创中国自动驾驶领域融资纪录，对话新石器余恩源：无人车赛道的空间远超预想

迄今为止中国自动驾驶领域最大的一笔私募融资，也是今年内中国私募领域最大的融资之一。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao

据 IPO 早知道消息，新石器公司 ( Neolix ) 日前宣布完成逾 6 亿美元 D 轮融资，本轮融资由阿联酋磊石资本（Stone Venture）领投，并由高成投资、信宸资本（中信资本旗下私募股权投资业务）、鼎晖 VGC、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金（北京 AI 基金）及某大型互联网公司联合领投。本轮重要的投资人还包括君联资本、高榕创投、善水资本（Templewater）、恒旭资本、亦庄科创二期基金（北京科创亦庄直投基金）、华泰天府数智基金等，云启资本等老股东也持续加注，高鹄资本担任本轮融资的独家财务顾问。

值得一提的是，以金额计，本轮融资是迄今为止中国自动驾驶领域最大的一笔私募融资，也是今年内中国私募领域最大的融资之一。

自 2018 年成立以来，新石器持续领跑 RoboVan 行业，并且近期实现了多个里程碑：累计交付 L4 自动驾驶车辆突破 1 万台车，成为全球第一家破万台的 L4 级车队；单月交付车辆突破 2000 台，成为全球首家单月突破 2000 台的自动驾驶公司；在青岛市部署车辆突破 1200 台，协助其成为全球无人驾驶车辆最多的城市；X3 和 X6 车型累计交付数均突破 4000 台，成为行业中唯一实现多爆款（大规模交付 SKU）批量交付的公司；部署车辆城市数突破 300 个，成为全球城市覆盖最多的自动驾驶公司；无人车累计 L4 自动驾驶里程已率先突破 5000 万公里，持续领先行业。

同时，自 2021 年获得行业第一张无人配送牌照以来，新石器交付车辆持续高速增长，并在过去的两年实现了每年 10 倍以上的增长。目前，新石器无人车已实现从 " 技术试验 " 到 " 规模商用 " 的跨越，市场份额进一步扩大，累计出货量行业占比高达 60%+，单月新增出货量行业占比高达 70%+，单月销售额占行业 80%+。迄今为止，新石器服务货主已经超 30 万个，涵盖从 KA 到小 B 的全类型客户。

在快递领域，新石器的市场份额绝对领先，是行业唯一一家实现顺丰集团、京东物流、中国邮政、" 三通一达 " 和极兔速递等头部快递集团全覆盖的 RoboVan 供应商，累计获取 KA 市场近 7 成的中标数量。

在快递场景之外，新石器也在生鲜、冷链、商超、快运等城配场景也在快速完成验证，城配新场景单月订单数量及金额均已超过新石器总订单的 50%，成为第一大需求场景。在泛城配领域，新石器目前服务行业头部客户数百家，占据了超过 60% 的市场份额。

在国内市场遥遥领先外，在海外市场方面，新石器也取得重大突破。今年 10 月，新石器和一家总部位于阿布扎比的科技企业集团合作，获取了阿联酋地区发出的第一张 RoboVan 牌照，新石器将全面推广阿联酋地区的无人配送落地，帮助阿联酋成为中国以外第二个 RoboVan 大规模落地的国家，并推广至中东其他国家。2025 年 9 月，新石器已受邀加入日本最大的自动驾驶技术联盟 "Autoware"。2025 年 7 月，新石器与韩国仁川市政府签署战略合作协议，推动 RoboVan 在韩国的落地。

新石器创始人兼 CEO 余恩源表示，本轮融资将帮助夯实提升新石器在无人城配领域的技术实力和市场竞争力，进一步加速无人车规模化商业应用的步伐，以满足持续增长的国内外城配市场的旺盛需求。"我们坚信无人配送是未来城市物流的关键一环，新石器将持续打造这支蚂蚁雄兵，继续深耕视觉算法和调度引擎，为客户提供安全高效的无人驾驶解决方案。目标是用无人驾驶赋能更广泛的城配场景，让无人车成为新一代城配生产力工具，推动城配物流行业提升效率和数字化升级。"

高成投资创始合伙人及 CEO 洪婧表示，新石器作为行业领军企业，率先探索将 L4 级自动驾驶技术在物流行业落地并形成 PMF，已经在无人驾驶商业化的道路上高速增长并服务了行业内众多的标杆客户，并在海外市场展现出了极具竞争力的发展潜力。我们作为有耐心的成长型基金，高度看好中国软硬结合的世界级领先地位，将持续陪伴和帮助新石器为客户和行业创造价值，支持公司巩固行业的领先地位，协助中国的领先科技走向全球。

鼎晖投资创始合伙人王霖表示，在物流行业人力缺口持续扩大、日均包裹量激增的背景下，新石器代表的无人驾驶物流车不仅是工具，更是破解行业瓶颈的关键钥匙。鼎晖将依托深厚的产业资源，推动新石器与中国完善的供应链体系及多元化场景深度融合，助力其从 " 规模化交付 " 走向 " 全球化生态构建 "。我们愿做时代的 " 智公 "，与实干者共同掘穿产业升级的隧道。

信宸资本合伙人赵磊表示，此次投资新石器，是基于我们对智慧物流这一长期结构性赛道的坚定看好，我们相信无人驾驶技术将深刻改变行业的成本结构和运营模式。我们看重的是新石器团队持续创新、创造长期价值的核心能力，这构成了企业最坚实的护城河。作为长期伙伴，信宸资本将利用深厚产业资源和投后赋能经验，助力新石器拓展新场景、新应用，支持新石器在技术迭代和全球市场拓展中构建领先优势，共同定义未来物流的新范式。

云启资本合伙人陈昱表示，我们自公司成立初期即坚定看好新石器在无人配送领域的长期潜力。几年间，团队从 " 第 1 台车 " 走到 " 第 1 万台车 "，以扎实的工程实力和持续的技术创新，在算法、系统与商业化运营上不断刷新行业上限。云启将持续陪伴，与新石器携手推动无人驾驶在万亿级物流市场的深入应用。

在新一轮融资完成之际，新石器无人车创始人兼首席执行官余恩源、首席财务官李子夷向「IPO 早知道」等分享了新石器无人车的发展现状以及未来规划。

以下系经「IPO 早知道」整理的对话精选：

年营收将达 10 亿、明年实现全面盈利

Q：在你看来，新石器主要做对了哪些事，才促成了这轮创纪录的超 6 亿美元融资？

余恩源：坦白说，我们团队为这件事只庆祝了一个半小时，因为忽然发现后面压力更加大。

回过头讲，这轮融资这些投资人看好我们，是因为整个自动驾驶赛道需要出现一个能够大规模商业化的团队。我们从没有人注意开始、经历了 7 年的发展，逐步验证了在无人配送领域、在城市商用车 RoboVan 这个领域，L4 级自动驾驶能够实现大规模商业化落地，这在全球范围内是第一个。

最标志性的事件是在 9 月，我们的交付量突破了 1 万台，目前我们每个月能交付两千多台，到今年年底我们的速度会越来越快，单月交付量努力朝每个月 3000 台挺进。可以说，在 L4 级自动驾驶领域、乃至整个 AI 领域，（无人车）是第一个开始井喷式发展的赛道。

具体来讲，我觉得新石器的有三大特质：

首先、新石器在算法策略上是比较激进的。我们从 2021 年就选择了视觉算法。

其次、我们的软硬结合能力比较强。我们一直在打造最低成本、最高质量的产品，并且拥有自己的制造体系。

第三、我们团队是一个 AI+ 物流的团队。我们既有 AI 算法的人才，又有深厚的物流基因，我们懂得怎么样通过无人车这样一个结合 AI 技术的产品服务好客户。

综合这三个点，我们在今年提前了大概两个月，迈过了 1 万台车这个拐点，我想这是很多投资人选择我们的重要原因。

Q：但听说你们的财务表现还是不错的，今年年营收能达到一个 " 里程碑 " 且即将实现盈利。

李子夷：我们今年营收规模会达到 10 亿元人民币这个量级。

实际上，我们在今年上半年已经实现了连续的单月盈利，我们预计明年应该就能实现全面的盈利。但为什么我们还是要做这么大规模的一轮融资呢？根本原因是我们意识到整个行业在今年经历了 0 到 1 的发展之后，实际上很快要进入到 1 到 10 乃至 100 的超快速增长阶段，我们一定要储备足够多的弹药，去迎接这样一个非常快的增长窗口期。

Q：这笔钱打算用在哪些地方？

李子夷：主要是三个方面：

第一、进一步加深我们在算法和模型上面的优势和壁垒，这一部分资金会用来投入到算力包括数据闭环整个体系；

第二、我们整个产品线产品体系的延伸，包括储备更大产能来迎接明年可能要交付 10 万台车这样一个量级的市场需求；

第三、我们要布局全国甚至延伸到全球，去建设无人车的销售、交付、服务网络，包括我们现在最先去开拓的运力服务的这样一个模式，我们要在各地建设它的服务和配套体系，这些都会需要资金。

我想强调的一点是，这些因素并不会会对公司的盈利时间表带来很大影响。我们更多考虑的是，我们不能错过这轮巨大的增长机会。

这个赛道的宽广程度与规模远比预想的大

Q：从 18 年的无人问津，到今天创造了整个自动驾驶领域的一个新纪录，有没有一些体会可以分享？

余恩源：当我们 2018 年进入到这个领域的时候，无人配送整个行业里就我们一个玩家。到今天我们宣布完成 D 轮融资，很荣幸有这么投资人看好我们，也代表了这个赛道正式成为一个光明且宽阔的赛道，这是我们努力了 7 年的成果。

当然，今年也看到很多其他企业在进入这个赛道，大家一起把这个赛道的规模做起来，这是一个阶段性的成果。

我想分享两点：

第一，无人配送赛道对认知的要求比较深，要对物流行业有深刻的理解、对城市物流的发展有深刻的理解，这些认知必须要有大量的探索和实践才能沉淀下来，所以自动驾驶技术发展了不少年了，直到今年无人配送这个赛道才起规模、进入高速发展阶段，这是对过去的总结。

第二，对未来的展望。我们认为无人配送正在经历一个拐点，这个拐点就是整个赛道从过去的研发、测试、示范阶段，开始正式在全球范围内进入规模化商业运营阶段。同时，因为技术的发展，带来了成本的下降和效率的提升，除了快递以外，众多新场景正在持续涌现出来，赛道的宽广程度、规模比我们预想要大了很多，无人配送这个赛道未来将会在全球范围内开始进入快速发展。

Q：如何看待整个行业的发展现状？

余恩源：2018 年我们进入行业的时候，几乎没什么人认为无人配送最终能成为一个赛道，这种深层的孤独感一直存在我们团队里，所以我们一直特别希望这个赛道能够繁荣起来，不管是进来很多创业公司也好，还是进来一些巨头也好，只有进来的人多了，它才会成为一个赛道。

今天，我们看到许多投资人在关注这个行业，资本形成了一定的聚集效应，我们非常荣幸与很多顶级的投资机构达成了合作。我们的体感有两点：

第一，我们不认为无人配送赛道会形成一个垄断局面。因为它是一个 To B 的、提升效率的行业，我们无人化的目标是让中国的快递员也好、物流从业人员也好，让机器去做他们不想做也不能做的事情，这样的场景、需求数量非常巨大，所以不是一家公司能够完成这么大的物流基础设施的重构，我相信一定是很多伙伴在一个宽广的赛道里一起努力，然后把咱们的物流基础设施用最好的 AI 的技术重新再打造一遍。这是我们的愿景。

第二，新石器的奋斗目标并不是要成为国内的某个寡头，我们更希望让无人车普及全球，所以我们这回融资一个重要的目的是开始发力全球市场，我们希望能够跟很多国内合作伙伴一起，把我们最好的算法、最好的产品带到全球的各个市场去。

坚持四位一体、坚信长期主义

Q：越来越多的玩家涌入进来，新石器的核心壁垒是什么？

余恩源：我们自己一直讲四支柱或者说是木桶理论—— 1、算法要好、算力利用效率要高、数据闭环要搭好；2、车辆数要多、里程数要多、场景要多、同时合规性要好，这样才有机会拿到路权；3、软硬结合，这样成本更低、质量要高；4、整个运营体系，要能够服务好你的客户。因为这个行业的客户要的是结果，无人车到底怎么样他并不关心，所以需要这四位一体，如果最后服务做不好，也没有用。

至少在今年看来，新石器相较于其他公司比较大的一个差别在于：我们不太注重某一方面的"一招鲜"，我们认为这是一件长期的事情。你只有真正把用户服务好，他才真正的认可你的价值，这个时候我才能不被迫跟进"价格战"。

可以透露一个细节，我知道很多投资人一直在观察我们和这个赛道的其他企业，甚至不少投资人都观察了一年以上，最后投资人选择新石器的原因就是看我们在打造服务能力和体系的过程中从没有动摇过，大部分时候我们不会大张旗鼓地营销宣传，而是老老实实按照物流行业的规律，把这些能力给练出来了，我认为这是投资人选择我们的原因，这也是我们团队的特色。

还是回到那个点，我们是一家 AI+ 物流的公司，我们既有先进的算法和先进的人才，我们又有物流行业深厚的基因，大家用的快递柜包括无人机送快递，最早都是我发明的。新石器对物流行业有很深的认识，我们知道整个物流复杂的运营系统是怎么打造出来的，然后再结合最好的 AI，我觉得这是我们团队与其他团队最大的不同。