丨 2025 年 10 月 28 日 星期二丨

NO.1 贵州省人民政府：推荐陈华为茅台集团董事、董事长，贵州茅台董事、董事长人选

10 月 27 日，贵州省人民政府发布《关于陈华、张德芹职务调整的通知》。推荐陈华为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司董事、董事长，贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选。

建议张德芹不再担任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司董事长、董事，贵州茅台酒股份有限公司董事长、董事职务。

点评：茅台集团高层变动获贵州省政府正式确认，陈华被推荐为集团及股份公司董事长人选，标志着管理层交接进入新阶段。市场将密切关注新任董事长对公司战略的延续与创新。

NO.2 青岛啤酒：第三季度归母净利润 13.7 亿元，同比增加 1.62%

青岛啤酒 10 月 27 日公告，2025 年第三季度实现营业收入 88.76 亿元，同比下降 0.17%；归属于上市公司股东的净利润 13.7 亿元，同比增加 1.62%；基本每股收益 1.004 元。前三季度实现营业收入 293.67 亿元，同比增长 1.41%；归属于上市公司股东的净利润 52.74 亿元，同比增加 5.7%。

点评：青岛啤酒前三季度营收与净利润双增，但第三季度营收微降，显示行业竞争压力犹存。公司盈利能力持续提升，彰显其强大的成本控制与品牌溢价能力。啤酒行业或呈现量稳价增的结构性发展态势，龙头企业优势凸显。

NO.3  ST 西发前三季度归母净利润同比增长 503.98%

10 月 27 日，ST 西发发布 2025 年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为 3.25 亿元，同比增长 8.57%；归母净利润为 1.45 亿元，同比增长 503.98%；扣非归母净利润为 9195.09 万元，同比增长 436.90%。

点评：ST 西发前三季度业绩实现大幅增长，净利润同比增幅超五倍，扣非净利润亦同步提升，公司经营状况或出现改善。

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