亚太股市今日情绪升温。

日本股指大涨并创纪录新高，日经 225 指数历史首次突破 49000 点 。

高市早苗出任首相之路几成定局。在政治谈判后，财政扩张主义者自民党总裁高市早苗成为日本下任首相的道路更加清晰，为出台经济刺激措施铺平道路。

澳洲国民银行高级经济学家 Taylor Nugent 在一份报告中说：其他的反对党似乎不太可能团结支持另一个候选人，这为高市担任首相扫清了道路。

此前有观点称：押注 " 高市早苗交易 " 逻辑基本上等同于押注 " 更强劲财政刺激、产业扶持与温和货币政策 " 的日本再通胀组合——做多日股、空日元、避长久期。

韩国 Kospi 指数，经历连续两天下跌后继续上涨。尽管贸易局势紧张，但有关美联储可能降息的乐观预期提振了该地区的市场情绪。

韩国 Kospi 指数今年迄今已上涨 50%，日本日经 225 指数年内涨幅 22.53%。

港 A 股市场方面，A 股主要指数上涨，港股大涨，其中科技股领涨。

经历了一波猛涨后，黄金短线走低，价格巨震。伦敦金现在上周五创下 4380.89 美元新高后开始回落，来到 4237 美元附近。

关于黄金后市，全球最大对冲基金桥水最新观点来了！

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黄金巨震，桥水最新观点来了

与国际大行们集体看涨的乐观情绪不同，桥水对黄金给出了较为独特的观点。

全球最大对冲基金桥水警告，若缺乏散户参与，金价在 4000 美元以上水平恐面临需求不足。

桥水中国类货币资产负责人哈德森 · 阿塔（Hudson Attar） 在内部访谈时指出，当前金市关键在于西方高净值投资者持续增持的可持续性。

Hudson Attar 认为，如果西方投资者延续 9 月以来的大量配置，金价仍有上行空间，但市场所存在的尾部风险（例如美国通胀失控）可能改变情绪。

他指出，如果市场不确定性下降，例如美国政府停摆结束、日本政局明朗、英国公布财政预算案等，投资人对于黄金的投资需求暂缓，黄金市场或将难以支撑当前价格水平。

Hudson Attar 预估，全球央行购金需求也许能支撑金价介于 3000 至 3500 美元之间，但 4000 美元以上的价格水平如果缺乏散户参与，市场需求恐不足以支撑这一价格。

在他看来，本轮金价涨幅大、速度快，且发生在亚洲实物需求的淡季（如中国国庆假期），未来实体需求恐补位调节。

Hudson Attar 表示，黄金上涨更多呈现出一种 " 独立行情 "，与货币贬值驱动的资产配置转移关联不大，同时黄金价格与比特币脱节，且相对白银的超额表现也超出正常贝塔系数，这种需求增长或不可持续。

他提醒，市场判断需保持审慎，目前也可能是更大规模资产配置转变的初期。 

公开资料显示，桥水基金今年首季曾大幅增持黄金 ETF-SPDR，第二季末持有规模达 3.37 亿美元，占其美股组合的 1.36%。

当下也有继续看多黄金的观点。

德意志银重要行研究分析师 Michael Hsueh 在最新报告中估计，随着黄金价格上涨，黄金在全球 " 外汇 + 黄金 " 储备中的占比已从 24% 攀升至 30%；与此同时，美元在全球 " 外汇 + 黄金 " 储备中的占比从 43% 降至 40%；若要使其份额追平美元金价在现有持仓量不变的情况下需要升至每盎司 5790 美元。

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最激进散户开始大举押注！新一轮多空大战来了？

随着美股估值水位的提升，全球社交媒体上关于 " 美股泡沫 " 话题正持续升温。

新一轮多空大战又来了？

被称为最激进投资者之一的韩国股民，正积极押注美股接下来可能出现剧烈波动。

在国际市场上，韩国投资者一直以大胆著称。他们对投资有多迷恋？韩国的股票交易不受年龄限制，甚至不少青少年都选择入市炒股。

当年轰动全球的美股 GameStop 轧空大战中，韩国散户在其中占了将近 20% 的成交量。

近些年韩国投资者还疯狂参与虚拟货币交易和美股科技股，一度持有特斯拉近 2% 的股份，相当于整个美股市场总市值的 1% 左右。

在参与美股科技股炒作之后，韩国投资者最近又开始把眼光转向了新领域。

韩国证券托管机构数据显示，"2 倍做多 VIX 期货 ETF"，成了韩国股民的 " 新宠 "，今年以来吸金近 1.3 亿美元，占这只 ETF 全球资金流入的 20%！

这只 ETF 可不是普通投资品，瞄准的是芝加哥期权交易所恐慌指数 VIX 期货，还自带 2 倍杠杆。

简单说就是，把美股波动的收益直接放大两倍，赌的就是美股接下来出现一次 " 大波动 "。韩国投资者通过这一杠杆化的 VIX 投资，以放大未来美股可能剧烈波动所带来的收益。

不过，杠杆化 VIX 投资通常涉及较为复杂的短期交易流程，长期持有或面临较大风险。

Rex Shares LLC 亚洲业务发展主管 Francis Oh 指出，这些杠杆 VIX ETF 被韩国投资者用于在恐慌性抛售中获取更大利润，但韩国小型投资者可能并不了解这些证券的技术细节和风险。

更激烈的争议还在发酵。有市场人士直接泼冷水，断言这些押注波动的韩国散户 " 将迎来亏损 "：一边是全球 AI 竞赛火热，一边是美联储宽松政策托底，美股短期不可能崩盘，抱着杠杆 VIX 死磕或面临亏损。

市场争论的发酵，折射出美股分歧开始显现。

今年 4 月份特朗普关税战后，美股市场恐慌情绪一度爆表，近日数据再度出现 " 恐慌 " 迹象。

此前衡量市场恐慌情绪的 VIX 指数一度升至 28.99，创 4 月下旬以来的最高盘中水平。

这项数据表明，美股市场情绪出现一定的转向，不仅韩国投资者，其他资金也开始动摇。

管理 1.5 万亿美元资产的 Legal & General 多资产基金主管 John Roe 透露，他的团队已决定降低风险敞口，并在周三转为做空股票，理由是投资者仓位与基本面之间日益脱节。

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10 月以来，ETF 吸金 991.61 亿，黄金、港股成主要流入方向

A 股市场，10 月以来 ETF 资金强势吸金，聚焦黄金和港股。

截至 10 月 17 日，10 月以来 ETF 资金净流入额达 991.61 亿元。其中，权益类 ETF 贡献 924.57 亿元，占比超九成。

从资金具体流向看，月内净流入额超 10 亿元的 ETF 共有 40 只。其中，备受资金青睐的两大方向：黄金和恒生科技。

随着金价飙涨，资金对黄金的配置热情提升。截至 10 月 17 日，挂钩标的为 SGE 黄金 9999 的 5 只黄金 ETF 在 10 月内净流入额合计达 199.93 亿元。

港股在 10 月 2 日创下阶段新高后开启回调，ETF 资金逆势抄底港股。其中，跟踪恒生科技指数的 5 只 ETF 在 10 月吸金 114.81 亿元。

此外，银行 ETF、证券 ETF 吸金超 40 亿元；有色金属 ETF、稀土 ETF 嘉实净流入超 30 亿元；红利低波 ETF、科创 50ETF、券商 ETF、电池 50ETF、芯片 ETF、电池 ETF 资金流入均超 10 亿元。

( 本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

资金积极入市的同时，指数基金发行也十分活跃，已有 50 余只指数基金计划月内发行。

随着行情回暖，股票型基金爆发式增长，发行规模占比创 15 年新高。

截至 2025 年 10 月 19 日，今年以来新成立基金总数达 1163 只，已超越 2024 年全年的 1135 只，显示出基金市场的强劲复苏态势。

其中，股票型基金新成立数量达到 661 只，发行规模 3393.96 亿元，占总发行规模的 37.45%，创下 2011 年以来近 15 年新高。