由于持续的通胀压力导致消费者、尤其是低收入群体减少外出就餐，美国快餐巨头 Chipotle Mexican Grill 今年第三次下调销售预期，引发投资者对其未来增长的担忧。

Chipotle 在周三发布的最新展望中表示，由于 " 持续的宏观经济压力 " 侵蚀了其最近一个季度的销售额，公司因而下调了业绩指引。这一消息公布后，其股价在盘后交易中应声暴跌，跌幅一度高达 16.5%。

公司首席执行官 Scott Boatwright 在与分析师的通话中表示：" 消费者感受到了压力，我们也感受到了他们的退缩。" 他补充说，Chipotle 流失的客户转向了杂货店，而非其他连锁餐厅，这意味着人们正选择在家做饭以节省开支。

这一业绩预警来自美国餐饮业的一个标杆品牌，它表明消费降级的压力可能不再局限于低收入人群，而是开始影响到中高收入消费者。此举也为自 9 月以来整个餐饮业出现的 " 普遍放缓 " 提供了新的证据，给依赖消费者自由支配支出的行业前景蒙上了阴影。

股价暴跌与悲观预期

Chipotle 公布的最新指引是其前景黯淡的核心。该公司表示，预计到 2025 年，其可比餐厅销售额将出现 " 低个位数范围的下滑 "。这与公司在今年 2 月份最初的预测形成鲜明对比，当时它预计今年的销售增长将达到 " 中低个位数范围 "。

这是 Chipotle 今年以来第三次下调其销售预期，这一系列的悲观调整打击了投资者信心，其股价在盘后交易中一度重挫 16.5%。

Chipotle 业绩指引下调的背后，是消费者行为的显著变化。Scott Boatwright 透露，公司观察到年收入低于 10 万美元的家庭出现了 " 大幅度的消费回落 "，这些顾客减少了外出就餐的频率。这一细节表明，通胀对家庭预算的挤压效应正变得越来越明显。

尽管 Chipotle 在截至 9 月份的季度中，可比餐厅销售额恢复了 0.3% 的增长，扭转了此前连续两个季度的下滑态势，但这微弱的增长却被交易量下滑 0.8% 所抵消。这意味着光顾餐厅的顾客人数实际上在减少，销售额的增长可能更多是来自于价格上涨，而非客流量的增加。

行业普遍放缓，经济不确定性加剧

Chipotle 的困境并非个例，而是行业普遍趋势的缩影。William Blair 的分析师 Sharon Zackfia 指出，自 9 月以来，美国餐饮业出现了 " 普遍的放缓 "。根据移动电话定位情报公司 Placer.ai 的数据，第三季度快休闲餐厅的客流量仅增长了 0.7%，远低于去年同期 1% 的增幅。

笼罩在消费市场上的阴云包括 " 持续的经济不确定性 "，以及一场为期四周的政府停摆，导致超过 100 万联邦雇员失去薪水，进一步削弱了消费能力。这种悲观情绪正在蔓延，拥有 Chili's 等连锁品牌的 Brinker International 股价在周三下跌了 7.5%。尽管该公司维持了全年业绩指引，但这一举动同样暗示了其对未来销售放缓的预期。