文 | 连线出行，作者 | 苏诚

在上海兴业太古汇的蔚来中心，即便是工作日的下午，看车的顾客依然不少。已经换上秋冬工装的蔚来销售表示：" 现在买全新 ES8 提车要明年 4 月，但还是有不少人下单。"

即便明知等车较久，连线出行注意到，现场依然有不少用户和销售在手机上进行选配交订金。理由是试驾试乘很满意，短期内看不到配置空间价格更匹配需求的其他产品，同时还有购置税兜底和积分补偿，所以愿意等待。

根据微博知名汽车博主 " 孙少军 " 爆料，蔚来旗下三大品牌在 10 月第三周销量突破 1 万辆，其中蔚来品牌超过 4000 辆。乐道 + 萤火虫超 6500 辆，L90 单车型单周交付近 3500 辆。这一数据得到了多家机构分析师的侧面印证。

这在半年多前几乎连 DeepSeek 也无法想象。

时间回到今年初 2 月 9 日，蔚来公司仅周销 1470 辆。彼时，舆论认为蔚来正经历 " 比 2019 年更深更长 " 的谷底。一季度亏损 60 亿元，三品牌战略被反复质疑，股价跌至历史低点。鲜有人笃信乐道 L90 和全新 ES8 两款产品能迅速赢得市场青睐。

然而从周销千台到破万，过去 252 天里蔚来公司的销量曲线描绘出一条陡峭的上升轨迹。从年初的低谷一路攀升，到 9 月交付量突破三万辆，股价连创今年新高，蔚来已经逐渐划出一条反弹上升的曲线。

这份成绩单的含金量毋庸置疑，它标志着蔚来在产品和市场策略上的调整已见成效。但伴随销量激增而来的交付压力，以及 Q4 迫在眉睫的盈利目标，也清晰地提醒着所有人：曙光虽现，真正的硬仗才刚刚开始。

1、定力与变革，盈利路径渐明

根据 21 汽车的报道，蔚来汽车创始人李斌今年四季度 VAU（目标管理）的第一条就是四季度盈利目标必须实现。

他在最近的内部讲话中强调：" 盈利从根本上要靠多卖车，而不是仅靠砍费用。" 他将这一目标拆解为三项具体行动：做好重点车型营销、供应链保供与降本、按时交付高质量软件版本。" 四季度就是踏踏实实卖车，踏踏实实把降本措施落实到位，踏踏实实把用户体验搞好。"

255 天蔚来公司销量逆袭的背后，并不是什么天降救星的好莱坞叙事。

被人反复论述的转折点出现在 7 月底乐道 L90 的上市。这款定位家庭市场的大型纯电 SUV 精准切中了消费需求，上市两个月交付 21626 台，创下纯电大型 SUV 最快交付纪录。随后蔚来品牌在 9 月推出的全新 ES8，更是将纯电大三排的产品标杆推向新高，发布近 10 天有 15 万人试驾，直接吃满今年的产能。萤火虫则更是从流言蜚语（六眼飞鱼）的调侃中走出，成为月销逼近 6000 台的精品小车代表。

市场分析普遍将成功归因于产品力的领先、三品牌的战略成功，但更深层次的原因是蔚来对纯电路线的长期坚守。

作为国内唯一一家拥有三代纯电平台开发经验、深耕纯电领域十一年的车企，蔚来在核心技术自研和充换电基础设施上的投入一直很坚定，也遭遇了不少的非议。

纯电与增程两个技术路线，李斌强调，蔚来一直坚持纯电路线，从未改变，也没有走过回头路。即便李斌也幽默地提及，若时间能倒流，先搞增程赚点钱似乎也不错，但这更多是一种调侃。

他曾在公开场合指出，增程车的电池越做越大，油箱一年只用一两次，每天都要背几百公斤的东西在车上，不太合算。此外，蔚来还专门做过调研，对于那些买了增程车并使用半年以上的用户来说，绝大多数人的反馈都是下一台车要买纯电，因为增程车最好的体验还是纯电状态。

另一方面，包括不少增程厂家也开始大规模铺设纯电补能基建。而在这方面，深耕十多年的蔚来在充换电网络上的长期投入开始显现规模效应。截至目前，蔚来已建成 3533 座换电站，高速换电网络覆盖全国 550 个城市。甚至进一步打通 318 公路等代表诗和远方的场景，这说明蔚来的补能体系在核心城区已经实现了补能焦虑阶段性终结。这不仅提升了用户体验，也成为蔚来区别于其他品牌的核心护城河。

广东河源路边，蔚来用户对外共享的充电桩

行业数据显示，今年前八个月国内纯电动汽车销量同比增长 46.1%，远超混动汽车 22.8% 的增速。9 月份纯电车型销量 83.5 万辆，同比增长 32%，而插混和增程车型则出现明显下滑。

这一趋势验证了李斌对增程大三排 SUV 的时代正在过去，纯电大三排 SUV 的时代正在到来的判断。

标普全球汽车中国轻型车销售预测副总监林怀滨在近期行业论坛上指出：" 混动车型增长失速，纯电产品重回快速增长轨道，这个拐点比预期来得更早。" 这对坚持纯电路线的蔚来无疑是利好消息。

而行业趋势只是大势，想要把握趋势，转化为销量增长的背后，则是蔚来痛定思痛的持续组织变革，在关键业务节点上快速提升了执行力和经营意识。

从去年李斌就已经意识到蔚来的组织问题，他从 2024 年开始在内部试点，并在今年 3 月启动的 CBU（基本经营单元）机制要求每个业务单元自负盈亏，这一变革在初期遭遇不小阻力。" 现在每个项目立项前都要算清楚投资回报，这在以前是不可想象的。" 一位蔚来中层曾对外表示。

连线出行和多位乐道以及蔚来的门店销售沟通中了解到，今年以来，不同门店的人员都有明确的业绩考核标准，蔚来内部叫 CIP 机制，达不成业绩需要签署能力改进计划，下个月还达不成离开。优胜劣汰严格执行。

部分销售反应，人确实减少了，但留下来的人跟单的能力都提升不少，门店成交量整体还持续上涨。随着销量的明显提升，甚至有部分销售愿意牺牲休息日，上午去香港开户下午回，主动购买蔚来股票。" 销售的感知度绝对是一家公司的风向标 "。

在不久前举行的 NIO Day 上。李斌表示：" 今年 NIO Day 有不少赞助合作伙伴，算完账还赚了一点。" 这种精打细算的经营意识，正渗透到公司的每个环节。

2、盈利之路仍存挑战

尽管形势向好，蔚来仍面临多重挑战。首当其冲的是交付的压力，全新 ES8 月产能需要提升至 1.5 万台以上才能满足订单需求。

近期，一份群聊记录也显示，蔚来合肥工厂正在紧锣密鼓地进行招聘。甚至出现办公室坐不下，需要去食堂以及室内篮球场里进行上百人群面招聘的场面。有用户在社交媒体上分享，蔚来充电桩上都出现了工厂火热招聘的信息。

李斌在内部会议上特别强调："12 月份全新 ES8 的产能要做到一个月 1.5 万台以上，从现在来看我们非常有信心。"

随着购置税逐步退坡，各地置换补贴减少。目前新能源汽车行业普遍面临产能紧张问题，多家品牌虽订单充足，但受限于电池及核心零部件供应商产能已达上限，导致产线承压，急需调整。

孙少军在直播中表示，蔚来由于是坚持做纯电，和宁德等电池供应商合作多年，产线在眼下相对不需要太多调整。这也是蔚来周交付可以在 10 月中冲到 1 万多的原因之一。也算是蔚来多年坚持纯电的意外收获。

与此同时，如何平衡销量增长与服务品质也是考验。随着交付量快速攀升，蔚来引以为豪的用户服务体系面临压力。此外，三品牌运营下的资源分配、明年一季度购置税调整后的需求波动等，都是需要应对的变量。

同时，资本市场正在密切关注蔚来的盈利质量。除了能否实现单季度盈利外，更关键的是这种盈利是否具备可持续性。李斌也清醒地认识到这一点，他在内部强调盈利 " 不是为了做给别人看，而是我们整个公司实现长期可持续发展的基石 "。

从 NIO Day 现场传出的用户共创主题曲《生长》中唱道：" 深深扎根，缓缓生长 "。这或许正是蔚来当前发展阶段的最佳注脚。十年研发投入超过 600 亿元，建设覆盖全国的充换电网络，坚持纯电技术路线，这些长期的投入正在进入收获期。

蔚来经典名梗 " 最快今年，最晚明年 " 也有了新的诠释。在分析蔚来盈利意义的视频下，网友留言 " 最快今年，最晚明年 "，有人质疑蔚来月销快四万了还在说这个最晚明年。结果网友解释，自己是说蔚来最快今年，最晚明年盈利。

随着周销量突破万辆，蔚来已经证明了其产品力和品牌力。但要实现从 " 活下去 " 到 " 持续健康发展 " 的转变，还需要在供应链管理、服务体系升级、多品牌协同等方面继续突破。

盈利只是新的起点，未来的考验才刚刚开始。