10 月 21 日，通用汽车发布 2025 年第三季度业绩，其收入 486 亿美元，同比持平；净利润 13 亿美元，同比减少 57%；调整后的息税前利润为 34 亿美元，同比下降 18%。

同时，通用汽车预期 2025 年全年净利润为 77-83 亿美元；调整后息税前利润预计为 120-130 亿美元，而在上个季度，其预期为 100-125 亿美元；汽车业务现金流预计为 192-212 亿美元；调整后汽车业务现金流预计为 100-110 亿美元。

2025 年第三季度，通用汽车在中国销量 46.9 万辆，同比增长 10.9%，连续第三个季度实现销量同比增长。通用汽车指出，在中国，旗下新能源车型及纯电动车型销量自 2023 年第二季度以来均实现连续十个季度的同比增长。得益于销量回暖，通用汽车在中国已连续四个季度实现盈利。

通用汽车在中国能否彻底走出低谷，重回以往的巅峰时刻呢？

亏损后重组中国业务

近年来，通用汽车在中国市场面临发展瓶颈，销量逐渐走低。2022 年 -2024 年，其销量分别为 230 万辆、209 万辆、超 180 万辆。

资料显示，通用汽车在中国主要有上汽通用、上汽通用五菱两大合资公司。通用汽车（中国）官网显示，其在中国运营着别克、雪佛兰、凯迪拉克、宝骏和五菱五大品牌。其中别克、雪佛兰、凯迪拉克由上汽通用负责；五菱、宝骏由上汽通用五菱负责。

而通用汽车的销量下滑主要源于上汽通用。2022 年 -2024 年，上汽通用销量分别为 117.01 万辆、100.1 万辆、43.5 万辆，分别同比减少 12.13%、14.45%、56.54%；上汽通用五菱销量分别为 160 万辆、140.31 万辆、134.01 万辆，分别同比减少 3.62%、12.31%、4.49%。

在销量大幅下跌下，通用汽车启动了中国业务的重组。2024 年 12 月，通用汽车公告称，其在中国合资企业的股权将计提 26 亿 -29 亿美元的非暂时性减值，以及因实施上汽通用重组计划而确认约 27 亿美元的额外股权损失，这部分损失包括中国合资公司将确认的与工厂关闭和投资组合优化相关的减值费用。

同月，上汽集团公告称，将对上汽通用及其控股子公司上汽通用东岳汽车有限公司、上汽通用（沈阳）北盛汽车有限公司、上汽通用东岳动力总成有限公司（即东岳工厂）在 2024 年第四季度计提资产减值准备 232.12 亿元。

由于 2024 年的销量大幅下跌以及计提资产减值，让上汽通用出现了亏损。2024 年，上汽通用收入 687.47 亿元，归母净利润 -266.88 亿元；上汽通用五菱收入 779.34 亿元，归母净利润 10.45 亿元。

除了重组外，上汽通用以及上汽通用五菱都进行了管理层的调整。原泛亚汽车技术中心执行副总经理卢晓接替庄菁雄担任上汽通用汽车总经理，原上汽通用五菱副总经理薛海涛接替陆一担任上汽通用副总经理一职。

这次调整后，通用汽车赋予中国管理团队更大的产品定义与经营决策自主权。两位新上任的管理，卢晓主导产品端改革，薛海涛负责市场营销。

中国团队主导电动化

自业务重组以来，通用汽车在中国的电动化也在提速，而别克品牌成为改革的 " 先锋 "。

2025 年 2 月，上汽通用别克品牌正式启用新能源汽车定价模式，率先在合资阵营中全面推行 " 一口价 " 策略，即全国统一价。

4 月，别克推出新能源 MPV 别克 GL8 陆尚，起售价 24.99 万元。2025 年 8 月，别克全新 GL8 陆尊插混版车型上市，定位中大型豪华新能源 MPV，售价 33.99-39.99 万元。据媒体报道，通用汽车将权力下放给中国团队后，全新 GL8 陆尊插混版在 16 个月就完成了换代，而此前，通用汽车的迭代周期基本为 36 个月。

据车主之家电动车销量排行榜，2025 年前 9 个月，别克 GL8 新能源销量 40852 辆，月均销量 4539 辆左右。在 2024 年，别克 GL8 新能源累计销量 23056 辆，月均销量 1921 辆。显然，在中国团队主导的新车型上市后，别克 GL8 新能源的销量明显提升。

值得一提的是，2025 年 4 月，别克发布高端新能源品牌别克至境，并发布全新别克 " 逍遥 " 超级融合架构，可实现 MPV/SUV/ 轿车 3 种全车身形式，纯电 / 插混 / 增程 3 种全新能源技术。别克还宣布，从 2025 年起，别克在中国市场推出的全新车型序列将全部是新能源车；未来两年内，别克将实现新能源车型主力价位段的全覆盖。

卢晓表示，未来 12 个月会有 6 款至境车型投放市场，" 这些新能源产品的目标肯定都是盈利的，而且都会加持新一代的智舱、辅助驾驶技术。"" 到 2026 年，上汽通用汽车新能源车型的销量占比会达到 50% 以上，到 2027 年甚至达到 60%，这些新能源产品都必须要盈利。"

9 月，其首款车型至境 L7 上市，定位中大型增程轿车，官方指导价 16.99 万元起。别克官方曾发文称，其上市 19 天，大定突破 12000 台。

资料显示，至境 L7 搭载 " 逍遥智行 " 辅助驾驶系统，并且配备基于端到端 " 强化学习 " 的 Momenta R6 飞轮大模型，可提供 " 无断点 " 城市 NOA、" 不停车一键泊入 " 等全场景辅助驾驶功能。同时，在 20 万 -30 万元的新能源轿车市场，主要是纯电和燃油，增程仍是市场空白。上汽通用计划以增程轿车至境 L7 博取更多的销量。

10 月 20 日，至境 L7 启动交付，目前其销售数据尚且未知。

在中国团队主导后，通用汽车在中国的电动化速度正在加速，但美国市场的变动，也在减缓通用汽车整体的电动化速度。10 月 14 日，通用汽车在一份监管文件中表示，随着美国政府近期出台一系列政策调整，包括终止部分电动汽车购买相关的消费者税收抵免优惠以及放宽排放标准等，其预计美国电动汽车的普及率将放缓。同时，通用汽车宣布计提 16 亿美元相关支出，用于重新评估其电动汽车产能，其中 12 亿美元用于电动汽车产能调整相关的非现金减值及其他支出。

通过业务重组、管理层换血以及赋予本土团队更大自主权，通用汽车在中国的电动化进程明显提速，别克品牌的转型成效初步显现，尤其是 GL8 新能源车型销量的提升与至境系列的推出，展现出一定的市场潜力。然而，尽管销量连续增长、盈利持续改善，通用汽车能否真正重回巅峰，仍取决于其能否在激烈的新能源竞争中持续推出具有竞争力的产品、实现规模化盈利。