证券之星消息，根据市场公开信息及 10 月 29 日披露的机构调研信息，工银瑞信基金近期对 7 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）龙磁科技 （工银瑞信基金参与公司电话会议）

调研纪要：公司前三季度实现营收 9.37 亿元，同比增长 11.43%，净利润 1.33 亿元，同比增长 34.10%。第三季度营收 3.46 亿元，净利润 4,806 万元，同比分别增长 21.30%、38.33%。芯片电感进入客户验证元年，已获国际厂商小批量订单，多款产品在测试中，预计明年更多项目落地。稀土管控促使海外客户转向铁氧体替代，公司正合作开发新能源汽车及机械叉车电机磁铁。越南永磁基地拟新增 1 万吨产能，产品供不应求，将成为业绩增长支撑。重点发展 TLVR 电感，价值量为传统产品 2-3 倍，已送样测试并获订单。铁氧体永磁价格 2025 年整体稳定略涨，公司通过成本联动机制实现 1-3 个月价格传导。

2）芯原股份 （工银瑞信基金参与公司业绩说明会 & 电话会议 & 线上会议）

调研纪要：受益于 AI 浪潮，公司订单饱满，2025 年第三季度新签订单 15.93 亿元，同比增长 145.80%，其中 AI 算力相关订单占比约 65%。在手订单达 32.86 亿元，连续八个季度保持高位。量产业务收入 10.16 亿元，同比增长 76.93%。公司为国际互联网企业及多家全球领先 I/R/VR 客户提供芯片定制服务。毛利率变化因收入结构变动，量产业务具规模化优势。未来研发投入占比将随订单增长而下降。SerDes 领域坚持自主研发并择机并购。一站式芯片定制业务在手订单占比近 90%，预计一年内转化约 80%。

3）上海家化 （工银瑞信基金管理有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：业绩增长来自新品驱动玉泽屏障修护面霜系列、六神第二代驱蚊蛋等大单品贡献增量，高夫控油祛痘系列、启初婴童修护面霜也实现增长；品牌营销投放提升品牌费用和曝光量同步提升，小红书、抖音等平台种草金额同比增长；电商运营能力增强以品牌为作战单元的组织设计提升渠道及协同效率，电商物流每单节省 1 元，供应链成本、效率优化。明年规划聚焦核心品牌、加大品牌营销投放、线上渠道毛利率提升及降本增效。双十一增长动力来自新品及品牌建设投放，玉泽和佰草集在达播表现好。渠道上聚焦抖音内容与直播，天猫优化视觉设计，线下拓展新渠道并定制小包装。佰草集修源五行淡纹精华油、美加净蜂胶护手霜销售达成预期。代言人选择注重品牌调性契合。仙草油 GMV 达成预算，油品类将与大白泥面膜并行为佰草集两大主推品类。组织以品牌为作战单元提升效率，后续将加强视觉与内容能力建设。

4）兔 宝 宝 （工银瑞信基金管理有限公司参与公司电话交流会议）

调研纪要：公司其他装饰材料增长受益于板材带动的边际效应，推动柜门板、封边条、石膏板、家具五金等高毛利产品销售，其中封边条收入增 28.7%，柜门板张数增长 170%，饰面纸销售额达 9.6 亿元。悍高投资按股价计量，限售股做折扣调整确认公允价值变动损益，出售后计入投资收益。颗粒板因产能扩张价格承压，整体价格已基本触底；北方为主力市场，南方仍以多层板和生态板为主。公司坚持高分红策略，2024-2026 年每年现金分红不低于可分配利润的 50%。

5）中矿资源 （工银瑞信基金管理有限公司参与公司路演活动 & 电话会议）

调研纪要：2025 年三季度，公司实现营业收入 15.51 亿元，同比增长 35.19%；归母净利润 1.15 亿元，同比增长 58.18%。前三季度营收 48.18 亿元，同比增长 34.99%，但归母净利润同比下降 62.58%。经营活动现金流净额 4.92 亿元，同比增长 392.18%。Bikita 矿山前三季度生产锂辉石精矿 25.6 万吨，锂盐产量 3.14 万吨，销量 3.05 万吨。江西锂盐产线技改后将形成 7.1 万吨 / 年电池级锂盐产能。铯铷业务营收超 9 亿元，毛利超 6 亿元，均增约 25%。Kitumba 铜矿剥离完成 80%，纳米比亚多金属项目转窑建设顺利推进。公司致力于打造多金属资源池，向全球资源配置型矿业集团转型。

6）麒麟信安 （工银瑞信基金参与公司特定对象调研 & 业绩说明会）

调研纪要：公司业务拓展取得多点突破，覆盖电力六大环节，并拓展至金融、能源、政务等行业。工业操作系统适配多款工业软件与国产 GPU，应用于电力运维、智能制造等场景。销售费用增长因团队扩张及股权激励，后续将强化绩效考核。前三季度扣非净利亏损扩大，主因加大研发与营销投入，但扣除股份支付后已扭亏为盈。存货增长因发出商品增多，受项目验收周期影响，公司将加强应收账款管理，提升资金效率。

7）彩讯股份

调研纪要：AI 发展不可阻挡，公司属行业前列，财务稳健，2025 年积极投入资金，经营与市值变化明显。AI 语音业务 2025 年迎拐点，已落地与移动合作项目，预计 2026 年收入增长乐观。智算服务分建设与运营模式，聚焦智驾客户，未来两到三年有望大幅增长。利润承压主因外部环境与成本因素，毛利率正稳步回升。暂未接大额 ASIC 订单，出海跟随车企及运营商推进。信创邮箱增长有限，机会在 AI 化升级与鸿蒙邮箱。AI 语音已用于移动智能留言与来电小秘书，金融呼出场景在洽谈。智慧渠道新增长点为 AIBox，预计两年内快速增长。公司定位为垂直场景解决方案商与 C 端 AI 应用探索者。2025 年 7 月投资中科酷原，布局量子计算，其 " 汉原 1 号 " 已商用。

工银瑞信基金成立于 2005 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 8568.69 亿元，排名 13/211；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 4767.66 亿元，排名 14/211；管理公募基金数 487 只，排名 14/211；旗下公募基金经理 86 人，排名 10/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为工银新兴制造混合 A，最新单位净值为 2.95，近一年增长 92.71%。旗下最新募集公募基金产品为工银稳健丰裕 30 天持有债券 A，类型为债券型 - 长债，集中认购期 2025 年 8 月 6 日至 2025 年 10 月 31 日。

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