东吴证券股份有限公司王紫敬近期对千方科技进行研究并发布了研究报告《智慧交通领军，AI+ 全面赋能》，首次覆盖千方科技给予买入评级。

千方科技 ( 002373 )

投资要点

智慧交通 + 智能物联领军企业：千方科技是交通新基建的推动者和践行者、车路协同技术路线的发起者和引领者、AIoT ( 人工智能物联网 ) 领域全球排名第四的产品、解决方案与全栈式能力提供商。公司股权结构稳定，阿里系投资公司杭州灏月为第二大股东。公司主要业务包括智慧交通和智能物联两块。其中智能物联业务 2024 年收入占比 70%，主要包括智慧公路、智慧交管、智慧运输、智能网联、智慧轨交、智慧民航等，以及 V2X、ETC、智能路口设备等智慧交通产品。智能物联产品主要由旗下宇视科技经营。2024 年公司业绩短期承压，2025Q2，公司盈利质量有所修复，扣非归母净利润为 0.50 亿元，环比增长 329%。

智慧交通：政策推动建设加速，数据赋能价值释放。2024 年 4 月，财政部、交通运输部印发《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》，明确自 2024 年起，通过 3 年左右时间，支持 30 个左右的示范区域，力争推动 85% 左右的繁忙国家高速公路、25% 左右的繁忙普通国道和 70% 左右的重要国家高等级航道实现数字化转型升级。2024 年 7 月，智能网联汽车 " 车路云一体化 " 应用试点城市名单发布，确定 20 个城市（联合体）为首批试点，要求建成 " 架构相同、标准统一 " 的城市级试点项目。2025 年 9 月，七部门联合印发《关于 " 人工智能＋交通运输 " 的实施意见》，要求 2027 年落地综合交通运输大模型，普及应用一批智能体，建成一批 " 人工智能 + 交通运输 " 标志性创新工程。北京等多地已经开展智慧交通升级项目，我们测算全国城市交通路口升级带来的软硬件市场规模超 600 亿元。公路数字化转型升级示范项目启动，新增投资超 500 亿元。公司在全国车辆位置信息感知领域拥有核心卡位优势，积累大量交通数据，推动交通运输大模型深度应用。

智能物联：AI 迭代加速。AI 推动安防市场持续提升。根据中商产业研究院，2024 年中国智能安防软硬件的市场规模达到 823 亿元，同比增长 13.05%，预计 2025 年中国智能安防软硬件市场规模将达到 913 亿元。宇视科技持续深化 AI 布局。2025 年初升级发布「万物 X」后，4 月在宇视合作伙伴大会上再度发布了大模型「梧桐 2025」，推动 AIoT 智能体生态建设，加速大模型技术全场景产业化落地。此外公司加强布局充电桩和储能产品，搭建远程智慧运维中枢等解决方案。

盈利预测与投资评级：我们预计公司 2025-2027 年收入分别为 78.29/84.71/91.83 亿元，同比增长 8%、8%、8%，归母净利润分别为 3.40/4.96/6.80 亿元，同比增长 129%、46%、37%。我们看好千方科技作为智慧交通和智能物联领军企业，背靠阿里系，积极探索交通数据赋能、AI 深度应用，首次覆盖，给予 " 买入 " 评级。

风险提示：政策推进不及预期，行业竞争加剧，订单落地不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券要文强研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 18.5%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 11.26 亿，根据现价换算的预测 PE 为 16.03。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。