证券之星消息，2025 年 10 月 28 日威胜信息（688100）发布公告称公司于 2025 年 10 月 24 日接受机构调研，华商基金、英大投资、创金合信、博裕景泰、泽安私募、勤辰资管、瀚伦投资、雾凇资本、上海国际信托、中邮人寿保险、Rime Capital、万家基金、中金公司、招商证券、中泰证券、财信证券、天风证券、富瑞证券、浙商证券、太平洋证券、瑞银证券、中信建投、大成基金、申万宏源、国盛证券、山西证券、国联民生、国泰海通、西部证券、东方证券、华创证券、国海证券、中信证券、中信建投自营、西南证券、国金证券、长盛基金、中信资管、财通证券、中银基金、银华基金、建信理财、朱雀基金、博时基金参与。

具体内容如下：

问：在国网 2025 年第二批设备招标中，智能融合终端首次在总部层面集采，请该品类未来的放量空间和节奏如何？

答：2025 年国网正式启动智能融合终端的招标，智能融合终端旨在取代原有的集中器和 SCU 两类设备，需实现 " 一台区一终端、一通道一密钥 " 的技术要求，即通过单一通道和统一密钥体系完成原有两个终端的所有功能。目前，国网及中国电科院已发布正式送检公告，但相关新功能尚处于开发与模拟测试阶段。根据常规流程，厂家需在公告发布后申请送检，随后进行为期 1 至 2 个月的盲样检测。因此，预计 2025 年内智能融合终端难以实现大规模出货。但从长期来看，该终端作为数字配电网的核心设备，不仅承担电表数据采集任务，还将支持分支线路监测、分布式能源接入、储能及充电设施管理等功能，是未来配电网的关键枢纽设备。传统产品如集中器和 SCU 有望在未来几年逐步被替代，智能融合终端将成为国网配网领域最重要的标准化产品之一，具备广阔的应用前景。

问：公司研发人员占比超过 51%，并持续投入高比例研发。这些投入是如何具体转化为产品竞争力或市场份额的？

答：公司研发人员占比超 51%，近五年研发投入累计近 10 亿元，研发投入平均超营收 9%。聚焦 " 物联网 +I+ 芯片 " 核心竞争力，形成清晰转化路径。技术壁垒构建自研通信芯片可覆盖全球 70% 以上国家电力通信标准。产品迭代驱动 2024 年推出近 50 款新品，收入占比达 49%，其中 I 产品收入同比激增 85%，体现公司强劲的研发创新活力以及内生性的增长动力。头部市场抢占凭借技术优势，连续多年在国网、南网中标额行业前列，持续巩固核心市场份额。

问：目前海外项目推进情况如何？下一步推进进程有哪些有利因素？

答：当前海外市场处于电网升级与新能源应用推进阶段，如智能配网、分布式光伏、充电网络等，产品研发、试点和认证同步进行中。我们正积极与国际领先企业建立深度合作，目标是共同打造可复制的技术解决方案，率先在关键市场确立主流技术路线。通过合作示范项目，旨在将定制化的解决方案转化为标准化、模块化的产品，降低成本，提升可复制性，为后续的规模化销售奠定基础。另一方面，利用合作伙伴的本地经验，这些国际伙伴通常对当地市场有深刻理解和成熟的渠道网络，能有效帮助我们规避政策风险，加速项目审批与落地。

问：威胜信息沙特工厂近期成立，公司对于沙特工厂的定位是怎样的？

答：9 月 29 日，威胜信息沙特技术中心在沙特西部港口城市延布正式落成启用。沙特技术中心是威胜信息海外的重要布局载体，立足于沙特及中东地区，致力于将中国成熟的技术积累与中东市场需求深度融合，成为沙特及中东地区智慧电力、智慧水务、智慧城市领域的核心服务商，更成为中沙企业携手共筑沙特 "2030 愿景 " 的生动实践。沙特技术中心不仅是威胜信息深耕中东市场、完善全球化技术服务网络的重要里程碑，更成为 " 威胜方案 " 对接区域需求、输出中国智造实力的前沿载体。该中心的落地，标志着威胜信息从 " 技术输出 " 升级为 " 本地生产 + 属地化服务 "，能更快速响应中东客户的定制化需求与交付时效。目前公司的主要解决方案的技术优势与中东市场需求深度结合水和气 MI 解决方案通过精准计量、远程抄表与数据分析功能，解决中东地区水资源稀缺、能源管理精细化的痛点，降低公用事业运营成本。智慧水务解决方案构建 " 源头 - 管网 - 用户 " 全链路监测平台，有效降低漏损率、提升运维效率，匹配中东地区水务基础设施升级需求。智能电网解决方案以数字化感知与调度技术，助力中东地区优化能源结构，适配当地高比例可再生能源接入需求，提升电网运行稳定性与效率。未来，公司将以中东市场为重要战略支点，依托沙特新技术中心的本地化服务能力，为区域能源与水务数字化升级提供更贴合需求的解决方案；同时，以中东市场的合作成果为基石，持续将成熟的智慧水务技术与经验推向全球，为世界范围内的基础设施转型与水资源高效利用贡献中国力量。

威胜信息（688100）主营业务：围绕智慧城市和物联网的全方位产品的研发、生产及销售。

威胜信息 2025 年三季报显示，公司主营收入 21.12 亿元，同比上升 8.8%；归母净利润 4.74 亿元，同比上升 12.24%；扣非净利润 4.64 亿元，同比上升 13.02%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 7.44 亿元，同比上升 3.54%；单季度归母净利润 1.69 亿元，同比上升 12.24%；单季度扣非净利润 1.66 亿元，同比上升 13.66%；负债率 38.82%，投资收益 -285.99 万元，财务费用 -812.8 万元，毛利率 39.95%。

该股最近 90 天内共有 11 家机构给出评级，买入评级 9 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 51.95。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 7521.98 万，融资余额增加；融券净流入 13.95 万，融券余额增加。

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