业的源头。监管政策方面 , 从矿业权管理层面看 , 由国家自然资源部门负责 , 受通用的矿产资源管理体系约束 , 具体的探矿、采矿许可由省级自然资源主管部门审批与管理。从日常运营监管看 , 作为资源开采类行业 , 萤石企业受到严格的安全与环保常态化监管 , 监管职责由地方政府的相关职能部门如应急管理局、生态环境局履行 , 目前处于常态化的严监管、高压态势。去年针对萤石矿山 , 有全国性安全专项检查 , 也表明国家对萤石行业的安全、环保要求正在持续趋严。安全与环保监管的高标准、严要求是国家及地方对矿山行业的常态化要求。作为矿山企业 , 我们要时刻绷紧这根弦。

问：公司在包头 " 选化一体 " 模式的具体安排 ?

答：包头 " 选化一体 " 项目系指上游萤石选矿和下游氟化工产品的生产一体化运作。四家股东成立了两家公司 , 一家是包钢金石选矿公司 , 包钢股份占 51%, 金石资源 43%, 负责选矿 , 即将伴生在稀土、铁中的萤石选出来 , 由包钢股份控股并表 ; 另一家是金鄂博氟化工公司 , 我们金石 51%, 包钢股份 43%, 负责将较低品位的萤石粉加工成标准品质的无水氟化氢产品 , 由金石资源控股、并表。

问：包头当地的招商环境和力度如何 , 包钢金石选矿和金鄂博的氢氟酸未来会有扩产空间吗 ?

答：从资源和政策层面看 , 包头 " 选化一体 " 项目扩产是具备基础的。一方面 , 包头市规划建设 " 千亿氟材料基地 ", 并围绕此目标进行招商引资 , 现有 30 万吨无水氢氟酸产能确实尚不能满足这一规划目标。另一方面 , 包钢约 1.3 亿吨的萤石资源储量也为扩大产能提供了充分的原料保障。但是 , 扩产计划能否落地 , 还要看市场需求情况并经股东会决策。目前 , 尚未进入实质性研究和推进阶段 , 敬请投资者注意相关风险。

问：公司单一矿山的产能情况 , 是否有扩产空间 ?

答：目前 , 我们拥有的采矿证核准规模为 112 万吨 / 年 , 国内矿山今年计划生产的萤石产品规模约为 40 万至 45 万吨。关于未来扩产空间 , 主要有以下几方面一是翔振矿业正在进行技改 , 可进一步提升采选能力 ; 二是正中精选也在实施相关改造 , 有望适当改善其自给供矿能力 ; 三是江山金菱的探矿权 , 目前正在推进 " 探转采 " 手续的办理工作。但具体扩产空间与进度 , 将取决于审批手续的办理情况以及后续建设进展。

问：第三季度销量比二季度增加不少 , 是公司的刻意安排还是随行就市 ?

答：主要是三季度后期市场需求暖、好转 , 特别是 9 月份 , 价格和需求都提升了。

问：包钢选矿前三季度就达到 62 万吨 , 超预期很多 , 主要是什么原因 ?

答：我们理解这是技术、流程、管理三个层面共同改进、协同作用带来的综合效益体现一是技术上提升 , 对不同品质尾矿的适应性和处理能力都有较大提升 ; 二是流程上理顺 , 内部工作流程理顺后 , 各部门、各环节之间的配合更加密切、协调 ; 三是管理更加优化 , 团队协作精神增强 , 共同努力的成果。

问：金石新材料项目 1-9 月亏损 3,100 万 , 目前的技改进展 ?

答：金石新材料公司由于产量较少 , 折旧、人工以及技改投入较大 , 故报告期内亏损 , 所以对部分生产线进行技术改造升级 , 目前相关技改工作还在推进中。

问：翔振的竖井改造情况 , 明年是否可以正常生产 ?

答：翔振的竖井改造已基本接近尾声 , 预计明年可以按原有采选规模正常生产 , 达到原有采选规模 , 并且启动扩产手续的办理。

问：看到我们三季度有一个处置章府会矿权的收益 , 这个主要是什么原因 ?

答：这个矿权开采规模比较小 , 预计其产生的效益相比公司的资金和管理投入来说 , 贡献不大 , 所以予以出售剥离。此次矿权处置 , 也是公司对萤石行业当下格局和布局的理解 , 某种意义上也反映了公司对萤石矿山的投资逻辑不做分散的小额投资 , 不参与非理性的高价竞争 , 而是集中资源 , 在全球范围内寻求能够带来规模效应和高报的优质矿山项目。

问：蒙古项目的情况 ? 明年的计划 ?

答：我们在三季报里披露了相关进展。报告期内 , 蒙古国项目矿山剥离和预处理项目生产基本正常 , 目前共生产经预处理后的 40% 左右品位的萤石矿约 8.5 万吨 , 其中 4.1 万吨已运至国内进行选矿加工或销售。选矿厂项目已基本完成建设和安装 , 计划于近期进行单机调试 , 单机试车系对设备进行调试。由于蒙古国冬季天气严寒 , 通常自 10 月底至次年 4 月都不能进行施工 , 故选矿厂的带料生产调试以及取水工程、尾矿库建设预计将在 2026 年 4 月后继续进行。

问：蒙古国项目三季度运回了矿石 , 是不是基本扭亏了 ?

答：运的中间产品出售 , 所以第三季度看 , 蒙古国项目已基本扭亏 , 产品稍有毛利率。

特此发布。详细内容请参见公司定期报告及相关公告 , 并注意投资风险。

金石资源（603505）主营业务：专注于从事国家战略性矿产资源萤石矿的投资和开发 , 以及萤石产品的生产和销售。

金石资源 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 27.58 亿元，同比上升 50.73%；归母净利润 2.36 亿元，同比下降 5.88%；扣非净利润 2.31 亿元，同比下降 8.05%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 10.33 亿元，同比上升 45.21%；单季度归母净利润 1.09 亿元，同比上升 32.29%；单季度扣非净利润 1.03 亿元，同比上升 24.8%；负债率 66.61%，投资收益 8267.33 万元，财务费用 8831.73 万元，毛利率 20.41%。

该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 3 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.19 亿，融资余额增加；融券净流出 71.19 万，融券余额减少。

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